东吴行业轮动(东吴轮动580002)

<p>稀土催化剂不断，传统职业轮动积极重视轿车-三分钟看中观</p><p>来历：王杨一东吴战略</p><p>本周要点改变：</p><p>前期热门的猪和稀土，上星期价格根本安稳。其间，关于稀土，据发改委网站音讯，6月4日，国家发改委相关司局举行稀土职业专家座谈会，剖析职业开展现状，就推动我国稀土工业高质量开展听取意见主张。与会专家主张，要加强稀土出口管控，树立稀土出口全流程追溯和检查机制；加速完成由依托资源耗费为主的粗放型规划化扩张，转向依托根底研制才能提高和技术进步的立异驱动开展。</p><p>近期黄金价格大幅上涨，跟着避险心情升温，叠加阑珊式宽松的逻辑推演，重视度升温。</p><p style="text-align:center;"><img src="//img.changhecl.com/img_changhecl_com/zb_users/upload/water/2022-03-30/6243d6a32c60e.jpeg" title="东吴行业轮动(东吴轮动580002)" alt="东吴行业轮动(东吴轮动580002)"></p><p>与此同时，就传统职业而言，咱们以为能够积极重视左边的轿车职业。</p><p>轿车职业的逻辑：职业轮动规则叠加方针影响</p><p>一方面，从轿车职业的轮动规则看，一方面，轿车作为可选消费，归于经济早周期种类，方针影响之下，2019年有望迎来销量止跌上升；另一方面，凭借前史复盘，跟着轿车销量止跌回暖步入新一轮周期，轿车职业往往完成正收益，也即轿车职业指数与轿车销量正相关。</p><p>另一方面，轿车促消费方针催化剂不断。6月2日，广州和深圳发布新政，放宽轿车摇号和竞拍目标，广州从2019年6月至2020年12月，共添加投进中小客车增量目标10万个，深圳2019年至2020年共添加投进一般小轿车增量目标8万个。此前，1月28日发改委等十部分印发《进一步优化供应推动消费平稳添加促进构成强壮国内市场的施行计划（2019年）》，计划中包含有序推动老旧轿车作废更新，继续优化新能源轿车补助结构等六项具体办法。与此同时，据央视新闻报道，国家发改委副主任也曾表明，本年将拟定促进轿车、家电等热门产品消费的办法，并有望在年内施行。</p><p>全体而言，轿车职业具有经济早周期特点，结合职业轮动规则和方针催化剂，咱们以为轿车职业是左边应积极重视的板块。</p><p>目录</p><p>微观：5月PMI继续跌落</p><p>上游：黄金期货价大幅上涨</p><p>中游：钢铁期货价调整，水泥价格安稳</p><p>下流：猪肉价格根本安稳</p><p>走运：BDI指数继续上升</p><p>正文</p><p>01</p><p>微观改变盯梢</p><p>PMI：5月继续跌落</p><p>PMI：5月我国官方制作业PMI指数为49.40％，较上月跌落0.70个百分点，其间PMI各分项均有所下降，出产由上月52.10％下降到5月的51.70％，新订单由上月51.40％下降到5月的49.80％</p><p>出厂和购进价格指数：5月出厂价格指数下降3.0个百分点，首要原材料购进价格指数下降1.3个百分点。</p><p>02</p><p>上游资源</p><p>油气：原油期货价继续大幅跌落</p><p>原油：WTI期货价格收于53.5美元/桶，跌落8.75％；布伦特期货价格收于64.49美元/桶，跌落6.11％。</p><p>天然气：NYMEX天然气期货价跌落4.50％，至2.46美元/百万英热单位。</p><p>煤炭：耗煤量大幅下降，期货价团体调整</p><p>耗费：6大发电集团日均耗煤量下降7.11％，至54.62万吨。</p><p>价格：焦煤期货结算价跌落1.96％，焦炭期货结算价跌落8.38％，动力煤期货结算价跌落2.15％。</p><p>库存：秦皇岛港煤炭库存下降0.63％，6大发电集团煤炭库存上升5.35％。</p><p>有色：铜价连续回调</p><p>价格：LME3个月铜期货价跌落1.32％，铝期货价上涨1.02％，锌期货价上涨0.48％，铅期货价上涨0.31％，镍期货价上涨1.60％，锡期货价跌落3.36％。</p><p>库存：铝、锌、铅、镍库存削减，铜、锡库存添加。</p><p>稀土：价格根本安稳</p><p>氧化镝：氧化镝最低价跌落1.01％，最高价跌落0.99％。</p><p>氧化铽：氧化铽最低价上涨0.42％，最高价上涨0.41％。</p><p>其他：黄金期货价大幅上涨</p><p>美元指数：美元指数上涨0.18％。</p><p>贵金属：黄金期货结算价上涨2.00％，至1311.10美元/盎司，银期货结算价跌落0.31％，至14.57美元/盎司。</p><p>03</p><p>中游制作</p><p>钢铁：产能利用率上升</p><p>产能利用率：唐山钢厂产能利用率、高炉开工率别离提高2.64pct、提高3.63pct。</p><p>库存：螺纹钢库存削减3.05％，线材库存削减4.07％，热卷（板）库存添加1.34％。</p><p>价格：螺纹钢期货价跌落3.66％，热轧卷板期货价跌落2.51％，Myspic归纳钢价指数跌落1.44％，我国铁矿石价格指数跌落4.03％</p><p>建材：水泥价格根本安稳</p><p>水泥：全国水泥价格指数跌落0.01％，华夏水泥价格指数上涨0.37％，京津冀水泥价格指数与上期相等，珠江-西江水泥价格指数与上期相等。</p><p>玻璃：我国玻璃价格跌落0.34％ ，首要城市浮法玻璃现货均匀价跌落0.29％，玻璃期货结算价跌落2.55％</p><p>化工：价格全体调整</p><p>化学纤维：PTA产值跌落0.86％，库存天数下降12.50％。</p><p>无机化工：轻质纯碱市场价跌落2.77％，重质纯碱市场价跌落3.27％，PVC期货结算价跌落0.66％。</p><p>精细化工：华东区域纯MDI市场价跌落2.63％，上海区域聚合MDI市场价跌落2.34％。</p><p>04</p><p>下流需求</p><p>房地产：一线城市土地成交大幅上升</p><p>土地成交：100大中城市成交土地占地面积下降37.29％，其间一线城市上升101.82％，二线城市上升1.99％，三线城市下降71.92％。</p><p>一手商品房：4个一线城市成交面积下降5.06％，10个二线城市成交面积下降1.58％，6个三线城市商品房成交面积上升4.05％，全国20个城市一手商品房成交面积下降1.93％。</p><p>二手商品房：2个一线城市成交面积上升11.82％，6个二线城市成交面积下降3.95％，3个三线城市成交面积下降38.65％，全国11个城市二手商品房成交面积下降1.63％。</p><p>库存：十大城市商品房存销比（面积）上升2.82％，其间一线城市商品房存销比下降0.84％，二线城市商品房存销比上升5.52％。</p><p>农产品：猪肉价格根本安稳</p><p>本周生猪价格为14.89元/千克，较上星期上涨0.74％；猪肉价格为20.65元/千克，较上星期跌落0.05％；仔猪价格为38.78元/千克，较上星期上涨1.20％；二元母猪价格为2020.50元/头，较上星期上涨0.15％。</p><p>农业部监测数据显现，5月第4周全国规划以上生猪定点屠宰企业白条肉出厂均价为19.54元/公斤，环比跌落0.61％。5月第4周商务部监测全国白条猪批发价为20.68元/公斤，环比跌落0.39％。</p><p>禽类：肉鸡苗价格跌落0.92％，蛋鸡苗价格上涨0.27％，活鸡批发价上涨2.46％，鸡蛋批发价与上期相等。</p><p>粮油：大豆期货结算价跌落0.28％，豆粕上涨4.06％，豆油上涨1.08％，玉米跌落2.19％，小麦跌落0.71％。</p><p>蔬果： 菜篮子产品批发价格200指数跌落1.40％，28种要点监测蔬菜均匀批发价跌落1.02％，7种要点监测生果均匀批发价上涨4.05％。</p><p>其他：上海白砂糖现货价格跌落0.55％，我国棉花价格指数跌落0.62％。</p><p>酒类：部分白酒价格调整</p><p>泸州老窖（52度）价格下降4.03％，现价238元/瓶</p><p>百威价格下降3.85％，现价5.0元/罐</p><p>05</p><p>交通运输</p><p>走运：BDI指数继续上涨</p><p>归纳指数：BDI上涨2.62％，BCI上涨3.98％，BPI上涨3.73％。</p><p>我国海运：CCBFI指数跌落3.65％，CCFI指数跌落0.55％，SCFI指数上涨8.04％。</p><p>危险提示：</p><p>通胀上行超预期。</p>