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五粮液000858_证监会：建立市场化的注册制新股发行承销机制

wx 2022-03-28 08:11:58 6

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（证监会：树立商场化的注册制新股发行承销机制）

8月6日，据证监会站音讯，为进一步优化注册制新股发行承销准则，促进买卖双方博弈愈加均衡，推进商场化发行机制有用发挥效果，更好发挥商场在资源配置中的决议性效果，服务实体经济高质量开展，证监会拟对《创业板初次揭露发行证券发行与承销特别规矩》（以下简称《特别规矩》）进行修正。现将有关修正状况阐明如下：

一、修正布景科创板、创业板试点注册制，树立了商场化的新股发行承销机制，以组织出资者为主体进行询价、定价、配售，由商场供求决议价格。现行发行承销规矩对标准发行与承销行为，维护商场次序，维护出资者合法权益发挥了积极效果。针对实践中呈现的部分下出资者重策略轻研讨，为博入围“抱团报价”，搅扰发行次序等新状况新问题，在加强发行承销监管的一起，依照商场化、法治化的准则，证监会拟对《特别规矩》进行恰当优化，证券交易所同步对相关配套事务规矩进行调整，推进商场化机制更有用发挥效果，促进博弈均衡，进步发行功率。

二、修正的整体思路和主要内容《特别规矩》修正的整体思路是平衡好发行人、承销组织、报价组织和出资者之间的利益联系，统筹发行承销进程的公平性与功率。本次修正《特别规矩》第八条的规矩，撤销新股发行定价与申购组织、出资者危险特别公告次数挂钩的要求。一起删去累计招标询价发行价格区间的相关规矩，由深圳证券交易所在其事务规矩中予以清晰。第八条修正为：“选用询价方法且存在以下景象之一的，发行人和主承销商应当在上申购前发布出资危险特别公告，具体阐明定价合理性，提示出资者留意出资危险：

（一）发行价格对应市盈率超越同行业可比上市公司二级商场均匀市盈率的；

（二）发行价格超越除掉最高报价后下出资者报价的中位数和加权均匀数，除掉最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数和加权均匀数孰低值的；

（三）发行价格超越境外商场价格的；

（四）发行人没有盈余的。”特此阐明。

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