福安药业股票(华仁药业股票)

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作者 | 温星星

流程修改 | 派派

福安药业（300194.SZ）4月1日早间公告，公司与Red Realty LLC、Golden Way Investor, LLC签定《协作意向协议》。

公司在药品研制、出产范畴具有技能优势，有意在工业大麻范畴展开植物药物研制及消费工业链布局。

协作对方在美国内华达州拉斯维加斯具有老练的工业大麻栽培基地、加工设备和出售途径，有意引进现代医药技能进行工业晋级。

协作各方拟使用各自优势在工业大麻绿色栽培，工业大麻产品提取、深加工等范畴展开协作。

4月1日下午，深交所火速向福安股份下发了重视函，要求公司阐明签定的《协作意向协议》是否归于《创业板股票上市规矩》要求发表的内容，是否涉嫌炒作股价。

此外，还需阐明与买卖对方Red Realty、Golden Way及其项目公司协作的必要性、可行性和未来发展前景，阐明福安药业是否具有所需的技能与人才储藏，是否与现有事务具有协同效应，并需充沛提示相关危险。

现在是一个不能提“麻”的年代，有“麻”必涨，包含天津大麻花，福安药业4月1日开盘即一字封涨停板。4月2日，股价继续封涨停。

一个值得注意的信息是，到2019年1月30日，公司控股股东、实控人汪天祥持有公司29.01%的股份，其所持股份的85.78%处于质押状况中。

而就在上星期才刚刚发布的福安药业2018年年报显现，公司在2018年初次呈现亏本，归归于上市公司股东净利润为亏本3.60亿元，同比下降226.39%。

福安药业到底是何方神圣？公司在药品研制方面真的有技能优势吗？是忽悠蹭热门仍是实力超然？咱们一起来看下这个公司。

一、加盟“蹭大麻沙龙”

福安药业首要从事化学药品的出产、出售和研制，首要出产和出售抗生素类、抗肿瘤类、特征专科药类产品。

在2018年营收明细中，制剂收入占总营收的58.15%，原料药及中间体收入占总营收的39.71%、药品经销及其他的收入占总营收的1.02%，其他事务收入占总营收的1.12%。

追溯过往事务构成，也未见大麻相关事务。

2018年，公司完成运营收入26.69亿元，同比添加27.67%，可是同期净利润却亏本了3.60亿元，净利润同比下滑226.38%。

成绩大幅下滑的首要原因，是公司全资子公司?只楚药业经运营绩下滑影响，对应的商誉大爆雷，公司据此计提了6.07亿元的商誉减值预备。

归于典型的“成绩爆雷概念股”，这颗雷是2016年埋下的。

二、想要“爆雷”，何患无辞

福安药业也是并购界的老司机，方法熟练。下面经过福安药业收买只楚药业并购案来一览其精深“刀功”。

2016年，公司经过发行股份及现金支付方法共耗资15亿元成功收买只楚药业100%的股权。只楚药业前身为烟台第二制药厂，首要出产抗生素类的原料药。

依据其时评价所出具的评价陈述，以2015年9月30日为评价基准日，只楚药业100%股权的对价为15亿元，而只楚药业到2015年9月30日，经审计后账面净资产仅为3.47亿元，溢价率高达331.82%。

在这次收买中，只楚药业首要股东许诺，只楚药业2015年度、2016年度、2017年度经审计扣非后的净利润别离不低于8,000万元、1亿元、1.2亿元。

2015年及2016年，只楚药业扣非净利润别离为9,814.66万、12,456.10万元，均完成了成绩许诺，但到了2017年，只楚药业的成绩完成率为90.71%，未达当年成绩许诺要求。

可是，依据《成绩许诺补偿协议》及补充协议，因截止2017年末累计许诺净利润3亿元，累计实践净利润数为3.32亿元，所以只楚药业原首要股东无需对只楚药业的成绩许诺进行补偿。

可是，依据“上市公司常规”，一过成绩许诺期就成绩变脸，福安药业对外公告的首要原因是：

2018年，只楚药业的首要产品硫酸庆大霉素商场竞争加重危险，注射用硫辛酸因呈现不良反应而中止出产并召回商场流转的悉数产品，对其经运营绩发生必定晦气影响，只楚药业经运营绩开端呈现下滑，而且经过对只楚药业未来运营状况的剖析猜测，判别公司因收买只楚药业而构成的商誉存在减值危险。

不过，与公司表明对立的是从国家药监局查询到的信息。从国家药监局网站查询到，2018年，硫酸庆大霉素新增经过GMP认证仅有一家药企（黑龙江格林赫思生物科技有限公司）。

在8家企业中，去掉三家已过证书有效期截止日的企业，现在可出产硫酸庆大霉素的企业也只需5家。让人不解的是，为什么是在2018年硫酸庆大霉素的商场竞争才加重了呢？

想要“爆雷”，何患无辞。

（数据来历：国家药监局官网， nmpa.gov/WS04/CL2

福安药业2011年在创业板上市，在收买只楚药业之前，公司已进行过多起并购，导致商誉从上市当年末的3,347.73万元添加至2017年末的13.15亿元。

2018年，在全额计提了只楚药业6.07亿元的商誉减值预备后，现在公司账面上仍躺着7.10亿元的商誉。

所以，人家依然具有“爆雷车牌”。

三、天价学术推行费及昂扬的咨询费

2018年，公司出售费用为10.68亿元，同比大增83.11%。其间，学术推行费高达5.91亿元，同比添加46.04%；咨询费3.42亿元，同比添加332.05%。

学术推行费及咨询费算计为9.33亿元，占出售费用的87.38%。学术推行费和咨询费的高速飙升，是2018年出售费用大增的原因。

而同期公司总营收为26.29亿元，也就是说，2018年，公司每添加1块钱的收入，就要支付0.35元的学术推行及咨询费用。

这背面的逻辑，到底是什么原因？

四、研制投入占营收比接连下降

假如公司在药品研制有较强的技能优势，必定在拉长的年度有所表现。

而从数据上看，公司最近五年研制投入占营收比重却继续下滑。

（数据来历：公司公告）

此外，在2017年、2018年这两个年度，在公司财报上也未见到有新添加的专利权。作为技能型公司，这个不太正常。

可是，只需咱们说自己做“大麻”就可以了，我为什么要做主业呢？

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