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上市刚满一年的“红零食新贵”良品铺子，就迎来了首发股东的减持方案！

2月26日晚间，良品铺子发布公告称，高瓴本钱旗下算计持股11.67%的三大股东，拟减持不超越2406万股公司股份，占总股本的6%。

值得注意的是，高瓴本次减持的规划超越首发持股的一半以上，若依照最新收盘价65.05元/股测算，高瓴本钱估计套现将超15亿元，而其总出本钱钱为8.2亿元，总浮盈已达22亿元，这意味着此番套现高瓴不只收回了初始出本钱钱，并有一大笔出资收益落袋。

跟着互联、新途径的兴起，国内休闲食品职业阅历了一轮飞速开展，但头部企业在敏捷做大上市后，却纷繁堕入增收不增利的为难地步。其间，“休闲零食榜首股”来伊份，2020年将迎来上市5年来首亏；三只松鼠的日子也比较困难，营收尽管坚持增加，但净赢利同比增加率接连四个季度负增加，两家公司市值较高点均缩水一半。2019年，开端拟定高端零食开展战略的良品铺子能否走出来，备受商场重视。

高瓴方案减持过半股份，估计套现超15亿

2月24日，休闲零食龙头良品铺子迎来上市一周年，部分首发股东也迎来解禁日，其间就包含在2017年作为战略出资者的高瓴本钱。在股份解禁两日后，高瓴本钱方案减持良品铺子。

据公告，算计持股11.67%的股东珠海高瓴天达股权出资办理中心(有限合伙)及其共同行动听HHLPPZ(HK)HoldingsLimited、宁波高瓴智远出资合伙企业(有限合伙)，方案自2021年3月22日至2021年8月26日期间经过会集竞价方法、自2021年3月4日至2021年8月26日经过大宗买卖或协议转让方法算计减持不超越2406万股公司股份，不超越公司总股本的6%。

若依照最新收盘价65.05元/股测算，高瓴本钱估计套现将超15亿元，而其总出本钱钱为8.2亿元，总浮盈已达22亿元，此番套现高瓴不只收回了初始出本钱钱，并有一大笔出资收益落袋。公告显现，高瓴本钱的减持是出于因本身资金需求。

到2月26日收盘，良品铺子的市值达260.9亿元。2020年，良品铺子因疫情冲击，成绩有所下滑，前三季度经营收入55.29亿元，同比增加1.29%；归母净赢利为2.64亿元，下滑16.15%。

值得注意的是，高瓴本钱创始人张磊在其《价值》一书中要点提到了良品铺子，“这家深耕休闲零食范畴的企业，从最早的一家武汉零食小铺开展为具有2300多家门店，布局全国，在竞赛剧烈的零食赛道，凭仗对顾客价值的了解，成为具有杰出全途径才能的职业领导者。”

2017年9月份，高瓴本钱以超8亿元入股，成为良品铺子重要股东和战略出资者。

张磊称，良品铺子在新零售的打法中了解了条件、抓住了要害，也在用创新来重构更契合消费需求的场景。“在高瓴出资今后，咱们对良品铺子也供给了一些建议和支撑，协助公司继续进化，在战略开展、精益运营、数字化晋级、会员办理等方面供给了许多协助。”

红零食相继堕入窘境，良品铺子能否走出来？

良品铺子成立于2010年8月，注册本钱为4.01亿元，法定代表人为杨红春。2018年，良品铺子迎来快速扩张，成为“红零食新贵”。2020年2月，在上交所成功上市。

跟着互联、新途径的兴起，国内休闲食品职业阅历了一轮飞速开展，但头部企业在敏捷做大上市后，却纷繁堕入增收不增利的为难地步。

来伊份、盐津铺子和三只松鼠先后在2016年、2017年和2019年上市。

1月底，“休闲零食榜首股”来伊份发布2020年成绩预亏公告，归属于上市公司股东的净赢利为-7849.00万元，同比下降约856.84%。另一项目标，扣非净赢利为-1.24亿元，同比下降276.62%，这也是来伊份上市5年来的初次亏本，来伊份的市值也从上一年8月最高点挨近腰斩。

另一大休闲零食龙头三只松鼠的日子也比较困难。

数据显现，2018年至2020年前三季度，三只松鼠的经营收入分别为70.01亿元、101.73亿元、72.31亿元，同比增加分别为26.05%、45.30%、7.70%；营收尚能坚持增加，但赢利却不及预期，2018年至2020年前三季度，三只松鼠的归母净赢利分别为3.04亿元、2.39亿元、2.64亿元，净赢利同比增加率接连四个季度负增加。

因为堕入“增收不增利”的窘境，自2020年7月13日三只松鼠上市满一年，公司第二、三大股东及其共同行动听限售股解禁后，接连大额减持，算计减持已超2000万股，其股价也从最高90元跌至现在缺乏40元，市值遭受腰斩。

良品铺子亦面对相同的境况。2020年，因疫情冲击，良品铺子成绩有所下滑，前三季度经营收入55.29亿元，同比增加1.29%；归母净赢利为2.64亿元，下滑16.15%。

天风证券在研报中指出，良品铺子供给高品质零食，全品类满意顾客多样化需求，全途径触达各种潜在客户。公司在线上盈利削弱布景下拟定高端零食的开展战略，构成差异化竞赛并提高消费体会，引进大数据团队提高门店运营功率，异地扩张空间巨大。