证券公司分析(证券公司是干嘛的)

本报记者 周尚伃

2月25日晚间证券公司分析，140家证券公司2021年的“成绩单”出炉，除了超5000亿元的营业收入及超1900亿元的净利润格外亮眼外，各方面表现均有看点证券公司分析：证券行业服务实体经济取得新成效，持续推进财富管理转型，证券行业业绩稳健增长，资本实力不断增强。同时，有效防范金融风险，合规风控水平整体稳定。

数说证券行业的2021年

总资产10.59万亿元，净资产2.57万亿元。

投资银行业务净收入699.83亿元，同比增长4.12%。

资管业务净收入317.86亿元，同比增长6.1%。

投资咨询业务净收入54.57亿元，同比增长13.61%。

资产管理业务规模为10.88万亿元，同比增加3.53%。

主动管理为代表的集合资管规模大幅增长112.52%达到3.28万亿元。

代理销售金融产品净收入206.9亿元，同比增长53.96%，收入占经纪业务收入13.39%。

营收首次突破5000亿元

中证协发布证券公司2021年度未审计经营数据显示，2021年全行业140家证券公司实现营业收入5024.10亿元，实现净利润1911.19亿元。截至2021年末，证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为2.57万亿元，较上年末分别增加19.07%、11.34%。证券行业业绩稳健增长，资本实力不断增强。

作为资本市场的重要参与者，证券业的盈利能力持续提升，证券行业营业收入首次突破5000亿元。在2021年高波动市场特征下，头部券商保持稳定增速，特色化中小券商也正在创造更多惊喜。

以上市券商为例，据《证券日报》记者统计，已有13家券商发布2021年度业绩快报，整体业绩全部呈现稳增长态势。其中，3家头部券商的净利润超百亿元，中信证券、国泰君安、招商证券分别实现净利润229.79亿元、150.13亿元、116.13亿元，同比增速分别为54.2%、34.98%、22.35%。而中原证券则是一匹“黑马”，实现净利润5.06亿元，同比大增385.57%。同时，除长城证券、国海证券外，其余11家上市券商净利润的同比增速均超20%。

制表人证券公司分析：周尚伃

对于证券行业业绩稳增长的原因，粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁此前在接受《证券日报》记者采访时表示，“从盈利驱动力角度看，2021年券商盈利高增的直接原因主要是财富管理业绩的逐步推进和经纪、投行业务的业绩持续发展。财富管理规模增长带来的’乘数效应’，带动券商业务规模的不断提升证券公司分析；经纪、投行业务受益于市场高景气和注册制改革、北交所建立等多层次市场建设推动，持续增长发力，推动券商业绩增长。”

投行净收入近700亿元

证券行业积极践行新发展理念，服务实体经济取得新成效。证券行业2021年实现投资银行业务净收入699.83亿元，同比增长4.12%。

2021年证券公司共服务481家企业完成境内首发上市，融资金额达到5351.46亿元，分别同比增加87家、增长13.87%。其中，在科创板首发上市的“硬科技”企业有162家，融资2029.04亿元；在创业板首发上市的成长型创新创业企业有199家，融资1475.11亿元。两板首发上市家数占全年IPO家数的75.05%，融资金额占全年IPO融资总额的65.48%，引导资本有效支持科技创新。

Wind数据显示（按发行日），IPO承销排名方面（按金额），中信证券承销家数及承销金额均位列行业第一，分别为69家、1081.42亿元；中金公司紧随其后，虽然仅承销了24家公司，但承销金额也突破千亿元，为1005.38亿元。

同时，2021年证券公司服务527家境内上市公司实现再融资，融资金额达到9575.93亿元，分别同比增加132家、增长8.1%。定增方面，中信证券承销金额高达1473.95亿元，中金公司及中信建投以803.23亿元、740.68亿元的承销金额位列二、三位。配股方面，中信建投、华泰证券、南京证券的承销金额位列前三，分别为54.51亿元、49.53亿元、40.52亿元。可转债方面，华泰证券、中金公司、中信建投位列前三，承销金额分别为472.63亿元、396.26亿元、371.43亿元。

行业资管规模10.88万亿元

财富管理业务方面，证券行业持续推进财富管理转型，服务居民财富管理能力不断提升。其中，2021年末，证券行业资产管理业务规模为10.88万亿元，同比增加3.53%，尤其以主动管理为代表的集合资管规模大幅增长112.52%达到3.28万亿元。全年实现资管业务净收入317.86亿元，同比增长6.10%。2021年证券行业代理销售金融产品净收入206.90亿元，同比增长53.96%，收入占经纪业务收入13.39%，占比提升3.02个百分点。2021年全行业实现投资咨询业务净收入54.57亿元，同比增长13.61%。

从代销方面来看，当前，我国公募基金发展驶入快车道，整体规模突破25万亿元创新高。去年第四季度基金代销机构百强榜单中，券商数量为46家。券商“股票+混合公募基金保有规模”合计为9392亿元，占比14.54%；券商“非货币市场公募基金保有规模”合计为1.0157万亿元占比为12.2%；随着基金代销市场竞争加剧，部分券商已开始主动降费，欲进一步瓜分基金代销市场的“蛋糕”。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳此前在接受《证券日报》记者采访时表示证券公司分析：“券商财富管理转型较好的券商，主要分为两类，一类是较早就开始布局基金业务的券商，这类券商具有先发优势，旗下基金公司业务快速扩张为券商贡献超额利润；第二类则是研究业务较强的券商更容易实现转型，当前研究业务对价值发现以及风险防范越来越重要，研究能力的强弱将决定券商财富管理业务的拓展是否顺利。”

同时，证券行业有效防范金融风险，合规风控水平整体稳定。2021年末，证券行业净资本2万亿元，其中核心净资本1.72万亿元。截至2021年末，行业平均风险覆盖率249.87%（监管标准≥100%），平均资本杠杆率20.90%（监管标准≥8%），平均流动性风险覆盖率233.95%（监管标准≥100%），平均净稳定资金率149.64%（监管标准≥100%），行业整体风控指标优于监管标准，合规风控水平整体稳定。

此外，中证协还表示，证券行业积极践行社会责任，接续助力乡村振兴。2021年，证券行业深入贯彻党中央国务院关于乡村振兴的有关决策部署，传承伟大脱贫攻坚精神，发起“证券行业促进乡村振兴公益行动”，持续巩固拓展“一司一县”结对帮扶成果。截至2021年底，共有102家证券公司结对帮扶323个脱贫县，致力于践行创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，助力提升发展的平衡性、协调性、包容性。已有60家证券公司参与“促进乡村振兴公益行动”，承诺出资3.4亿元，以巩固脱贫成果为重点，积极开展助学、助老、助残、助医、助困等公益行动，服务乡村振兴，促进共同富裕。已有21家证券公司发起设立公益基金会，通过公益平台广泛汇聚社会力量，积极参与第三次分配，动员员工发挥专业、投入时间，为促进共同富裕作出行业积极贡献。

（编辑 乔川川）