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傅海棠谈钱银：经济好坏，取决于钱多钱少

一、中美扩表：打出来的方针

，是坏事，也是功德。对我国如此，对美国也如此。只不过，许多人仅留意到了它晦气的一面，很少留意到它有利的一面。

中美之间，合则两利。两国原本应该相互扬长避短、相互合作，共同开展求前进。假如这样，对我国好，对美国好，对国际也好。这便是我国寻求的方针。惋惜，特朗普不干，他想美国好，但不想我国好。至于国际好欠好，他是不论的。所谓美国优先、美国榜首，便是这个意思。

中美之间，打也不妨。细心想想，两国闹贸易战，某种意义上说对中美都是有优点的，由于之后，两国政府都在积极地做对本国经济有利的工作。

先看美国。美国人曩昔90年的前史，底子在重复一个怪圈：经济好了，他们怕经济过热，赶忙加息，成果就导致股市和经济趋势呈现反转乃至溃散。一次又一次，屡试不爽。这一次呢？特朗普不同，他认识到了跟我国闹贸易战的危机，所以在股市创新高的时分重复要求美联储降息。成果他的要求还真被满意了，美联储不光不再缩表，还在经济数据不错、股市迭创新高的时分一举降息，这是美国前史上从来没有过的。

曩昔85年，美联储一向是美国经济乃至国际经济的拦路虎。他们所谓的“在酒宴正酣时撤走红酒杯”的理念，一次又一次将大好经济形势断送。缩表、加息，是他们最拿手的东西。一向比及经济搞坏了、阑珊了，才又开端扩表、减息，等经济好了他们再邀功，说他们阻挠了经济阑珊。彻底不想一想，其实正是他们把经济搞坏了。

假如没有贸易战，美联储说不定还在依照既定方针加息，美国经济或许正处于摇摇欲坠的前夜或许现已开端掉头，美国股市或许早就跌下来了。所以，，才让美联储榜首次改变了传统的金融方针。

我国的状况也有类似的当地。我国央行9月6日宣告降准，要开释9000亿元资金。8月份，央行还变革了PPR的借款利率构成形式，借款利率锚定公开商场操作的中期假贷便当的利率，并且在不下降存款利率的状况下事实上开端下降借款利率。又降准又降息，这都是正确的做法。

回忆一两年前，咱们是不是在说我国钱银供应量太多了？是不是要下降负债规划？假如中美之间没有贸易战，全部运转正常，现在是不是也或许还在缩表？其实，我国的状况跟美国等兴旺经济体彻底不同，我国不是钱银发多了，而是根底钱银严峻缺乏。从企业到个人，从当地到中心，到处都缺钱，不得已去假贷、发债，企业不得已只能下降开工率，居民不得已只能约束消费愿望。这全部，是经济体缺钱的体现。咱们去缩表干什么呢？要缩表，就要削减借款，就要还借款，问题是谁来还借款？谁削减借款？从哪里拿钱来还呢？都缺钱，怎样缩表？

成果，由于，咱们觉得有问题了，把经济下滑的原因之一归于。其实，只需收紧钱银，有没有贸易战，经济都会下滑。

所以，咱们现在也认识到问题了，开端降准、定向降息了，当然，这不是洪流漫灌而是精准滴灌。

但不论怎样说，，反转了全球加息的脚步，全球各大经济体都开端降息了，全球降息在路上，经济转暖有期望了。

所以说，中美之间，合则两利，打也不妨，或许有利。

二、经济好坏，取决于钱多钱少

我国经济没有问题，经济形势其实很好。上高速公路去看看，拉货的斯太尔，络绎不绝。坐坐高铁就知道，常常找不到座位。热线航班的飞机，动不动就满座。好的饭馆要预订，生意兴隆。周末节假日，旅游景点人满为患。走出去看看就知道，经济很好，没有问题。

有问题的是心态问题。许多人不理解经济学，许多人迷信西方经济学。岂不知，西方经济学是伪经济学。许多人动不动谈周期，谈阑珊，谈溃散，底子原因是不理解经济学，或许盲目迷信西方经济学。他们哪里知道，真实的经济学在我国！看看两千多年前的《管子》，那才是真实的经济学，是东方经济学的开山祖师。现在的重商主义、重农主义、资本主义、社会主义，等等观念，管子都提出过。乃至于钱银的运用原理，管子也早已提出。咱们是要回归东方经济学来看经济，才干看得准。

用东方经济学的理论来解说，经济状况的好坏，其实很简略。排除了战役、天灾、瘟疫等不行测要素，经济好坏，便是跟钱多少有关。经济为什么好？由于钱多。经济为什么欠好？由于钱少。为什么钱这么重要？由于在相对安稳的经济体中，钱银具有鼓舞特点，能促进经济开展。人们为了寻求更好的日子，会想方法去挣钱。要挣钱，就要扩展出产，就会添加社会财富，社会就会前进。

其实，没有剩余的钱。社会上的每一分钱，都有其应有的方位，都能在适宜的方位发挥应有的效果。经济欠好，绝大多数状况下都是由于钱不行而不是钱多了。适度的通货膨胀不会影响经济开展，反而对经济开展有优点。仅仅很惋惜，依照西方经济学理论，经济开展好了就会通胀，为了避免通胀就要削减钱银供应。这是彻底过错的。

我国有个成语，叫削足适履。鞋子小了，正确的做法是换大一点的鞋子，但为什么有些人就不理解这个道理呢？他们要把人的脚砍削一下，让脚去习惯鞋子。这岂不是荒唐得很吗？经济也是这样，经济开展遭到阻滞，是由于钱少了，正确的做法是多发一点钱，来习惯经济开展的需求。哪能反而缩短钱银供应，反过来让经济体量去习惯钱银的多少呢？

这又比方路上轿车拥堵，正确的做法是多修路途，让路途习惯车的数量。可是，有的人不这么想，他们反而把路砍掉一些，让路途更少，并要求车子数量削减以契合路途的状况。还有更凶猛的，单双号限行。人家买了车，也交了税，为什么不让人家开车呢？应该扩展路途，而不是约束车子。约束车子，跟削足适履有什么区别？

经济开展也是如此。分明许多产能搁置，分明许多企业困难，分明许多职业亏本，分明公民日子还不能让人满意，这个时分更应该扩展出产、扩展供应，满意公民对美好日子的神往，成果却偏偏收紧银根，导致企业歇业，约束出产约束饲养，却还要经济好，这怎样做得到呢？在经济状况还欠好的时分加息、缩表、削减钱银供应，不便是削足适履吗？

经济办理，跟农人种田没什么两样。地干旱了就洒水，地里水多了就排涝，虫子多了就打药，风刮倒了就扶起来，长草了就拔掉，要依据实践的状况进行调整，意图只需一个，便是要稳产高产。经济也是如此，钱少了就扩展钱银供应，企业开工缺乏则鼓舞消费，消费缺乏就扩展居民收入。全部以经济良性开展为条件，容易不要去缩表、加息、减钱银。

三、不要怕通胀、不要说滞涨

当然，咱们也了解西方经济学的做法，了解国家采纳的一些办法，都是由于怕通胀，特别是怕滞胀。滞胀是一个很古怪的名词，它指的是经济阻滞可是物价却在上涨。经济开展不前，那阐明经济状况很差，为什么会呈现通胀呢？由于物价在上升。可是，经济欠好，阐明东西卖不掉，怎样或许通胀呢？通胀，物价上涨，阐明东西供应缺乏，要提价才干卖，这恰恰是经济状况很好的标志嘛。国际上怎样或许呈现滞胀呢？

所以，滞胀，是一个过错的经济学概念。不要简略地把物价上涨看成是通货膨胀。比方，国际上出了石油战役，导致原油供应缺乏而呈现大提价，国内的许多产品就跟着提价。这不是通胀，这是外来要素构成的物资缺少，这个时分呈现的物价上涨是正常的，彻底不必惊惧，将来原油供应足了，物价天然就不再涨了。国内某些物资，特别粮食和肉类供应缺乏，呈现价格上涨，也是正常的，比方猪肉提价是由于猪瘟，不必过火着急价格，而要要点加大供应，将来供应足够了，价格一定会下降。没有必要由于这些产品的价格涨跌而调整方针，去收紧钱银、削减钱银供应，成果削足适履了。而是应该恰恰相反，猪肉导致的物价上涨，老百姓日子或许遭到影响，能够加大钱银供应，比方给低收入人群发放猪肉补助。千万、千万不能由于猪肉价格涨，物价指数升高，就说通胀，就要收紧钱银，成果导致经济阑珊。

这便是东方经济学的理论：钱银，钱银，有货才有币。要研讨货和币的联系，看看货和币究竟是哪里出了问题。货缺乏，就扩展出产，满意对货的需求。币缺乏，就扩展钱银供应，满意对币的需求。力求做到货和币的匹配，货与币刚好满意社会经济开展的需求。

不要怕放水就通胀。钱银供应与通货膨胀没有直接联系！只需传统的经济学、古典的钱银论才以为钱银多了会有通胀。那是硬通货（什物钱银）时期或许习惯的理论，在当时社会早已是过错的理论。今世社会，电子钱银盛行，钱银仅仅符号，添加钱银仅仅银行调整记账方法罢了。钱银与物价的联系现已没那么显着了。一定要了解，当今国际，健康的国家，扩展钱银只会促进经济开展，而不会导致严峻的通货膨胀。更何况，适度通胀更有利于经济开展。

好消息是，国际各国正在渐渐转变认识。这一次，美国一改加息传统，在股市还没有跌落的时分就开端降息。印度则在股市创下前史新高的时分降息。日本的安倍爽性理解无误地表明要放水再放水，不到达通胀不罢手，意图也是为了经济开展得好。我国呢？2008年的四万亿方针十分恰当，让我国逆风飘荡成为国际经济的火车头。2015年，经济下滑预兆严峻，立刻扩展钱银供应施行PPP方针，经济立马上升。最近也是如此，发现预兆不对立马从头宽松。

四、扩展钱银供应促进经济开展

归根结蒂，是央行在学习、国际在前进。许多人忧虑国际再出经济危机，又说什么第2次1929年、第2次2008年，这都是杞人忧天的怪论。人是有才智的，不会在很短的时间里重复犯相同的过错。面多了加水，水多了加面，水和面要匹配，这便是央行正在逐步理解的道理。所以，经济周期能够化于无形。

太阳有周期，我信任。至于经济，哪有什么经济周期，都是人为办理失利构成的后果。分明经济形势很好，央行说酒宴正酣，要防通胀，乱加息，乱缩表，所以才让经济阑珊的。等经济阑珊了，又不得不降息，放水，然后经济又好了。如此循环，公然构成了周期。这种人为瞎干涉构成的周期，还毫不隐讳构成了周期理论，真是荒唐啊。

所以，明眼人能看出来，西方经济学的那套理论，是过错的，依照他们的理论走，是行不通的。西方经济学是扼杀了经济的生机，他们从来没有抢救经济，只会损坏经济。

比方，依照东方经济学理论，咱们现在有些方针和观念，仍是有改进的地步。

榜首，扩展钱银供应，是不是应该答应扩展房地产建造？房地产不是虚拟经济，不是泡沫经济，房地产是很大的实体经济。衣食住行，民之大事，有了钱，谁不想买房子？钱多了，谁不想住好房子？所以，刚需、改进性需求，原本便是房地产商场的最大需求。有钱了，不买房子，让他住哪里？辛勤工作，想换套大房子，成果不让买，谁还有积极性拼命挣钱？开展经济的意图，原本便是满意公民改进日子的需求，公民有住宅的需求，当然应该满意。至于要按捺房价上涨，十分正确，应该去做。但只需扩展房子的供应，房价才会从上涨转到平稳乃至转到跌落。又想房价跌，又想不盖房，全国哪有这样的功德儿？

第二，扩展钱银供应，会不会影响钱银的购买力？钱银钱银，有货才有币。只需东西多，钱银的购买力是会上升的。由于放出去的钱，不是沉积在水里的，而是要投入出产的。多出产一些衬衫、多出产一些粮食，就能够多养活一些人，或是让本来的人日子质量更高。这是钱银促进出产的功用。只需促进出产，就会添加钱银的购买力。反之，假如没东西，钱银再少，也没有购买力。所以，扩展钱银供应，一定要引导到出产上面去。假定本来1万元钱，能买1平方米的房子，假如不放水、不扩展房地产建造，或许就要2万元才干买1平方米。假如放水扩展房地产建造呢，或许2全能买3平方米。所以，有了币才有货，扩展了币就能扩展货，社会才会前进。

第三，扩展钱银供应，要不要忧虑自己的钱购买力缺乏？其实，许多人的主意是，最好把添加的钱银给自己，然后让社会上其他人的钱银没有添加，这样自己的购买力就添加了。这是很狭窄的主意。不要光盯着自己的口袋里的钱，局限于自己的小家庭，策画自己的小九九。全国绝无这样的功德。扩展钱银供应，看起来有些东西如同贵了，但你买贵我买贵，等于没贵。只需东西多，咱们的福利就会都得到改进。你口袋里有10元钱，只能买一个水杯。假如国家扩展钱银供应一倍，出产的杯子多了10倍，而你口袋里有20元钱了，再买一个杯子，假如只需求花2元钱，这个时分，你的钱银购买力是不是添加了？

最终一点，咱们也有必要供认，咱们的钱银供应增长速度其实现已比较高了，但仍是不行。为什么呢？由于咱们的社会开展速度更快了，对钱银的需求更多了。由于社会出产功率提高了。比方，袁隆平的高产水稻，亩产提高到1200公斤了，这在曾经是不敢想的。5G年代，络的速度飞快。现在的移动付出、上购物、飞机高铁等，大大加快了物流速度，提高了经济运转功率，这个时分，假如钱银理论还停留在什物钱银、硬通货年代，无疑是过错的。国际各国的央行，现在也没有彻底习惯新年代开展的要求，钱银的供应其实仍是缺乏的，钱银扩张还有很大的地步。（本文依据傅海棠先生2019年9月7日在上海的讲演录音收拾。）