南方避险基金(南方量化成长混合基金001421)

固收+基金今年大放异彩，已有六只成立规模超过百亿。随着银行理财刚兑打破、资产配置观念盛行，它未来大概率会成为常态化产品。固收+不是新词，它在业内早有相关产品，业内也有大量在此领域深耕多年的基金经理。为了帮助大家更好的筛选产品，后面我将不定期的为大家介绍该领域优秀的基金经理，第一位是来自南方基金的孙鲁闽。

南方基金固收+领军人物南方避险基金：孙鲁闽公开资料显示，孙鲁闽，南开大学理学和经济学双学士、澳大利亚新南威尔士大学商学硕士，曾任职于厦门国际银行福州分行，2003年4月加入南方基金，历任行业研究员、南方高增和南方隆元的基金经理助理、专户投资管理部总监助理、权益投资部副总监。2010年12月14日开始管理公募基金，先后管理南方避险增值、南方平衡配置混合、南方利淘、南方利鑫、南方鑫蓝筹等多种产品，但是，从各产品明细看，它们均是股债灵活配置的产品，即典型的“固收+基金”。也就是说，孙鲁闽一开始做基金经理，他就专注于“固收+”，从2010年12月14日至今，已有十年。回看业绩，孙鲁闽做的相当出色。首任基金经理时，孙鲁闽管理的是南方避险增值，它是国内首只保本基金，更是国内首批采取固收+策略进行投资的基金。Choice统计显示，自2010年12月14日接管以来，截至2019年5月31日，孙鲁闽管理期间累计任职回报49.30%，同期沪深300指数涨幅12.50%，偏债混合型基金指数涨幅47.17%。无论对标债券基金还是股票型基金，南方避险增值49.30%的业绩显然都是尤为出色的，孙鲁闽完美的接下南方避险增值的接力棒。南方避险增值之后，孙鲁闽又先后管理南方平衡配置混合、南方利淘、南方利鑫、南方新蓝筹混合、南方瑞利灵活配置混合、南方益和混合、南方安泰混合、南方安裕混合A等多只产品，其中管理年限在2年以上的，除了南方安睿混合以0.65%略低于同期偏债混合型基金指数，其他12只均跑赢。

现仍在管理且时间一年以上的有3只基金（不同份额合并统一），南方安泰混合、南方安裕混合A/C、南方致远混合A/C，清一色的偏债混合型基金。Choice统计显示，截至2020年12月18日，南方安泰混合、南方安裕混合A/C、南方致远混合A/C在最大回撤低于4%的前提下，创造了跑赢同期偏债混合基金指数的成绩。典型代表，南方安泰混合以最高不超过30%的股票仓位获得了40.68%的绝对收益，年化回报8.44%。该基金成立于2016年9月22日，成立后的第一个完整年度2017年收益4.82%，在2018年的熊市中依然实现绝对收益0.34%，其后在2019年和2020年，该基金的收益分别上升到14.86%和16.31%（2020年以来的收益，数据截至12月18日）。

优秀的业绩背后，得益于孙鲁闽一直坚守的投资策略南方避险基金：

1、追求稳

孙鲁闽拥有自上而下坚持宏观驱动的价值投资理念南方避险基金；从宏观角度进行大类资产的合理配置，积极把握确定性的投资机会，努力实现资产在低风险下的稳定增值。

2、价值投资，让+更有含金量

一方面，通过持有低估值高分红的个股来提高组合的整体股息收益率，同时降低组合的下行风险；另一方面，寻找高ROE且估值合理的公司实现投资组合的长期资本利得。

3、注重风险把控

注重仓位控制，潜在风险即出现比较大的拐点，提前降低股票仓位；持仓股票风格尽量分散，防止出现黑天鹅事件；运用多种指标，提前预估个股回撤风险。近期，南方基金发布公告称，南方宁悦一年持有期混合(基金代码：A类010742；C类010743)于12月21日起发售，拟由孙鲁闽亲自挂帅。据公告显示，从大类资产配置来看，南方宁悦属偏债混合型基金，其股票投资占基金资产的比例范围为0%-30%(港股通股票投资比例不得超过股票资产的50%)。一般而言，偏债混合型基金长期平均风险和预期的收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币基金。南方宁悦股票仓位不超过30%，债做底，贡献基础收益，同时多策略增强，攻守兼备，助力投资者追求绝对收益，有效提升投资体验。此外，南方宁悦买入后需至少持有满一年。对投资者而言，锁定持有帮助克服“追涨杀跌”人性弱点；同时对管理人来讲，相对稳定的管理规模，有助于降低流动性风险的冲击，可有效平滑资金进出节奏，有力拉长久期操作，增厚收益机会。

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