湘财证券和华讯投资最新内部传真纪要（10月11日）

亨通光电(600487)股票06月30日行情观点：基本面差，短期需观望关于旗下部分基金参加交通银行股份有限公司手机银行申购及定期定额投资手续费率优惠活动的公告 中融基金 : 关于旗下部分基金参加交通银行股份有限公司手机银行申购及定期定额投资手续费率优惠活动中国石化(600028)股票06月30日行情观点：基本面差，空头趋势，建议调仓换股中国软件(600536)股票06月30日行情观点：业绩平稳，走势一般，建议考虑波段操作兴业银行(601166)股票06月30日行情观点：业绩平稳，走势较弱，短期需持币观望中国船舶(600150)股票06月30日行情观点：业绩平稳，但不是短线交易时机

　　湘财证券

　　蓝筹股为指数定调，增长周期效应回归

　　长假前后两个交易日内，蓝筹股用一种“暴动”式的走势引领指数从前期的箱体震荡中走出，一举跨过了具有重要牛熊指标意义的120天线。蓝筹股的这次表态是在国家房地产调控突击强化的情况下出现的，在一定程度上说明了房地产调控给证券市场投下的负面影响已经通过之前的调整而逐渐淡化。

　　从当前的宏观经数据来看，中国经济在今年四季度至明年一季度筑底的信号愈发明确，经济预期将于明年2季度开始恢复性增长，再加上世界各国政府重新开始经济刺激，全球经济都有重新向增长周期回归的趋势。在当前证券市场没有制度性缺陷和系统性风险的背景下，强周期类企业和资源类企业的业绩得到保障，市场将更多的受到经济增长预期的影响。蓝筹股通过一轮爆发为4季度的市场走势定下了基调，短期来说强周期个股仍将具有一定动能，但从长期来看，我们仍然维持传统行业“去权重化”和新兴产业“权重化”的判断，看好其长期投资机会。

　　估值中枢并未随着股指的反弹而上行

　　本期报告所跨7个交易日中，沪深300指数累计上涨6.39%，转债指数累计上涨3.01%。12只转债及其正股共24个标的仅有王府出现下跌;与此相反，在有色板块近期的强劲走势带动下，铜陵转债和锡业转债的涨幅均超过10%。

　　目前，锡业转债正股的价内外程度为53.02%，已连续3个交易日超过30%，其触发赎回预期加强。按10月8日数据，小盘转债的市场平价指数为130.49，较9月17日仅上涨0.43，也即，转债估值中枢并未随着股指近期的反弹而上行，市场的乐观情绪也未随之增加。仅从平价溢价率与价内外程度的关系来看，目前溢价率过高的为铜陵转债和塔牌转债，其中，铜陵有色目前价内27.62%，但尚未进入赎回期，致使其平价溢价率仍达17.54%。

　　股指期货分析

　　期指今日表现同样强劲，但早盘略微显得谨慎，随后一路走高。成交量小幅萎缩，持仓量增加，说明市场认为后市的方向相对比较明朗。持多仓头寸大幅增加，预示着市场的乐观情绪。

　　期现套利当月合约没有明显空间，次月合约出现机会;跨期套利操作上，仍然建议卖出IF1011，同时买进IF1010.

　　收盘后从中金所前20名会员单位成交量来看，持买单量增加2117手，至12501手，卖单量增加1866手，至15312手，从此数据来看，市场情绪偏乐观。

　　华讯投资

　　一、今日行情展望

　　究竟该持仓还是持币?如果说节前投资者还在为此而“纠结”的话，那么上周五的放量大阳线则明确发出了强烈的买入信号!这根跳空大阳线意义重大，其重要性可以与4月19日的跳空大阴线相提并论，只是后者开启了一轮“轰轰烈烈”的杀跌行情，而前者意味着三个月的震荡整理将告一段落，A股将进入新一轮“波澜壮阔”的上升行情。

　　从短期来看，“史上最大的解禁潮”将成为市场最为关注的焦点。这第一波巨浪将于本周来袭，两市有22只个股的211亿股解禁，市值超过4000亿元，为年内次高，也是1月中旬以来最高水平。乍一看，解禁压力着实非同一般，但是经过仔细分析，包括中国神华、农业银行在内的大盘股占据了解禁股的大部分，而事实上，这些个股的套现压力极其有限，尤其是农业银行还处于破发阶段，股东套现的可能性并不大，对A股走势难以形成较大阻力。因此，今日大盘有望延续强势格局，个股也将精彩纷呈(大盘压力位：2800点;支撑位：2700点).

　　操作策略：逢低建仓，尽享饕餮盛宴!

　　二、热点消息解析

　　1、周小川：中国不会让人民币快速升值

　　中国人民银行行长周小川10月8日在华盛顿说，最近有声音把新兴市场国家在国际货币基金组织(IMF)的份额改革与汇率升值等其他问题挂钩，但事实是，调整份额与承担责任二者没有必然联系。

　　2、中国外债余额5138亿美元不会增加外债风险

　　国家外汇管理局9日公布上半年我国外债基本情况。截至2010年6月末，我国外债余额为5138.1亿美元。其中，登记外债余额为3072.1亿美元，贸易信贷余额为2066亿美元。中国国家外汇管理局表示，这与近年中国外贸迅猛发展有关，不会增加外债风险。

　　3、分析称国内成品油价格本月可能再次上调

　　国庆长假刚过，关于成品油调价的揣测又开始出现了。据有关媒体报道，投资银行瑞信发布的最新研究报告预计，由于近期国际油价走高，国内有可能于本月内上调成品油价格。

　　4、上海房管局解读细则称政策明确后将加快推进房产税

　　10月9日消息，今日房管局联合市建交委、银监局等8部门召开新闻通气会，对6日发布的《关于进一步加强本市房地产市场调控加快推进住房保障工作的若干意见》(“沪12条”)进行解读。上海市房管局局长刘海生表示，一旦国家政策明确，上海将加快推进房产税。

　　5、外围市场每日动态追踪

　　美国股市上周五收高，道指于5月初以来首次突破一万一千点关口。道琼斯工业平均指数上涨57.90点，收于11,006.48点，涨幅0.53%;上周五欧洲股市大多收低。

　　三、市场传闻

　　市场传闻均来源于公开资料，不代表华讯投资观点，请投资者自行把握。

　　据传，中联重科：拟收购天业通联

　　据传，中集集团：首座平台即将交付海工业务有质的飞跃

　　据传，老白干酒：今年收入有望达到20亿元

　　据传，隧道股份：大股东上海城建集团曾表示，整合方案即将出台，公司会立即停牌

　　据传，浪潮信息：美国开展网络攻击应对演习

　　四、热点板块跟踪

　　从上周五收盘交易所反馈实时数据可以看到，上海、深圳两市市场大户，超大户均出现了资金大幅流入，两市合计净流入资金170亿，其中机构资金净流入130亿元，个人投资者净流入40亿元。因长假期间外围股市以及国际大宗商品表现较佳，A股出现大幅流入迹象，市场发出做多信号。

　　从上周五收盘交易所反馈实时数据可以看到，证监会75个行业中，共有煤炭开采、有色金属、银行、券商、机械、零售业等73个行业获得增持，尤其是受美元下跌刺激，有色金属受到资金青睐，流入迹象较为明显。而计算机、教育传媒等个别板块资金流出。

　　今日重点关注板块：农林牧渔、有色金属、煤炭石油