招行银行_大北农存贷双高流动性紧张 表外债务还有76亿

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6月21日，大败农(002385,股吧)收到深交所就其2020年年报中存在运营数据不合理、存贷双高级问题发布的问询函。

依据新浪财经鹰眼预警系显现，公司2020年财报存在27条危险提示，鹰眼预警的危险提示覆盖了监管问询的大部分问题。

毛利率大幅上涨异于同行

鹰眼预警显现，公司年报出现毛利率大幅上涨景象。2020年陈述期内，大败农出售毛利率为22.03%，同比大幅增加10.63%。

鹰眼预警

依据公司事务结构看，大败农2020年完成经营收入228.13亿元，其间饲料动保业、养猪职业经营收入别离为169.13亿元、38.01亿元，占经营收入比重74.14%、16.66%；饲料加工毛利率为16.45%，同比下降3.14%，畜牧饲养毛利率52.34%，同比增加28.33%。

经过横向比照，公司毛利率显着异于同行。

2020年公司饲料产品毛利率为15.76%，显着高于同业其他对手。职业内首要竞争对手正邦科技(002157,股吧)、新期望饲料事务毛利率别离为9.8%和7.22%；生猪事务方面，大败农毛利率的反常更为显着。公司2020年生猪产品毛利率高达52.34%，而正邦科技和新期望别离为27.42%和23.13%。

关于以上反常数据深交所监管层在第一个问题就提出质询，并要求大败农结合生产运营形式、市场竞争情况、产品价格及本钱变化、出售时点等要素，阐明上述事务毛利率变化的原因及合理性，以及与同职业公司变化趋势是否相符，如否，阐明原因及合理性。

存贷双高

鹰眼预警显现，是出现存贷双高情况。

近三期年报，货币资金/财物总额比值别离为12.57%、14.44%、17.95%，总债款/负债总额比值别离为49.43%、55.22%、63.13%，两者均出现增加趋势，警觉存贷双高趋势。

鹰眼预警

这也是监管第二道问询。

公司陈述期末货币资金余额43.15亿元，同比增加58.12%；短期告贷40.76亿元，同比增加53.66%；短期告贷40.76亿元，长期告贷19.41亿元，一年内到期的敷衍债券及利息6.26亿元，一年内到期的长期告贷及利息1.63亿元，上述负债算计同比增加72.69%。2020年你公司财务费用2.29亿元，同比增加11.39%，其间利息费用2.57亿元，同比增加17.19%；你公司银行理财产品产生额为11.67亿元。

监管要求公司阐明在账面留存很多货币资金、经营收入未显着增加的景象下，保持较高的债款规划并承当较高财务费用的原因，短期告贷、长期告贷、敷衍债券的首要用途，是否存在直接或直接流向关联方的景象。

资金链堪忧表外债款超76亿

大败农成绩暴升背面是较大本钱性支出扩表。

鹰眼预警显现，2020年陈述期末，公司在建工程为13.8亿元，较期初增加218.03%。公司固定财物和在建工程别离由2020年第一季度的158亿元和48亿元增加至2021年第一季度的303亿元和142亿元，增幅别离高达91.77%和196%。

关于本钱性支出问题，监管指出了两点要害，其一，质询其在建工程是否及时转固；其二，结合同行情况阐明公司固定财物规划合理性。

大败农大额本钱性财物背面不断攀升的债款，或存在资金链压力。

鹰眼预警显现，近三期年报，公司总债款/净财物比值别离为34.06%、35.84%、53.29%，继续增加；但近三期年报，公司广义货币资金/总债款比值别离为0.7、0.69、0.65，继续下降。

短期债款较大，存量资金存缺口。陈述期内，广义货币资金为45亿元，短期债款为50.1亿元，广义货币资金/短期债款为0.9，广义货币资金低于短期债款。

来历：鹰眼预警

此外，除了不断扩大的表内债款，还需警觉其表外债款。

截止至6月16日，公司及控股子公司累计对外担保余额为76.59亿元，（含对参股公司担保、对其他公司担保），占公司净财物份额的67.39%。其间对公司及控股子公司实践担保余额为62.61亿元。对此，监管层要求公司对被担保方的资信情况、偿债才能、反担保办法及其有效性进行核对，阐明估计负债计提的充沛性。（公司调查/夏虫）