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涨吧策略（财鑫配资）

wx 2022-03-21 18:51:39 6

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对冲基金本年以来体现杰出近七成产品获得正收益

在继续轰动的A股商场布景下，采纳商场中性战略的股票多空型基金全体体现杰出，近7成对冲基金获得了正收益。

海富通阿尔法基金基金司理杜晓海表明，未来国内商场行情还将处于轰动动摇的阶段，经过股指期货进行对冲然后寻求阿尔法收益的肯定收益型产品还将具有出资价值。需求留意的是，基金剖析人士也说到，对冲基金无法共享商场普涨的盈利。别的，多因子是否有用相同值得商讨。

对冲

基金成果分解

最高收益超8%

股票多空型基金本年成果适当拔尖。据Wind数据计算显现，在全商场22只股票多空基金中，15只基金本年以来获得了正收益，占比68%。而获得较高收益的有海富通阿尔法、汇添富肯定收益等基金。其间，海富通阿尔法对冲本年以来获得8.38%的收益，而汇添富肯定收益战略也获得了7%左右收益。此外，富国对冲收益多战略获得了3.25%的报答，而华泰柏瑞量化对冲、华泰柏瑞量化收益以及中金肯定收益战略、南边肯定收益战略、广发对冲套利均获得了超越2%以上的收益。

本年以来，A股商场体现全体欠安，上证指数从1月最高3587.03点跌落至近期低点2691.02点，年内最高跌幅近20%。尽管近期商场呈现了反弹行情，但从年头高点至最新收盘日，也有19%的跌幅。

一般来说，股票多空型基金经过股指期货对冲的办法来抵消商场的动摇，然后获取个股的阿尔法收益。可是，从2015年至2017年上半年，股指期货的基差一向非常大，这使对冲战略添加了不小的难度。上一年下半年，股指期货的基差开端缩小，运用股指期货来进行对冲的有用性得到加强。而从现在的状况来看，尽管基差本钱仍较大，可是用股指期货做对冲现已能够起到显着作用。

汇添富肯定收益战略的基金司理吴江宏在二季报中表明，二季度他坚持选用商场中性的基本面对冲战略，将组合的均匀股票仓位提升至五成左右，对冲种类首要选用IF（沪深300股指期货）和IH（上证50股指期货），并部分选用了IC（中证500股指期货），对冲比例控制在80%~100%之间，这些做法使得在基差本钱仍较大的状况下，在大跌商场中仍获得了安稳的阿尔法收益。

成果带动规划大涨

在轰动市获取肯定收益

因为成果“出挑”，海富通阿尔法的规划也有所增大。本年一季度末，海富通阿尔法还只有8637万比例，而到了二季度末，该基金比例现已添加到了1.74亿份。据记者了解，该基金的比例还在进一步增加。

海富通阿尔法基金的基金司理杜晓海向记者表明，关于对冲基金来说，商场的轰动动摇是能够经过股指期货对冲的办法来抵消。他估计，未来国内商场行情还将处于轰动动摇的阶段，此类用股指期货进行对冲然后寻求阿尔法收益的肯定收益型产品还将具有出资价值。

关于本年以来多空战略基金获得的成果，有基金剖析人士向记者表明，多空战略基金是经过对冲大盘危险来获取阿尔法收益的一种出资办法。这种出资办法在跌落商场或轰动商场中能够经过对冲跌落危险而获取更好收益。但这种基金也存在本身的“危险”，那就是当商场上涨时，此类基金将无法共享商场普涨的盈利。此外，因为这些基金大多经过获取商场的阿尔法来寻求肯定收益，所以这些基金的阿尔法究竟是来自公司成果仍是来自主题炒作，也需求出资者细心鉴别。

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