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900932_基金抱团哪家强？中国北京找工银！

wx头像 wx 2022-03-28 11:43:17 6
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在上一篇《跟着主力有肉吃，谁是商场风格切换的引领者？》牛熊买卖室提到了公募基金内部抱团现象特别显着，那么哪一家公募基金更爱抱团呢？经过“牛熊基金抱团指数”，咱们对国内20大基金办理公司研讨发现，工银基金独爱抱团！

怎么监测组织抱团

许多组织用股票基金持仓中同一家基金办理公司旗下产品的数量判别基金办理公司内部抱团状况，但牛熊买卖室以为该种方法严峻不当：

榜首，当时一切基金都会参加打新股，因而在其持仓中十分简单发生多一只新股中呈现多只相同基金办理公司的产品。

第二，一些大蓝筹是许多基金的底仓，相同简单呈现数据失真

第三，依据股票基金持仓数据时刻滞后性太强，往往只要中报和年报才会发表基金悉数持仓。

第四，基金调仓换股是动态的，观测基金持仓是静态的，无法及时调查到基金公司的择时特征。

基金数据最及时、最实在的莫过于基金净值，这理所应当成为咱们的调查基金抱团的切入点。咱们首要调查一个基金办理公司的一切基金在上一轮牛市的走势，即2014年7月1日到2016年1月31日的区间。

图华夏基金旗下产品走势

如上图为华夏基金旗下一切产品的走势，咱们能够看到其走势比较挨近，假如想象一下如基金办理公司错有持仓都相同，这些产品的走势应该重组成一条曲线，也就是说他们的相关性比较高。那么咱们把一切公司基金产品的相关性作为研讨目标，不就能很好反映出一家基金抱团程度嘛？详细的进程牛熊买卖时不做陈说，咱们能够把它称之为“牛熊基金抱团指数”。

从“抱团王”看基金抱团特色

依据咱们的核算，20大基金办理公司的“牛熊基金抱团指数”如下：

图基金办理公司抱团指数

从上图来看，20大基金办理公司抱团状况同其风格之间没有显着的显着性关系，不过风格安稳的基金办理公司其抱团指数比较较低。工银基金其抱团程度排榜首，在不少个股中，其旗下多只产品表现出一起进退特征，如泰豪科技。

牛熊买卖经过整理上一年以来豪放科技的基金持股，详尽调查“抱团王”的进退之道。而作为典型的科技股的泰豪科技也在上一年“二八行情”大布景下，走出了一波可观走势。

例如在2015年年报中，泰豪科技基金持股中，前5名有三只为工银基金。

900932_基金抱团哪家强？中国北京找工银！

图2015年泰豪科技基金持仓前5名

但是到了2016年该公司一季报中，却没有了工银基金的身影，想必是工银基金在熔断中及时卖出了。

图2016年泰豪科2016年1季度基金持仓

到了2016年泰豪科技中报中，工银基金再度抱团，三只基金进入组织持仓中！

图2016年泰豪科技中报基金持仓

而到了上一年下半年，工银基金开端团体出动了，6只基金进入了泰豪科技年报中。

图2016年泰豪科基金持仓

从上面能够看出，关于泰豪科技，工银基金办理公司全体进退，一起跟着股价上升也不断加仓，表现出公募基金偏心趋势出资的一向风格。事实上，这不仅仅是工银基金一家之所长，绝大部分重视风格轮动、趋势出资的基金公司遍及的做法。作为握有很多资金和筹码的基金办理公司，其行为无不影响着商场风格和个股的走势，这也再次印证了牛熊买卖室的观念：公募基金是商场风格切换的开掘者，一起亦是趋势的坚决跟随者。

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