证券投资分析方法(投资预测的方法)

私募基金由于其策略更丰富、长期收益弹性更大证券投资分析方法，近年来越来越受到投资者关注，下面就几种主流私募证券基金投资策略做简单介绍。

1、主观选股

主观选股是国内投资人接触最早、也是目前为止最普遍的私募证券投资策略。大部分私募证券基金都属于这一策略，包括市场上耳熟能详的高毅、景林、淡水泉、林园等。“主观选股”顾名思义，就是管理人发挥主观能动性，通过对市场、行情、公司等研究，主动地选择买进、卖出个股。

主观选股的管理人一般都有自己擅长的研究和投资领域，比方说消费、医疗、新能源等，同时也受到管理人能力圈的限制，主观选股的管理人一般持有30～50只股票，最多100只左右。

主观管理人的业绩表现也和其投资特点息息相关。抓准了赛道的主观管理人，在单边上涨行情时往往会有突出表现，参考2020年的消费、医疗领域大涨，投资这些赛道的私募基金当年业绩表现基本名列前茅证券投资分析方法；而若是市场没有明显主线行情，主观管理人的业绩表现也会因此受限，2021年很多老牌私募都遭遇了历史最艰难的市场环境，也正是这个原因。

2、量化投资

2021年是量化大年，即使遭遇了9月、10月以来的大幅回撤，头部的量化机构，其代表产品全年也都做到了20%～30%左右的收益。

作为国外主流证券投资策略之一，2021年之前，量化策略在国内却仍然处于初级阶段。参考美股市场，80%的交易是由量化完成的，而国内这一数据，截至2021年底，也还不到50%。所以虽然量化的超额获取能力比之先前会有所下降，但还远远没有见顶。

所谓量化，是相对于主观而言的，量化是在大量数据分析的基础上，建立数学模型，再通过代码指令由机器自动完成股票的买进和卖出。因此，和主观不同的地方在于，量化没有明显的行业和风格偏好，并且持股数量多，交易更加频繁。因此，对于主观选股而言，量化是一个很好的策略补充。

3、CTA策略

又称管理期货策略，和前两者投资股票市场不同，CTA策略主要投资期货市场。通过对大宗商品进行研究，判断其价格走势，利用期货、期权等衍生品工具进行做多、或者做空操作。

由于期货市场和股票、债券市场的相关性非常低，往往股市大跌时，商品市场却表现很好，另外做多和做空的双向操作，在上涨和下跌趋势时都可获利，因此，CTA策略又称“危机阿尔法”，是权益市场资产配置中承担着不可或缺的危机保护功能。

不过CTA策略容量有限，和主观以及量化管理人动仄百亿、甚至千亿的管理规模相比，CTA策略最多几十亿。收益也是呈现“阶梯式上涨”的特征，这也和策略特点有关，投资人要理性对待，其配置功能大于赚钱功能。

4、宏观策略

瑞•达里奥的桥水基金，便是宏观策略。

宏观策略的投资标的是股票、债券、期货市场，通过分析经济周期，判断大类资产走势，调节大类资产配置实现收益。

宏观策略对管理人的要求比较高，需要管理人对宏观经济形势有判断，对大类资产有深入研究，因此，国内做宏观策略的管理人并不多，比较知名的有凯丰、敦和等。

另外，由于做大类资产配置，宏观策略对市场的适应性也比较好，比方说2021年，宏观策略也取得不错的业绩表现。

5、市场中性/多空对冲

如果对于波动性的容忍度较低、又想参与证券市场投资，可以考虑市场中性策略，所谓市场中性策略，是指买进股票，同时卖空股指期货做对冲，收益由选股能力贡献，同时又对冲掉市场下跌的风险。

市场中性和股票多空的区别主要在于，股票多空策略是择时做对冲，即当管理人确定看好市场时不做对冲。

但需要注意的是，不管是中性策略，还是多空策略，都有对冲成本，所以这类策略的收益弹性不大，相对波动也会低一些。

6、复合策略/多策略

如果可投资金有限，可以考虑复合策略。严格来说，复合策略不是一种单一策略，而是管理人将几种策略按照比例配置成一个产品，这几个策略往往互为补充。比方说90%指数增强+10%CTA，50%市场中性+30%指数增强+20%CTA等。

❤️内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。