基金信息披露(基金信息披露内容概括)

最近基金四季报纷纷出炉基金信息披露，很多人还不知道该怎么看。今天基金信息披露，跟大家聊聊季报基金信息披露，以及基金披露的其他信息从哪看、怎么分析。

一般提到基金的信息披露，是指基金公司发的公告，主要是3类：

1）跟基金发行相关的基金合同、招募说明书及其摘要、产品资料概要、提前结束募集公告、募集期延长公告、比例配售公告、基金上市公告等；

2）基金定期报告，也就是季报、中报和年报；

3）不定期报告，比如基金经理变更、分红送配、基金暂停申购、限制大额申购、重新开放申赎、变更基金名称/投资范围、带锁定期的基金开放申赎/转换、基金公司高级管理人员变更、基金清盘等。

各类公告都可以在基金代销平台的基金详情页或者基金公司官网找到，很方便。

广义上讲，有关基金的各种新闻和报道，比如基金公司团队的访谈、基金经理的言论、基金投资的研究报告、基金的违规行为等也属于信息披露。主要通过各财经媒体和网站获取，重点关注四大证券报（中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报）的基金新闻。

基金合同界定了基金当事人之间权利、义务关系，同时披露了产品类型、运作方式、投资目标、存续期限、份额类别、管理费和托管费的收取等。

基金招募说明书根据基金合同编写，但有所拓展。补充了基金管理人、基金经理、基金托管人的情况，以及基金认购/申购的最低金额、基金认购/申购和赎回费率等规则。而且，招募说明书自基金合同生效起每六个月更新一次，所以，运作过程披露的招募说明书还有基金投资组合的情况、业绩等。

招募说明书每次更新的同时，会给一个摘要，字数少很多，信息也非常全面。另外，还有一个更加简明扼要的文件是基金产品资料概要，这个一般就几页。大家可以以基金产品资料概要为主，想了解更多细节的，再看一下招募说明书的摘要就行了。

重点关注以下8点即可。

（1）基金管理人：包括基金管理团队、基金经理背景

（2）基金类别：股票型、混合型、债券型还是指数性等，借此了解风险收益特征

（3）投资目标/范围/策略：如股票投资比例、是否可投资港股、美股、选股方法等

（4）业绩比较基准：一般是指数或指数组合

（5）运作方式/存续期限：普通开放、封闭、定期开放、有无持有期等

（6）费率：申赎费用、管理费、托管费、销售服务费

（7）基金业绩：净值增长率、净值增长率标准差（反映波动大小）等

（8）基金分红的相关约定：比如Reits 会约定每年至少分红一次，且收益分配比例不低于年度可供分配利润的90%

案例：前海开源公用事业股票基金招募说明书

数据来源：好买基金网

包括季报、半年报和年报。先说季报，重点关注以下5点。

（1）基金净值表现。看基金是不是赚钱了，业绩表现是否跑赢业绩比较基准。

数据来源：华安文体健康灵活配置基金2021Q3报告

（2）基金资产配置情况。关注权益投资占比、固定收益投资占比、银行存款等，通过对比不同季报，可以了解到基金在不同阶段的仓位变化。

（3）重仓股和行业分布。即前十大重仓股都有哪些、各自占比、合计占比、都是什么行业的，以及重仓债券的情况。还有整个股票投资组合的行业分布情况。

数据来源：wind,图为华安文体健康主题基金数据

（4）基金规模和份额变动。要分析规模和份额变动的原因，还需要特别注意基金的最新规模，对于不少主动基金来说规模太大，或者突然变大可能会影响后续业绩表现。

数据来源：华安文体健康2021Q3报告

数据来源：华安文体健康灵活配置基金2021Q3报告

（5）投资策略和运作分析、后市展望。通过基金经理定期报告中的“小作文”，不仅可以了解到基金经理的投研思路、对后市的看法、接下来准备怎么布局，还能结合持仓检验基金经理是否知行合一。如果基金经理的投资理念比较自洽，也确实是这么做的，说明他比较可靠，如果你认可他的理念和策略，就可以选择他，否则就要远离。

再说半年报和年报。和季报一样，在阅读中报和年报时，需要关注的也是上面5点，另外，中报和年报披露的信息更全面，主要体现在5个方面：

（1）展示基金的全部持仓，而不仅仅是前十大重仓股。

（2）披露报告期内“累计买入\卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的权益投资明细”，这个标准基本涵盖了基金的每一笔重大交易。

（3）可以查看基金的持有人结构，即机构占比有多少，还有基金经理自购情况、基金管理人从业人员持有基金的情况等。

数据来源：工银文体产业基金2021年中报

数据来源：工银文体产业基金2021年中报

（4）披露报告期内基金买卖股票的金额，据此可以算出基金的换手率，进而了解基金经理的换仓频率和风格。

数据来源：华安文体健康主题基金2021年中报

（5）基金经理对后市的展望，当然了，有的基金在季报中也会提到这一块。

这张图总结了季报、中报、年报披露的内容，黑色对钩是三种报告都有的内容，红色对钩是不同的地方。