首页 医疗股票 正文

推荐:大盘流动性不足 市场维系弱平衡状态

wx头像 wx 2021-11-24 20:41:32 6
...

美联储再改规则 400亿美元救华尔街!美股会躲过“世纪双顶”吗?:深信服300454黑马公司深度报告:“安全+云”快速迭代,持续成长打造自媒体平台界新标杆 时刻头条提升优质内容价值关于增加广发证券为富国创新科技混合型证券投资基金代理销售机构的公告 富国创新科技 : 关于增加广发证券为富国创新科技混合型证券投资基金代理销售机构亨通光电(600487)股票06月30日行情观点:基本面差,短期需观望关于旗下部分基金参加交通银行股份有限公司手机银行申购及定期定额投资手续费率优惠活动的公告 中融基金 : 关于旗下部分基金参加交通银行股份有限公司手机银行申购及定期定额投资手续费率优惠活动

【新闻评论】从6月下旬到现在,市场经历了较大震荡,股指一度探底到1849点,创出2009年1月份以来的新低,也曾经一天反弹3.23%,实现去年12月下旬以来最大单日涨幅。而现在,大盘则呈现出某种收敛态势,明显表现出寻求平衡的意图。

  前期股市的下跌,从表面看是资金市场闹“钱荒”所致,但本质上则反映了投资者对于不知经济增长回落底线在哪里的担忧,害怕经济出现硬着陆。此后,政策明确表示“通胀有上限、增长有底线”,这让投资者普遍松了一口气,股市也就有了强劲回升。在这个过程中,市场情绪的波动对行情产生了重大影响,在某种程度上,这个阶段的股市具有一定的非理性色彩。

  目前随着情况逐渐明朗,大家对市场的认识以及操作需要重归理性。毫无疑问,直到现在,中国经济的表现仍然是较为疲软的,特别是有效需求不足,对于一个生产型大国经济体来说,造成了极大困难。在这样的背景下谋求经济结构转型,自然是难上加难的事情。股市从今年2月份开始的下跌,就是与这种实体经济表现密切相关。

  就时下经济运行的格局来看,至少在短期内还不太可能摆脱低迷。PPI增速的持续下降表明,多数行业仍处于生产不景气之中。也正因为这样,上市公司上半年的盈利情况令人担忧,这对股市中的蓝筹股更是带来了直接压力,从而对股指构成了极大抑制。

  但反过来说,现在经济增速已经落到了今年经济增长目标值附近,如果下半年这个趋势还不改变的话,那么是有可能破底线的。因此人们也就普遍推断,未来一段时间还是会出台一些刺激经济的政策,这一预期推动了近期反弹行情的展开。更加深入地想一想就会发现,经济增长继续下滑的可能性的确不会太大,特别是当它影响到就业以后,会引起各方面的高度关注。

  但是,即便采取一些措施,也绝对不可能像2008年年底那样,能够启动经济全面复苏。一方面是没有这个条件,另外一方面是经济环境也不允许。所以,现在政策在经济工作方面的着力点,其实还是在调整产业结构上,像最近出台支持光伏产业发展的政策就是一个例子。这样的政策,可以局部改善经济增长的小气候,但是不可能形成对实体经济的大规模拉动。所以,即便接下去经济增速有所回升,恐怕也只有零点几个百分点,如同过去那样的高增长不会再有。所以,虽然对经济运行很悲观并不必要,但是很乐观的话也不现实,客观上投资者还是持中性态度比较实在,也就是不悲不喜。

  既然宏观经济是这样,那么显然股市也就难有大作为。“钱荒”所带来的恐慌性暴跌已经成为过去,市场再要下跌到1900点以下并不现实,至于说会下跌到1500点,那么就更缺乏依据了。但是,短期内要出现有效的持续上涨,同样也不太可能。

  在年初的时候,投资者已经预期到实体经济表现不会太好,寄希望于在流动性的支撑下形成上涨。在经历了这次“钱荒”以后,人们就不敢再有此奢望,尤其是各种形式的“去杠杆”开始以后,股市会面临较过去更为严峻的流动性困境,这使得发动向上行情缺乏资金面基础。一些投资者对于发行新股很敏感,那些蓝筹股T+0的传闻在市场上会不时掀起波浪,上述情形客观上都是流动性因素在作祟。考虑到这一点,市场短期之内或将维系弱平衡状态,即下跌有一定支撑,而反弹则会遭遇较大阻力,特别是成交量并不支持股市走高。我们认为,股指在目前点位附近上下窄幅波动的概率比较大。

  当然,震荡只是针对整体市场而言的。虽然大盘的流动性不足,但市场局部还是有可能出现流动性相对充裕的情况,创业板就典型地反映了这一点。创业板指数如今已经创出了2011年1月以来的新高,推动其上涨的原因有很多,但是资金持续流入以至于行情“不差钱”是一个很关键的因素。从市场交易角度来说,由于它是目前仍然存在的不多的几个热点之一,并且具有财富效应,所以在大盘寻求短期平衡的格局时,创业板能够依然活跃,成为投资者的追逐对象,这种状况恐怕会贯穿整个三季度。

本文地址:https://www.changhecl.com/12148.html

退出请按Esc键