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000598兴蓉投资_房地产行业周报：销售高增幅略有收窄 短周期景气难言反转

wx头像 wx 2022-03-19 20:58:15 6
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出售：新房、二手房出售高增速起伏略有收窄

新房方面，到上星期，咱们盯梢的28城商品住所出售面积算计10566万平方米，相对2020年同期增加77%，相对2019年同期增加42%，样本城市出售全体连续较为景气的体现。从单城来看，北上广深四大一线城市商品住所成交面积累计同比别离增加104%/79%/141%/70%。样本城市中，除丽江、泉州的住所出售面积累计同比持续为负外，其他城市都有不错体现，特别武汉、福州、大连、温州，成交面积累计同比别离增加189%/173%/128%/116%。

二手房方面，到上星期，咱们盯梢的10城二手房成交套数算计32.7万套，相对2020年同期增加45%，相对2019年同期增加19%。样本城市中，北京、厦门、青岛、姑苏体现较热，成交套数同比增速别离为92%/92%/69%/67%。

融资：内债发行环比下降、外债发行环比上升上星期房企发行国内债券16亿元，环比-80%，发行海外债券109亿元，环比+56%，算计债务融资125亿元，环比-16%。到上星期，本年房企累计发行国内债券2892亿元，同比+2%，累计发行海外债券1634亿元，同比-10%，算计债券融资金额4526亿元，同比-3%。

重要事情

1、财政部发布4月财政收支状况，前4月土地和房地产相关税收同比增加51.4%；2、南京会集供地成果出炉，总成交达992亿元，36幅触顶待摇号；3、上海、厦门别离就本市第一次、第2次会集供地正式公告。

出资主张

中短期来看，出售端的高景气或许持续驱动土地端的高热度，房企拿地利润率难见系统性改进。三年放缓扩张导致的全体低库存，也必定程度上下降了房企享用出售高景气的收益。短期内地产股或许仍难有显着超量收益。但中长期来看，房企补库的动时机边沿下降，职业全体利润率有望企稳，具有优异管理能力的房企将锋芒毕露。个股方面，咱们看好货值充沛的房企，以及持有型资源较多的房企，二者的补库压力相对较小，一起亦能充沛共享财物增值的收益。主张重视融创我国、保利地产、金地集团、龙湖集团、华润置地。

危险提示

部分焦点城市城市房价连续上涨、土地市场过热引发调控方针超预期。

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