证券逆回购(买入返售是正回购还是逆回购)

证券时报记者 刘艺文

春节即将到来证券逆回购，股市就要休市证券逆回购，长假期间如何利用闲钱来赚钱，是许多投资者很关注的话题。

所谓每逢佳节发红包，受流动性影响，节假日资金价格可能走高。如果操作一把国债逆回购获取无风险收益，挣点过节红包，也算是股民的一个小福利。

结合春节放假安排来看，本周三（1月26日）、周四（1月27日），是操作国债逆回购的最佳时点。如果分两次操作，只需买入1天期逆回购合计可赚到11天的利息，而且资金在2月7日开盘前即可到账，即可用于其他投资。

最佳操作时点

虎年春节，A股于1月31日至2月4日休市，2月7日正常开市。这意味着，本周五之前，投资者操作国债逆回购即可获得春节假期期间的利息。对于国债逆回购，投资者只要操作得当，最高可以获得相当于投资期限11倍的收益。也就是借出1天期的国债逆回购，就可以赚取11天的利息。

仅从计息时间来看，今年春节国债逆回购最佳操作日期为1月26日、1月27日。具体来看，1月26日投资者可以借出1天期逆回购（沪市逆回购简称GC001，代码204001证券逆回购；深市逆回购简称R-001，代码131810），先收获1天利息，资金在1月27日盘前已可用，虽不能提现，但可进行股票交易。1月27日，投资者继续借出1天期逆回购，再收获10天利息。两次操作合计躺赚11天利息。

需要提醒投资者的是，操作国债逆回购不仅要看计息天数，也要看实时的资金价格（利率）。像2019年1月2日，国债逆回购收益率一度飙至20%，如果碰上这种机会，就不要管计息天数了，可以果断出手。

截至1月25日收盘，深市逆回购1天期品种的年化收益率为2.68%，沪市逆回购收益率1天期2.73%。

这个收益水平虽不能和前些年比，但也跑赢了不少货币基金。数据显示，截至1月24日，目前全市场纳入统计范围的逾400只货币基金的平均7日年化利率大多在3%以下，还有不少货基年化利率低于2%。

节前操作还要注意，通常在下午3点后，逆回购利率多会出现跳水。虽然从不影响股票交易的角度出发，可等待收盘后再参与逆回购操作，但如果当天没有好的股票投资机会，投资者可考虑在下午2点前就以自己满意的年化利率完成下单。

操作跟买卖股票

一样简单

别看国债逆回购听起来高大上，但实际操作跟买卖股票一样简单，投资者只要有一个股票账户就行。

具体操作为，在交易时段（截至15证券逆回购：30），从股票账户里的交易菜单栏进入交易页面，点击“国债逆回购”按钮开始操作。接下来选择一个品种，选择一个利率，填写投资金额，点击下单按钮即可。

对大部分股票投资者来说，日常只需参与1天期的逆回购交易即可，确保次一交易日盘前资金已处于可用状态，不影响买卖股票操作。

投资者在操作国债逆回购时，也需要规避一些误区。一是有的投资者认为参与逆回购门槛都很高。因为上交所逆回购门槛为10万元,不少投资者资金量没达到要求。但是，国债逆回购实际上有两个“版本”，深交所的门槛仅有1000元。

二是大额资金集中下单的问题。据逆回购资深操盘人经验，最好分批下单。由于逆回购一天内利率变化较大，投资者不可能保证一次就买到当天较高的利率，分批下单则会避免这一问题。特别是对于资金量较大的投资者，分批下单能大概率捕捉到日内较高利率。

三是有投资者认为赚点利息还不够交手续费。其实，逆回购虽然有点手续费，但非常低——每10万元1天收费1元，按天计息，30元封顶。

上市公司也在投资

据了解，不少上市公司也热衷于国债逆回购。趁着春节前资金利率高企，将闲置资金参与国债逆回购，成为当下不少上市公司盘活账面闲置资金的新玩法。

1月22日，瑞凌股份公告，公司1月21日召开董事会，审议通过了《关于使用部分闲置自有资金进行国债逆回购业务的议案》，同意公司及控股子公司在不影响公司正常经营的前提下，使用额度不超过1.1亿元的闲置自有资金进行国债逆回购业务。

对此，业内人士表示，一方面，上市公司需要盘活账面上的闲置资金，提高资金的使用效率；另一方面，国债逆回购品种属于超低风险且流动性较强的理财产品，而春节前国债逆回购收益较高，不失为闲置资金短期理财的好去处。