基金复利(基金长期持有是复利吗)

我对市场的总体看法和想法，基本上在《2022年基金投资策略基金复利：一次跨越的时间窗口》中都有系统的阐述和分析，包括我未来会选择的方向。

从目前市场的走势看，虽然还是略超出了我的推演，但跟我最初的策略还是非常匹配的，

所以，这段时间我其实比较少讲市场，开始做一些普及指数基金的文章，计划用半年的时间，把市场上我研究和跟踪的100多支指数一一梳理给大家。

不过，很多朋友一直追问声哥对市场的看法，可能是以往讲的比较多也有一定的胜率吧，

既然如此，今天就再啰嗦两句，就当前市场的现状，以及市场担心的问题，我的应对策略，胡说两句，仅供参考，如果觉得有价值，就主动点个赞。

一、市场总体的现状

从目前市场的整体情况看，通联全A的TTM16.24倍，沪深300TTM13.06倍，中证500TTM18.02倍，创业板指48.53倍。

数据来自萝卜投研，2022年1月19日

回顾这几个指数的估值历史区间，基本是除了创业板指明显处在中枢之上，有一定风险之外，通联全A、沪深300、中证500基本上都没有特别的高估，

中证500的18.02倍更是在历史的最低位置附近徘徊，当然这与市场不待见小盘股，回避不确定性有很大的关系。

这一张图，基本上就可以代表市场当前的现状吧。

二、市场的担忧

从市场的现状来说，市场本身看起来是没有系统性风险的，这种概率还是非常小的，

但是市场在这个位置不去选择向上突破，反而选择横盘震荡，这又是在担忧什么呢基金复利？我随便瞎说几句，仅供参考，很有可能是错的。

1、存量资金博弈。

目前市场每天的成交始终在1.1—1.2万亿之间徘徊，没有明显的增量资金进场，而新基金发行方面，最近很久没有听到去年那种动辄300亿、200亿的募集新闻了。经过3年的牛市行情，市场热情明显冷静了很多。

2、基数高，尤其是成长板块。

主要体现在两个方面，

第一个方面是3年的连续上涨，抬高了整个市场的水位，获利盘也比较多，一旦遇到比较大的阻力，资金会有明显的兑现欲望。

第二，目前普遍对今年的经济形势有一定的担心，市场普遍担心上市公司在2022年的增速会有所降低，甚至下滑。

第三个方面以新能源为代表的成长板块估值太高了，cs新能车指数3年上涨了5倍，估值最高接近190倍，现在还要150多倍，透支的太厉害了。

3、不确定性因素太多。

新冠到底如何发展，怎么应对，对经济有什么冲击，我们都不知道基金复利；

莓果缩表+加息已经是箭在弦上不得不发了，带来的冲击到底有多大；

国内稳经济怎么稳，基建方面有多大的带动，碳中和去年过快的增长今年怎么修复；

如果疫情过去，国外的复工复产会带来什么冲击？

这些问题，都不是我们一个普通投资者能够回答的，这里面既有一定的确定性，比如国内会对冲外部的冲击，但更多的是不确定性，而资金天然是回避不确定性的。

三、我的应对

如果一直跟踪我的言行，那么我想我不说，大家也知道我的应对策略，是不需要我说太多的。

1、坚定投资中国资本市场。

我们做投资除了是一门手艺之外，还是一场概率学，只有在大概率正确的方向才有机会成功；

从目前整个国内的投资市场来看，房地产肯定不再是投资品种了，或者说不再是普通投资者可以参与的品种，而能够承载广大居民投资需求的，只有二级市场。

所以，从这个角度来说，只有这一个选项。

另外，目前整个市场并没有到贵的离谱的地步，还有很多便宜的行业和公司，投资价值还是非常大。

2、心态上稳中求进，不贪多。

今年大家还要调整好心态，我们已经持续3年连续赚钱了，其中2019年和2020还是大赚，那么2022年我们是不是要适当的控制下欲望，更应该求稳，其次再求进呢？

话说，我好像一直是这样。因为我的投资风格还是偏成长的，虽然我在2021年8、9月份就已经有意识的开始向防守方向，也就是价值风格转移部分仓位，但显然我只是用他们对冲市场调整带来的回撤，让我完全转移到价值方向我做不到。这是因为风格问题吗？

NO，各种历史数据都显示了，成长型行业和公司是长期跑赢市场平均的，也就是跑赢了价值风格的，我不能因为短期的风险放弃长期的价值，但同时适度对冲还是很有必要的。

3、仓位上适度调整。

所以，如同上面说的，我还是做了仓位的调整的，最近的一次是1月6日，降低了一般军工、科创、新能源的仓位，增加了绝对收益的仓位。

另外，适当修正下，从目前的趋势看，低估值的基建、券商、银行、保险、房地产，似乎是有短期走出底部的延续性趋势，持续的放水之下，市场在回避成长板块高估值VS资金去何处的选择题上，开始向低估值价值板块方向持续流入，

这个趋势一旦形成，是没那么容易结束的，所以，这个方向值得适当重视，风险还是比较小的，当然机会也不见得有多大，但处在2022年这个情况，还想什么呢？

2022年，A股开局很难，倒是恒生指数方面表现不俗，从概率上来说，连续下跌的恒生指数今年是不是机会更大一些呢？

声明：基金研究、分析和基金组合服务不构成投资咨询或顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不构成任何投资建议和买卖依据。基金投资有风险，基金及基金组合的过往业绩不代表未来可以继续表现出色。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明，基于自身的风险承受能力进行理性投资。

欢迎关注个人公众号：复利无声

#基金##投资理财#