步长_聚焦碳中和债：绿色金融发展还面临哪些问题

“十四五”规划和2035年前景方针大纲清晰提出，大力展开绿色金融。继本年2月份银行间和证券买卖所商场先后发动非金融企业碳中和债发行后，国家开发银行不久前发行的首单碳中和债成为现在全球商场发行金额最大的专项用于助力完成碳达峰、碳中和方针的绿色债券。安排相继发行碳中和债含义安在？会有怎样的影响？绿色金融展开还面对哪些问题？经济日报记者就此采访了相关业内人士。

资金愈加聚集低碳范畴

3月18日，国开行在上海清算所的支撑下面向全球出资人发行碳中和专题“债券通”绿色金融债券。本期债券发行规划200亿元，发行利率3.07%，发行期限3年。该债券为我国首单取得国际气候债券建议安排(CBI)贴标认证的碳中和债券，在国内也已获第三方认证安排联合赤道认证经过，并将盯梢核对、验证。

国开行此次发行的碳中和债不光经过了国际国内双认证，还贯穿境内外，跨过银行间商场和商业银行货台商场，有用结合预发行买卖形式，取得全球出资人活跃认购。国开行资金部有关负责人介绍，其间，经过上海清算地点银行间债券商场发行192亿元，认购倍数达8.19倍。

据介绍，国开行本期债券所征集资金将用于风电、光伏等具有明显碳减排和碳吸收作用的绿色项目。与一般绿色债券比较，资金用处愈加聚集低碳范畴。联合赤道依据评价，剖析了碳减排效益和其他环境效益，预计年减排二氧化碳1899.73万吨，节省734.97万吨标准煤，减排二氧化硫4269.73吨、氮氧化物4677.52吨、烟尘911.52吨。

“本只债券境外订单量超越100亿元，表现了全球金融安排对我国绿债商场和环境、社会和办理新出资理念的认可。”国开行资金部有关负责人说。

光大银行金融商场部剖析师周茂华以为，国开行发行碳中和债享有政府信誉，兼具稀缺性和高标准，发行利率高于同期国债，在全球遍及缺少安全财物的情况下，吸引力十分强。

相关规矩机制建造要跟上

近年来，我国绿色债券展开成效明显，到2020年底，累计发行绿色债券约1.2万亿元，规划位居国际第二。

业内人士以为，碳中和债作为绿色债券的“升级版”，正面对黄金展开机会期，但在展开初期，仍需做好方针配套，立异的一起也要防止金融乱象，相关规矩和束缚机制要尽快跟上。

“碳中和债券商场平稳健康展开，需健全商场准则，补齐监管、法令短板，压实金融安排、服务中介、监管等各方职责。”周茂华以为，碳中和债发行、办理的高标准，信息发表的高透明度以及相关方针支撑，有助于提高债券出资吸引力，下降绿色项目融资本钱。国内绿色项目融资需求巨大，经过绿色债券立异发行，培养绿色债券商场，将为企业供给低本钱资金，引导产业结构、动力结构等方面向绿色低碳转型。

北京大学光华办理学院金融学系副教授姜万军表明，完成碳达峰、碳中和是一场广泛而深入的经济社会系统性革新，需求非金融企业、金融安排、政府、一般群众活跃参加。从表层看，完成碳达峰、碳中和方针，需求大规划资金投入，碳中和债无疑是一个重要的资金来源。

关于碳中和债相关机制建造，近来我国银行间商场买卖商协会发布告诉，清晰该类债券征集资金要保证用于低碳减排范畴，一起鼓舞企业发行中长期债款融资东西种类，提高流动性危险办理水平。

买卖商协会为碳中和债发行供给的鼓舞办法还包含：拓荒绿色通道，一致注册标识；防止期限错配，鼓舞发行中长期产品；若用于归还绿色项目的有息债款，可适当发行短期限产品，但应合理考虑产品期限的匹配度，拟归还债款到期日应早于短期限产品的到期日。

处理好立异与危险的联系

近来，我国人民银行行长易纲在我国展开高层论坛上说到，完成碳中和需求巨量出资，要以商场化的方法，引导金融系统供给所需求的投融资支撑。业内人士以为，完成碳中和方针所发生的大规划绿色投融资需求，将为金融安排供给相关事务快速生长的机会。

就金融安排怎么环绕碳中和进行立异，我国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏表明，银行方面，能够立异适合于清洁动力和绿色交通项目的产品和服务；推进展开绿色修建融资立异试点，环绕星级修建、可再生动力规划化使用、绿色建材等范畴，探究贴标融财物品立异；活跃展开能效信贷、绿色债券和绿色信贷财物证券化；探究服务小微企业、顾客和农业绿色化的产品和形式；探究支撑动力和工业等职业绿色和低碳转型所需的金融产品和服务，比方转型借款。

“银行还能够参加绿色展开基金，结合本身优势或经过与相关安排协作支撑绿色中小企业项目投融资，在危险可控的前提下，依据商场需求立异绿色信贷、投融财物品。”周茂华说。

查询显现，绝大多数出资者重视绿色债券首要是因其危险低，重视超量收益的安排参加热心并不高。

对此，姜万军以为，出资者从下降危险视点考虑，参加绿色债券出资，也需求活跃鼓舞。由于绿色债券首要投向周期长、收益不高的绿色项目，天然不具有超量收益。

“从方针制定者视角看，为了鼓舞金融系统的绿色转型，开发各类可继续的绿色金融东西，一个重要的方面便是要把‘危险’维度坐实：经过顶层规划，建立健全相关法令法规系统和有用的法律监督机制，把各种不符合绿色展开的负外部性显性化，让各类安排和个人依法承当非绿色展开行为的本钱，让危险实实在在成为改动非绿色展开行为的压力。”姜万军说。