蓝筹基金(中国十大蓝筹股基金)

今年真的太难玩了，我本以为从蓝筹转到高端制造能有所好转，没想到又是熟悉的两头挨打。不过近一年蓝筹跌的确实很惨，我转与不转的结果都差不多，未来怎么样我不知道，今天应粉丝的需求聊一聊蓝筹。

免责声明&风险提示蓝筹基金：

本文为小瑜哥个人投资基金日记和思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩的风险所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担。

1.易方达蓝筹近1年表现不佳蓝筹基金：

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

蓝筹近一年跌了23.5%，今年以来跌了12.17%表现非常不佳。由于坤坤属于那种长期卧倒不动非常喜欢白酒的基金经理所以你拉长近2年和近3年来看业绩还可以说的过去。

首先声明一点蓝筹基金：我本人目前没有持有蓝筹，拉长周期来看易方达蓝筹的张坤是众多基金经理中长期坚守价值投资，十年如一的优秀基金经理，我今天只是想表达我个人的一些看法，不作为任何的投资建议。

2.易方达蓝筹2年规模暴增10倍以上蓝筹基金：

易方达蓝筹在2019年和2020年由于业绩优秀，长期占领各大基金榜单和定投榜单，我当时也是看了榜单去申购的。于是规模从2019年9月的67亿元增长到2021年9月的398亿元，短短2年暴增10倍以上。

3.由于张坤坚守价值投资导致新进来的资金被动加仓：

（以上个股仅做基金研究，不做任何的投资建议）

为了再次验证我把蓝筹2019年3季度持仓到2021年3季度持仓全部统计了，由于蓝筹前十大持仓长期占基金净值85%左右，很大程度上这10家公司就决定了蓝筹的涨跌。

首先确定的是蓝筹规模增长10倍后基金经理张坤把新进来大部分资金被动加到了之前的标的里，持仓变化不大。

而且通过蓝筹的持仓风格也能看出来，张坤最早的投资风格就是投资行业龙头和次龙头。说人话就是喜欢投资垄断企业，他认为这才是真正的护城河，但后面的反垄断打破了他的投资平衡。

其中由于疫情和反垄断的影响张坤在机场、火锅、外卖、医药都做出了较大的改变，有一些标的也是割肉离场，很明显短期有点不太适应规模的变化。（由于规模较大和集中持仓的导致只能选择一些大市值的公司）。

4.近2年蓝筹的开始减仓白酒疯狂加仓互联网龙头：

（以上个股仅做基金研究，不做任何的投资建议）

根据wind数据显示蓝筹2021年4季度大幅增持了腾讯和海康威视以及伊利股份。稍微减持了一点白酒。减持白酒也是为了应对基金赎回。

对互联网龙头腾讯进行了加码。持股数一路加持。那么问题就来了。

由于张坤的风格是坚守自己的能力圈，导致基金规模爆发后不断被动加仓，截止到2021年年报他持有腾讯的成本是521元左右，按照今天的价格392元来计算蓝筹的第一大重仓亏损25%左右。

如果你要是按照坤坤2019年买入的价格328元计算即使现在跌到了392元他还有20%左右的浮盈。这就是为啥规模是天敌了。前面帮助少数人赚钱，后面帮助大部分亏钱。再次提醒选择主动基金也需要你自己去止盈。

蓝筹的第二大重仓海康威视他也非常看好。2020年3季度开始大幅加仓（这里的持仓变动是每个季度的，不是累计的）2021年3季度又大幅加仓。最后把成本价拉高到了47左右，按照今天的价格44来计算目前浮亏-6%左右。

5.目前蓝筹的境况：

由于去年跌了一年，今年以来持续在下跌，导致部分投资者会选择赎回，然后外面的投资者又不敢进来，这点可以参考去年蓝筹的赎回数据，今年预计还是是赎回大于申购，因为个人投资者占比达到了89%左右。

由于蓝筹的长期保持94%左右的高仓位在运作，赎回大于申购就意味着坤坤需要被动卖出股票来应对赎回，那么他可能会继续减持一部分白酒。新申购的资金大概率还会是继续增持互联网为主，毕竟被套太多了。

PS：由于白酒指数近期也在大幅下跌，加上之前的高端白酒消费税以及最近新提到的白酒与反垄断的影响，情绪面上不太好，另一半资金面上北向和主力也在卖出白酒。

6.蓝筹目前的估值：

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

前面我把蓝筹过去2年前十大持仓进行了统计可以看出变化并不是很大，然后再结合蓝筹的重仓持股平均市盈率的曲线来看目前的市盈率是24倍左右，加上最近2个月的跌幅估计跌到了20左右，已经远低于同类平均，目前估值水平不贵了，我个人认为有了较强的安全边际了。

7.低估并不代表立马就会上涨：

目前外围的局势大家也看到了，这对权益类资产影响蛮大，很多指数和板块都进入了“技术性熊市”了。里面的人想出来，外面的人不敢进去，现在便宜的东西很多，但都不敢买。

我好奇去看了一下腾讯的主营构成我发现近2年以来重心开始从增值服务过渡到了金融科技及企业服务和网络广告了。这点来看短期会有一定的影响。

如果增值服务在收紧，那对利润会有直接的影响。这里的增值服务主要就是网络游戏和付费增值。至于为啥这么做相信大家也知道。很明显腾讯是提前就开始布局了。

（以上个股仅做基金研究，不做任何的投资建议）

那增长比较明显的金融科技和企业服务利润相比增值服务就低很多了。你看这几年腾讯理财通在大力推广基金销售和腾讯云就知道了。不过网络广告这块的收入还是不错，未来利润大头可能会在网络广告和金融科技以及企业服务这块发力。

我说这么多，并不是说我会选择去买腾讯，我主要想表达随着互联网网民达到了瓶颈，即使现在股价跌到了2018年那样我们也要合理的去看待未来的增速，并不能一味的参考历史。

而且腾讯近2年也在开始把重心往金融科技和网络广告方面转型，估值也不能与之前的巅峰与之相比，转型也需要一定时间的沉淀和积累，我个人觉得腾讯还是一家赚钱能力非常强的公司，股价在跌下去布局相关的指数基金长期来看赢的概率会较大。

8.总结：

关于蓝筹我个人觉得目前重仓持股平均市盈率已经跌到了合理偏低区间，目前主要是受情绪面和外围影响较大，很多标的都是误伤。

蓝筹持仓的公司都是过往历史上经历过熊市很快爬出坑的公司，我相信等市场好转后会起来的。但短期很明显不会那么快就好转。定投需要拉开时间。

由于蓝筹规模实在过大，加上基金经理长期卧倒坚守价值投资，很多时候股价高位你不要想着靠基金经理来止盈，他更多的是限额来应对，对于普通投资者来说需要你自己去止盈。

蓝筹由于长期持股非常集中，波动和回撤也会非常大，如果你不能持有大于3年以上，那还是等回本后控制仓位比较稳妥。

这里并不是说价值投资不行，很明显蓝筹在规模在低于100亿元的时候表现是Z好的，后面规模起来了如果基金经理不是做轮动价值投资的就很难避免下跌。

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市场方面今天上证指数下跌2.17%，收报3372点。深证指数下跌3.43%，创业板下跌4.3%，北向资金净流出超82亿元，两市成交超过1万亿元。

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

今天-2%左右，更新后今年以来-11.2%左右，老对手沪深300今天-3.1%左右，更新后今年以来沪深300是-12%左右。这趋势是要奔着-20%去了

今天定投了一点新能源和军工以及500的中概互联。这3者都是行业基金，波动和回撤较大，目前定投主要是为了回本。下次定投要到月底了，别问，问就是没鱼粮了。优秀的人看完文章都会顺手点个赞，祝点赞的粉丝下周基金回本蓝筹基金！