海昌海洋公园(三亚海昌梦幻海洋不夜城)

新京报讯（记者 王真真）10月18日，短暂停牌后的海昌海洋公园控股有限公司（以下简称“海昌海洋公园”）宣告，公司与亚洲私募股权基金MBK Partners达到系列协议，将旗下坐落武汉、成都、天津和青岛的主题公园项目100%股权以及郑州在建主题公园项目66%股权转让给MBK Partners，生意对价为65.3亿元。

上述生意完结后，起步于大连山君滩的海昌海洋公园，从首要运营11家主题公园变为运营6家主题公园及其他主题公园相关事务。

今天9时正起康复生意的海昌海洋公园股价，自开盘涨超18%后开端跳水，到收盘跌落超19%。

65.3亿元剥离旗下近对折主题乐园财物

海昌海洋公园与MBK Partners签署的协议包含战略协作协议、股东协议、股权生意协议、品牌授权协议、过渡服务协议。依据协议，两边协作范畴首要包含推行“海昌”品牌、知识产权开发、生物技术、主题公园新建扩容、存量晋级改造以及轻财物事务。未来两边还将探究MBK Partners在上海海昌海洋公园扩容开展时参加出资的或许。

协议规则，海昌海洋公园旗下坐落武汉、成都、天津和青岛的主题公园项目100%股权转让给MBK Partners；海昌海洋公园与MBK Partners合资运营郑州在建主题公园项目，MBK Partners持有郑州在建主题公园项目的66%股权。一起，海昌与MBK Partners签署品牌授权协议、过渡服务协议，本次协作项目将继续运用“海昌”品牌，海昌海洋公园将继续向MBK Partners供给营销及品牌推行、动物租借及保育支撑、郑州公园建造监理、人力资源、物业办理及财政系统办理等方面的支撑。本次协作的生意对价为65.3亿元，绩效方针奖励金为最高7亿元。

据公告，海昌海洋公园此次的生意方针MBK Partners成立于2005年，办理本钱超越254亿美元。MBK Partners专心北亚商场，在该区域的五个办事处具有77名出资专业人士， MBK Partners的48家出资组合公司的总收入超495亿美元。

我国主题公园研究院院长林焕杰以为，作为国内海洋类主题公园著名企业，海昌海洋公园在曩昔20年的运营中积累了丰厚经历，并构成完好的工业链。本次成功引进战略协作伙伴，证明世界本钱看好我国文旅工业和我国文旅商场的远景，对未来开展有决心，此举给我国文旅与主题公园职业带来利好音讯，添加了职业生机，展现出我国优异产品和著名品牌对本钱有强壮吸引力，有商场影响力和经济价值。

海昌海洋公园履行总裁张建斌标明，MBK Partners具有强壮的财政才能及工业资源，具有成功出资大阪举世影城的经历。海昌海洋公园与MBK Partners的此次协作极具战略意义，对两边都是共赢的成果。此次协作将进一步优化海昌海洋公园的财政及财物结构，为海昌海洋公园轻财物战略开展供给愈加广泛的协作资源。

下降高负债率，重整开展途径

海昌海洋公园的公告以及张建斌的对外讲话，均标明将进一步优化海昌海洋公园的财政及财物结构。海昌海洋公园在公告中发表，武汉、成都、天津、青岛的4家主题公园直至2019年每年均发生安稳的现金流，跟着我国旅行职业的开展，4家主题公园所包括的相关商场呈现代替性竞争对手，标明需求更多出资及晋级改造。

自新冠肺炎疫情爆发以来，海昌海洋公园一向面对高额债款，亏本继续添加。公司董事以为，以相对有利的市价出售方针公司，将发生一笔可观的现金，可用于归还若干债款，此举可下降余下财物负债率并保持运营。

到2021年6月30日，海昌海洋公园净负债比率为262.1%。海昌海洋公园以为，公司净负债比率有所上升，首要是因为到2021年6月30日的6个月内，公司偿付运营欠款以及营运亏本添加。自疫情爆发以来，海昌海洋公园的成绩从2019年的净利2508万元变为2020年、2021年上半年别离亏本14.52亿元、2.77亿元。到2021年上半年，海昌海洋公园的现金流净流出为6.37亿元，融资活动发生的现金流净流出为7.18亿元。

新京报记者查阅年报发现，海昌海洋公园近年来财物负债率一路走高，从2015年6月底的51.97%飙升至2021年6月底的82.31%。到2021年6月，海昌海洋公园的现金及现金等值物为17.46亿元，计息银行及其他假贷总额约88.26亿元，其间，短期有息负债为23.82亿元，资金缺口较大。在此布景下，按照海昌海洋公园估计，处于建造阶段的郑州项目要完结一切项目，至少还需逾12亿元的本钱出资，这也成为了其被列入出售清单的重要原因。

将旗下运营超越10年的四家坐落于城市市区内的海洋公园进行出售，林焕杰以为，一是因为这四家主题公园相对老练，财物出售估值会相对较高；二是因为这四家主题公园的财物比较完好，财物结构比较简单。数据显现，2021年上半年，被售出的四家主题公园及郑州项目公司的营收为7.94亿元，净溢利（除税前）为2.73亿元；四家主题公园及郑州项目公司未经审阅的财物净值约为32.08亿元。

图/公告截图

林焕杰指出，在此前的开展中，海昌海洋公园在资金、商场和办理等方面碰到瓶颈，经过部分财物的转让，海昌海洋公园将重整本身开展格式与途径。

专家：轻财物开展途径是最佳挑选

从战略布局来看，海昌海洋公园将重整开展途径的要点放在推动轻财物事务。林焕杰以为，关于具有20多年主题公园开发运营经历的海昌海洋公园来说，走轻财物的开展途径是最佳挑选。

林焕杰指出，主题公园具有高出资、高风险的特色。主题公园动辄几十亿、几百亿的财物投入，关于一个民营企业而言，面对的压力较大。在目前文旅商场竞争格式下，要完成高盈余、高回报，难度大且周期长。选用轻财物开展布局后，海昌海洋公园可以把更多资金、时刻和净利投入研制和立异产品上。

一起，林焕杰指出，关于国内文旅轻财物方面的开展，还要看企业和项目是否有吸引力和商场影响力，即有必要要有重财物作为支撑。文旅工业要真实走轻财物的路途还需求时刻，未来工业开展的分工会越来越精细化，假如文旅企业可以树立品牌，产出好项目，轻财物的开展空间和远景会很宽广。

林焕杰主张，海昌海洋公园应在开发建造的基础上走项目集群化开展形式，交融以海洋为主题的沉溺式主题公园开展途径，让传统的海昌海洋公园真实迭代晋级。

事实上，海昌海洋公园也有这样的主意。出售旗下近对折的主题公园财物后，将要点转为提高上海主题公园二期及三亚主题公园的配套设备，上海海昌海洋公园项目二期、三期扩容晋级的重要组成部分——东方海洋项目已于9月发动，该项目方案总出资超18亿元，其间，上海主题公园二期将于上海海昌海洋公园组成地标性文旅目的地品牌集群。东方海洋项目的发动也被视为是海昌海洋公园轻财物战略的重要标志。

海昌海洋公园着重，资金会集分配于上海及三亚主题公园的晋级及扩建，不只与旅行休闲商场的趋势及需求改变相符，也契合公司久远开展战略及股东利益。但本钱商场好像并不配合。在开盘涨超18%之后，海昌海洋公园股价开端敏捷跌落。到今天收盘，海昌海洋公园报收1.85港元/股，跌幅为19.57%。

这与此前的生意意向有所不同。10月11日公司股价及成交量呈现不寻常变化时，海昌海洋公园曾对外发表，正在与一只亚洲私募股权基金的潜在生意进行洽谈。该信息发表后，10月11日跌落36.57%的海昌海洋公园股价，在10月12日上涨至35.29%。

校正 李世辉

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