威慑力强烈显现 今年来20家抽检企业11家撤材料终止上市

2月23日：牛市下半场仍然存在机会 当前短

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威慑力强烈显现 今年来20家抽检企业11家撤材料终止上市

威慑力强烈显现！今年来20家抽检企业11家撤材料终止上市

财联社(北京，记者高云)讯，又有5家公司撤回材料并被终止上市，首发企业信披质量抽查名单终止数量已超过半数。“一遇到现场检查就撤材料，这不是相当于酒驾者提前在关卡前面掉头就不查了？”有行业人士评论道。

2月22日，上交所、深交所分别发布多份科创板或创业板IPO终止上市审核公告，涉及公司包括百子尖、博创智能、紫泉能源、木瓜移动、时代凌宇。发行人撤回发行上市申请或保荐人撤销保荐，成为交易所终止上述上市原因。

值得注意的是，上述5家公司均在中证协首发公司信披质量检查名单。2021年以来(截至2月22日)，20家被抽检公司中，11家公司撤回材料终止注册上市，当前终止比例为55%，创业板与科创板各自终止比例分别为63.64%、44.44%。

很显然，IPO现场检查的威力和监管层对突击入股的严查，让市场参与各方都不得不选择更加谨慎甚至离场，发行人和中介机构各自感知来自监管的强大威慑。

11家撤回材料而终止上市的公司涉及的保荐机构有9家，民生证券与东吴证券均有2家保荐项目终止上市，安信证券、财通证券、东兴证券、国金证券、中天国富、中信证券、中银国际则各有1家保荐项目终止上市。

22日5家注册公司同日撤回材料

2月22日，上交所公告称，因发行人撤回发行上市申请或保荐人撤销保荐，终止百子尖、博创智能、紫泉能源发行上市审核。

上述公司涉及的保荐人分别为中银证券、国金证券、安信证券。

(上交所科创板股票审核)

同日，深交所公告称，日前，木瓜移动、时代凌宇申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对两公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

上述两公司保荐机构分别为中天国富证券、民生证券。

(深交所创业板股票审核)

20家抽检企业11家撤材料终止上市

上述公司撤回材料并被终止上市，究竟是个案还是较为普遍？从中证协之前的抽查名单遭终止比例来看，问题似有所加重。

1月31日，中证协组织了首发公司信息披露质量检查名单第二十八次抽签仪式，本批参与抽签为2021年1月30日前受理的科创板和创业板公司，共计407家，20家公司进入首发公司信息披露质量抽查名单，其中创业拟上市公司11家，科创板拟上市公司9家。

截至2月22日，总计11家公司终止注册上市，其中涉拟创业板注册上市公司7家、拟科创板注册上市公司4家被终止上市。

科创板被终止上市公司为百子尖、博创智能、紫泉能源、柔宇科技；创业板被终止上市公司木瓜移动、时代凌宇、凤凰画材、格林生物、湘园新材、恒兴科技、建科集团。

从名单的审核终止率来看，截至2月22日，整体终止比例已经迈过平均值，当前为55%；涉及创业板与科创板各自终止比例为63.64%、44.44%。

本月25家公司注册生效

从创业板及科创板公司注册情况来看，注册制推进并未出现明显放缓。

深交所创业板发行上市审核信息显示，截至2月22日，本月有10家公司注册生效，2月19日当日有4家公司注册生效。考虑到2月份春节假期影响，本月注册公司数量并不少。1月份有15家公司注册生效。

截至2月22日，546家公司提交创业板注册申请，注册生效公司98家，占比17.9%；因撤回终止48家，占比8.7%，此外，终止注册1家，因审核不通过终止4家。

上交所科创板注册方面，截至2月22日，本月注册生效15家，相对1月份全月注册生效数量明显增加，1月份注册生效9家；当前已有540家公司申请科创板发行上市，注册生效256家，终止79家。

如何看超过半数信披抽查公司撤回材料终止上市？

资深投行人士王骥跃此前表示，当前每周的发行节奏稳定，“审核趋严”更多的是拦住很多滥竽充数公司，当浑水摸鱼的公司增多，审核也确实可能会更严格甄别，但这并不代表审核尺度发生变化，也不是注册制理念有变化。

统计来看，首发企业主动撤回材料、终止IPO进程，主要是基于以下几种情形：一是报告期业绩大幅下滑；二是报表项目异常变动而不能合理说明原因；三是未能回复审核中提出的问题；四是未及时更新申报材料，导致财务资料过期三个月遭自动终止；五是经营战略及上市计划调整；六是合规性问题未解决，以致影响发行条件等。其他因素还包括会计政策调整合规性，以及成长性是否充足等。