长江证券股东_诺邦股份上市

文/万永强

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拓邦股份

北京首都在线科技股份有限公司,北京首都在线科技股份有限公司

拓邦股份近获招商基金、财通基金、安信基金、国泰基金等多家安排密布调研。

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根本面析诺邦股份上市：公司是电子设备制造业龙头企业诺邦股份上市，构成“三电一”的综技能系，具有业界独有的“智能操控器+高效电机+锂电池”的整解决方案才能，面向家电、东西、锂电运用及工业四大职业，已成为家电、东西职业智能操控解决方案的领导者，工业、锂电运用职业的立异者。

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智能操控器是公司的中心事务，营收和净润速添加。公司营收从2015年11.66亿到2019年31.98亿，年均复增速28.7%。下流客户首要为电动东西厂商、大家电及小家电等。估计到2020年，我国智能操控器商场规划将到达1.55万亿元。轿车电子、家用电器、电动东西等职业的商场规划均在1000亿元以上。

同跟着全产能向国内搬运的趋势，未来国内智能操控器仍将坚持较添加。现在公司全电动东西智能操控器商场空间约为200亿元，公司份额仍有较大的进步空间。

公司锂电事务首要从事定制化细范畴锂电。以“储能+轻型动力”为首要开展方向，可提供电芯、BMS、PACK全产业链服务。首要运用范畴有诺邦股份上市：一是通讯基站备电用储能;二是低速车换电运用商场，包含和途径运营商、低速车车厂的作;三是海外家庭储能、商用储能等。现在二三轮车换电商场添加较，公司的锂电产能饱满。

公司公告1450万收买宁辉锂电并增资1800万，完结后拓邦全资子公司拓邦锂电将持有宁辉锂电83.5%的股权。收买完结后将弥补圆柱电池产能，同享技能资源、客户资源，拓宽长三角事务商场，扩展商场份额。

惠州子公司现在是公司珠三角区域首要产能来历，产能安稳扩张，产品品质安稳，产功率速进步;宁波运营基地主厂房现已封顶，估计2021年下半年可以产运用。杭州产能安稳，2020年完结出售收入1.6亿。

越南平阳孙公司产能速进步并已完结部客户的转产作业，全年完结3亿以上出售收入，二有望2021年底竣工并逐渐开释产能;印度运营心试产顺且已有部大客户审厂经过，产能在速爬坡。收买研控自动化部少量股权，加强工业操控方向事务拓宽。

公司发布2020年报，完结经营收入55.6亿元，同比添加35.65%，归属母公司净润5.34亿元，同比添加61.27%，归属于母公司扣除非经常性损益的净润3.83亿元，同比添加92.85%，根本每股收益0.51元，拟向全股东每10股派发现金红0.5元。

添加首要原因诺邦股份上市：1，产品结构改变，较高毛的电动东西、电机、锂电池产品占比进步。2，惠州工厂转产顺规划产，供应链本钱优化，集采的份额到达50%以上，自动化程度进步，降本增效显着。在上游资料缺少的情况下，经过前瞻研讨、提早备货、锁价、批量收购及规划代替等办法，确保了客户订单的及交给。

2020年公司头部客户数量从2019年的53家添加至80家，收入占比进步至80%，前五大客户营收占比40%。非经常性损益1.51亿，首要因为陈述转让了部德方纳米及欧瑞股份，资收益添加。

公司继续加研制入， 锻炼事务途径化才能， 修炼内力进步长竞争力。公司继续加强对通用技能和途径技能的研制，2020年研制入4.05 亿元，同比添加 21%，占经营收入的 7.3%。

2020 年公司逐渐沉积海量产品定制解决方案， 逐渐打造技能、产品途径才能;公司提炼打造出以客户为心的流程型安排， 进步事务内部运转功率;公司推动安排变革，构建以产品线和客户为单元的 BU 安排，进步事务拓宽才能。

公司一系列研制入和内部安排架构变革有望进一步进步长竞争力，构筑护城河。

森马服饰

森马服饰近获社保基金、华夏基金、银基金、信建基金等多家安排密布调研。

根本面析诺邦股份上市：公司是纺织服饰业龙头企业，主营童装事务、成人休闲装事务。公司作为童装职业的龙头，主品牌巴拉巴拉品牌优势、规划优势凸显，并继续布局云店等途径，推出IP款、联名款强化产品力。

童装事务多品牌开展，旗下巴拉巴拉商场份额位列榜首，从2020年10月份起全月完结正添加，Minibala和马卡亦有较好的添加。巴拉巴拉品牌 2020 年市占率 7.5%，2019 年市占率 7.3%。这一数字的添加，标明童装细商场的集仍在继续，商场资源进一步向头部品牌集，巴拉巴拉品牌先发优势显着，有于巴拉巴拉整商场资源，拓宽事务，获得更好、更的开展。

休闲装事务方面，森马主品牌继续调整修正，重爆款打造以及进步产品科技性、功能性。公司成人装事务首要在以下几个方面做出行动：

1、进步品牌力。在品牌的更新上，聚集 95 后新青年，中心价值“作业 /Work to play”,价值关键词为“节奏，高效，随奔驰”，“求成功”。

2、进步规划研制才能。做好长规划，着重产品的科技感和功能性。将联名款、IP 款功能性产品不断优化迭代，展跨界作，强化产品的故事性与 独特性，打造产品回忆度。

3、进步产品力，首要是进步产品的有用性，不断优化人层及场景，设 计与顾客愈加匹配的产品。着重着重 on和 off，把过度基 础和重复 SKU 做减法，推动柔性供应链，推动科技型产品，添加产品回忆点。

4、进步供应链才能。整供应链资源，严控产品质量，稳固加强柔性供应链建造，添加产品产和上市批次，加强柔性供应链在产品的运用，下降货。

5、进步途径零售才能。添参加改进终端门店形象，添参加促进出售。经过发力于交际零售拓宽、私域流量保护，拓零售途径，发挥线上线下全途径 连动优势。推动城市文明概念店建造，规划新形象店肆布局。经过精细化运营提 泰平效，改进门店水平。

公司在2020年9月剥离了亏本的法国子公司后有望轻装上阵，跟着公司成人装事务变革立异的推动，以及童装和电商事务的继续高增，公司在2021年将迎来全面康复。此外，总经理与董事的屡次股权受让以及职工持股的完结也增添了公司未来开展的决心。

2020年公司完结经营总收入151.67亿元，同比下降21.56%;完结归属于上市公司股东的净润8.02亿元，同比下降48.21%。终端继续复苏降幅收窄，2021年全面复苏可。2020年单Q4公司估计完结收入57.17元，同降5.92%，归母净润5.86亿元，同增142.0%，成绩体现根本符预。

单季收入降幅较Q3的26.3%显着收窄，终端继续复苏向好，成绩同增142.0%大幅进步，估计首要系法国事务出表减轻亏本、童装等原有事务奉献所得。首要获益于法国事务的剥离、库存促销以及办理到位，库存管控有用。

此外，公司继续推动柔性供应链建造，下降货份额。跟着职业终端的继续回暖，经销商订购决心有望继续进步，柔性供应链对运营功率进步或有更大奉献。

公司在事务布局、产品品牌以及途径络等方面的开展优势，休闲装调整向好、途径新零售布局精细化以及柔性供应链变革不断补足短板，疫情往后咱们长看好公司童装事务和电商途径开展潜力。在法国事务剥离、高管增持股份进步、存货结构杰出等布景下，2021年公司收入成绩全面复苏可。

公司2021年继续好转可。从途径布局来看，公司继续推动新零售布局，线上线下相结，线下继续推动精细化办理，加强私域流量办理，线上小程序、直播带货、云店等新途径布局稳步推动，未来坚持位数添加可。

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