沪深300(沪深300指数市盈率)

<p>每经修改：彭水萍</p><p>万绿丛中一点红。前2个月，在商场全体弱势大布景下，居然有多只战略产品赚超100%，最高收益达189%。 </p><p>私募排排网最新数据显现，到2月底，今年以来私募均匀跌幅为4.05%，完成正收益的基金占比不到三成。CTA战略以3.05%的均匀正收益夺得同期成绩冠军，其间，有四只CTA战略产品前两个月收益率超100%，成绩体现最好的更是高达189%，战略重视度显着提高。</p><p>图片来历：摄图网-500761795</p><p>可是，关于今年以来体现亮眼的CTA战略，百亿级量化私募思勰出资提示，出资人需求慎重对待，追高一类战略往往是较为危险的出资行为。多位业内人士也直言，现在部分产品期货价格走势现已在必定程度上脱离基本面，需警觉未来预期突变带来的动摇，CTA战略的中长时刻装备价值或更值得重视。</p>CTA战略成绩领跑前2月，4只产品收益率超100%<p>私募排排网最新计算数据显现，到2月底，今年来归入计算的28945只私募证券出资基金全体收益为-4.05%，正收益产品占比仅为29.44%，其间23只基金同期收益超越50%，大部分产品为CTA战略（办理期货战略）产品。其间，有4只CTA战略产品今年以来收益率超100%，最高的收益率达189.18%。</p><p>从细分战略来看，除了办理期货战略和固定收益战略，其他六大战略指数前两个月均匀收益率均为负数，办理期货战略坐上了成绩冠军宝座。</p><p>数据显现，办理期货战略前两个月的均匀收益率为3.05%，固定收益战略则以0.08%的均匀收益率位列这以后。微观战略、组合基金、复合战略、相对价值战略的均匀收益率均为负数，跌幅分别为3.85%、3.24%、3.02%、0.66%。受A股商场震动调整的影响，股票战略和事情驱动战略同期均匀跌幅均超6%。</p>百亿私募：警觉短期追高危险<p>据我国证券网，黑翼财物剖析称，俄乌作为资源大国，近期其抵触引发了一系列连锁效应，世界大宗产品商场动摇显着加重，比方伦敦布伦特原油价格触及近14年高位，欧洲天然气期货价格更是升至前史最高水平等。与此一起，稳增加基调下基建、地产的回暖预期，导致商场对远期黑色系种类需求较为达观，终究许多要素一起效果推升了产品期货全体出现上涨行情，CTA战略体现亮眼。</p><p>不过百亿私募思勰出资提示，今年以来产品商场快速上涨，CTA战略特别是中长趋势的CTA战略体现较好，成为了体现最优异的战略。可是简略的趋势战略持续性有限，近期产品便迎来了回调，因而出资人需求慎重对待，“追高一类战略往往是危险的出资行为”。</p><p>私募排排网创始人李春瑜也直言，疫情导致的大宗产品供需错配是现在大宗产品出现较大动摇的最首要原因，地缘抵触也加大了大宗产品的动摇，在此布景下，拿手经过动摇盈余的CTA战略会有较好体现。可是CTA战略对应的大宗产品动摇具有较强周期性，因而战略体现也会具有周期性，短期来看盲目追高CTA战略的危险较大。</p><p>双隆出资提示，今年以来在地缘抵触布景下，产品期货商场动摇显着扩大，后续产品商场也大概率坚持高动摇状况，为CTA产品的运作供给了有利环境。但应留意的是，地缘抵触、方针等要素均具有典型的不行猜测性，行情上体现为价格跳空和短时刻急剧改变，相关产品存在潜在回撤危险。与此一起，现在产品期货商场运转现已必定程度上脱离基本面，需警觉未来预期的突变。</p>重视中长时刻装备价值<p>据我国证券网，虽然短期追高存在危险，但在许多业内人士看来，CTA的中长时刻装备价值值得重视。</p><p>关于CTA的装备价值，黑翼财物以为，股票战略存在单一战略的周期局限性，在商场动摇阶段, 参加CTA战略能够有用降低回撤，对冲动摇，对具有必定危险承受能力、一起期望能够操控回撤的出资者来说，或许是中长时刻的优选。</p><p>珺容财物也表明，CTA战略具有双向买卖的特性，与其他传统财物的相关度较低，在股票商场大幅调整的过程中能够体现出较高防御性，比方2015年和2018年的弱市，以及2020年疫情扰动下的商场调整。从中长时刻视点来看，装备价值值得重视。</p>CTA战略是什么？一文读懂<p>据大河财立方，依据wind的规范私募基金可出资标的，从战略维度来看能够分为：多战略、股票战略、债券战略、股票商场中性、办理期货（CTA）、微观战略、事情驱动、套利战略。下面首要来具体叙述一下CTA战略。</p><p style="text-align:center;"><img src="//img.changhecl.com/img_changhecl_com/zb_users/upload/water/2022-03-30/62436790c31dc.jpeg" title="沪深300(沪深300指数市盈率)" alt="沪深300(沪深300指数市盈率)"></p><p>一、什么是CTA战略？</p><p>CTA全称Commodity Trading Advisor，译为产品买卖参谋，即产品买卖参谋根据对产品或股指等标的物的未来价格走势做出的预判，运用期权期货等金融衍生东西进行做多或做空的出资操作，为客户赚取来自于传统股票、债券等财物类别之外的出资报答。因为CTA的买卖目标通常是产品期货和金融期货，所以CTA战略也被称作办理期货（Managed Futures）战略。</p><p>二、CTA战略的开展前史</p><p>1949年，美国证券经纪人Richard Donchuan设立了第一个揭露出售的期货基金，标志着CTA基金的诞生，后于20世纪70年代开端鼓起，到了21世纪，选用CTA战略的基金办理规划开端出现爆发式增加。到2020年底，全球对冲基金职业办理的总财物为8263亿美元，其间办理期货（CTA）职业为3015亿美元。</p><p>图片来历：大河财立方</p><p>提到CTA，咱们不得不提一提英国的一位名叫大卫?哈丁（David Harding）的基金司理，他于1997年10月创立了元盛本钱（Winston Capital），从初始本钱不到200万美元，用了20年时刻，做到了近340亿美元的规划，财物翻了17000倍之多，即便在2008年全球股市大跌时，元盛也完成了21%的收益。现在元盛本钱仍是全球最大的CTA公司，出资于全球120多个买卖商场。</p><p>自2010年以来，CTA基金逐渐进入国内，并跟着股指期货的推出，使得CTA基金得以彻底展示，其首要以私募基金方式存在。跟着基金专户出资规划的逐渐敞开，CTA基金开端以基金专户的方式存在，其产品运作愈加揭露，成为更多出资者财物组合装备的必要东西。到2020年6月，我国现在已有178家专心于CTA战略的组织，到2021年2月，国内现存的CTA私募基金总规划已达到465亿元。</p><p>三、CTA的买卖目标</p><p>期货买卖是以现货为参照物，对其未来价格做出自己的判别，然后买入相对应的合约，合约约好未来能够以相对较高或许较低的价格卖出或许买入所对应的参照物，实际操作时，咱们并不需求实实在在地持有这个参照物，咱们所买卖的这一纸的合约价格会跟从参照物产生相应的变化，买卖这纸合约就能够了。CTA战略的买卖标的（参照物），首要分为两大类，产品期货和金融期货：</p><p>图片来历：摄图网-501067383</p><p>产品期货</p><p>（1）农产品期货：大豆、豆油、豆粕、小麦、玉米、棉花、白糖等。</p><p>（2）金属期货：铜、铝、铅、锌、镍等有色金属和黄金、白银等贵金属。</p><p>（3）动力期货：原油、燃料油等。</p><p>（4）黑色期货：螺纹钢、焦炭、铁矿石、螺纹钢等。</p><p>（5）化工期货：天然橡胶、PTA、PVC、甲醇等。</p><p>金融期货</p><p>（1）国债期货：2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货。</p><p>（2）股指期货：全球规划最大的股指合约是芝加哥商业买卖所的S&amp;P500指数合约。国内股指期货合约3个，IF,IC,IH。沪深300股指期货（IF）是以沪深300指数作为标的物的期货种类，在2010年4月16日推出。中证500股指期货（IC）是以中证500指数作为标的物的期货种类，在2015年4月16日推出。上证50股指期货（IH）是以上证50指数作为标的物的期货种类，在2015年4月16日推出。</p><p>来历：每日经济新闻归纳我国证券网、大河财立方</p><p>每日经济新闻</p>