证券通佣金(证券佣金一般是多少)

李女士2020年4月在深圳开了一家轻食店，尽管这一年外卖因疫情黑天鹅而火爆，但她起初并没有打算做外卖，只是由于店铺选址等问题，生意没能在短时间内快速走上正轨，于是决定上美团。“当时双平台服务费率是22%。”

2021年的“费率透明化改革”中，美团的服务费收取标准具体调整为：技术服务费基本在6%左右，履约服务费按照距离远近和订单价格收取，其中距离按照每增加0.1公里加收费用，订单金额则按照每涨1元加收费用，而在夜间，平台将按时段加收每单固定费用。

表面上看，平台抽佣似乎降低了，很多商家也因此改签了新的合同。但据李女士向钛媒体App透露，事实并非如此。

她拿出徒弟的新合同订单截图举例：某1公里订单，顾客实际支付了22.69元，技术服务费1.12元，履约服务费3.9元，可得该单服务费率为22.12%，与“改革”前别无二致证券通佣金；某4公里订单，顾客实际支付了21.29元，技术服务费仍为1.12元，而履约服务费因长途配送增至6.8元，服务费率则相应增为37.20%，远高于“改革”前。

新收费标准下，左为1公里订单，右为4公里订单

做外卖5年的沈女士对此也深有体会，她对钛媒体App说，服务费拆分后并没有迎来想象中的平台松绑，3公里内订单扣点与之前一样，3公里外反而还增加了。

“因为顾客群比较远，所以我没有去签新合同。”李女士表示，美团去年因“二选一”被罚后，旧合同费率已经降为16%，而她展示的一张订单显示，顾客实际支付22.9元，平台服务费5.5元，服务费率为24.02%。这是因为服务费保底5.5元，即30元以内实付订单均收取5.5元服务费。“所以小单的利润更低。”

旧收费标准下，实付小于30元订单与“大额订单”

值得注意的是，在上述三个订单中，顾客实付金额与“商家到手+服务费”之间均存在一定的差值。而这不是个案，从业3年的颜先生一早就发现了此现象，以他晒出的一个订单为例：顾客实际支付了20.8元，扣除平台服务费3.61元，应得17.19元，但实得13.69元，差了3.5元。

“商家也需要与顾客分担配送费。”李女士解释，除了明面上的服务费，平台实际上还扣除了服务费，总体上起码扣掉了25~30个百分点。

此外，看上去是平台给予消费者的会员“福利”，也是由商家来承担。一般来讲，一个面额5元的会员红包可兑换为6元或7元的商家红包，其中，商家分别承担3.5元或4元的成本，美团方面分别补贴2.5元或3元。然众所周知，会员费由美团方面收取，每个会员红包收入2.5元。“如果不参加活动，订单就会少很多。”以上三位异口同声道。

如此背景下，他们还能赚钱吗？

“外卖远没有到不赚钱、甚至亏本的地步。”李女士认为，目前市场赚不到钱的大多是因为加盟问题，“加盟商要扣点，有的在材料上收，有的直接在营业额或利润上收”证券通佣金；还有部分商家为了平台曝光投入过多，与来单量不成正比；也有人是在平台运营上花了些钱，增加了成本支出。

她坦言，因为自己没有这些额外的费用，做外卖的单均收入能达到堂食的80%。“比如，堂食卖23块钱，外卖平台以此设定价格和满减额度，在用户没有使用红包的情况下能收到18块钱，相当于打了8折，这也是外卖标价普遍比堂食贵的原因。”

据了解，李女士正在经营的轻食店平均毛利率大约在50%多，接近业内公布的60%的水平。而且，目前外卖订单量已经占到整个门店的80%，20%的堂食则主要靠回头客维持。

颜先生也表示，没有重点去做堂食，所以生意一直靠外卖支撑着。“对于我们这种小店，维持堂食的成本是很高的，而做外卖不需要专门去租所谓的旺铺，相当于降低了租金成本。此外，堂食还充满不确定性，一个疫情、节假日、甚至恶劣天气，就能摧毁堂食生意，而外卖风险则会小一些。”

事实上，不仅是这种个体小店，很多连锁餐饮企业近年来也将外卖作为营收增长的重要突破口，特别是疫情后，外卖逐渐从“可选项”变为了“必选项”，单量进一步增加。极光大数据《2021餐饮外卖商户研究报告》显示，受疫情影响，2020年餐饮行业总体收入同比下降16.6%，但外卖收入同比增长13.3%，外卖业务对餐饮收入贡献也显著上涨。

以海底捞为例，其2020年的外卖业务收入为7.18亿元，虽占总体收入的比例依然较低，仅为2.51%，但同比增速达到了60%；而九毛九集团旗下餐厅于2020年2月底才陆续开通外卖业务，不过，从2020年6月30日到2021年同期，该业务收入已经从2.19亿元上升至3.02亿元；此外，百胜中国2021年数字化订单带来销售超过70亿美元，已占总收入的71%……

不过，从另一个角度看，餐饮行业正遭遇“寒冬”，海底捞于2021年宣布闭店近300家，呷哺呷哺闭店近200家，轻食网红餐厅新元素甚至已破产……当堂食越来越多的转为外卖，商家的利润确实在变薄。对此，张女士表示，“还是得靠自己去运营。”

一方面是控制成本，据了解，李女士正在经营自己的私域，附近一公里订单会自己配送，“不会请人或找第三方，忙的时候爸爸妈妈会来帮帮忙”，这样一来平台服务费会低一些。另一方面是开源，上单品是常规操作，“比如，一份圣女果、一份青菜，会带来两三块钱的收入，而成本才几毛钱。”

颜先生也直言，为了保证自己的利润，不得不把价格虚高上去。不过，他也表示会考虑提高餐饮的质量和水准，“这样即使价格比竞品高，也能让顾客感觉到多花的钱有价值”。

但归根揭底，这些措施都是薅消费者羊毛，平台方面还能让利吗？

美团以团购起家，于“千团大战”中杀出重围、坐稳老大位置后，继续在O2O领域开疆扩土，进入电影、酒店、外卖、出行以及社区团购等细分范畴，目前业务划分为“餐饮外卖”“到店、酒店及旅游”“新业务及其他”三大板块，其中，餐饮外卖正是其核心基本盘。

钛媒体App查阅美团财报发现，近几年，其餐饮外卖业务的营收节节攀升，从2018年的3814.31万元增至2020年的662.65亿元，在总营收中的占比始终超过50%；到2021年第三季度单季收入264.85亿元，同比增长28%，占总收入的54.3%，可谓牢牢占据着美团的半壁江山。

而这其中，佣金收入又占了大头，以2021年第三季度为例，来自餐饮外卖佣金收入为232.22亿元，达到美团总收入的47.6%，由该季度外卖订单共40.1亿笔，可得平均每笔订单的佣金收入约为5.8元。

但美团外卖的盈利却并不十分乐观，2021年第三季度，该业务净利润只有8.76亿，净利率仅为3.3%，相当于每单外卖只赚到了两毛钱，相较2020年进一步下降——2020年，美团外卖创造了28.2亿元的利润，净利率约4.3%。

那美团的钱都到哪里去了呢？从美团2020年财报中获悉，餐饮外卖骑手成本高达486.92亿元，占了美团外卖营收的73.48%，另外还有企业员工成本、用户补贴支出、服务器运维费用等，之于外卖业务大都是刚性成本，难以压缩。而且，外卖骑手的社会保障问题正愈发受到监管重视，保障骑手的权益、提升骑手的待遇已被提上议程。

图片来源：美团2020年财报截图

这意味着，美团若要给餐饮商家让利，只能从3.3%的净利润里扣，可想而知，外卖佣金率下调空间将十分有限。且这也只是在短期内可行，长此以往恐怕会拖累整体。

尽管如此，美团还是响应了政策号召，于3月1日发布了佣金优惠措施，主要内容为：对疫情中高风险地区经营困难的中小餐饮商户，佣金（技术服务费）减半且每单1元封顶，有效期为解除封控后一个月；2022年3月-12月，对其他完成费率透明化的困难餐饮商户，佣金5%封顶；2022年实现费率透明化全国覆盖。

不过，从调整对象——技术服务费，而前述商家订单显示，美团履行费率新规后，履约服务费才是抽成的“大头”，以及受惠对象和措施有效期均能看出，此次优惠的有限性。

那么，此举将对美团产生多大影响呢？

据天风证券测算，此次纾困举措对美团外卖2022年单均收入/OP（经营利润）的影响（年化）在0.09元-0.12元/单，对于公司2022年整体的收入的影响在下降1%以内，下调后收入为2396-2400亿元，对整体经营利润的影响在下降11%-15%。

天风证券方面表示，长期来看，随着疫情好转、消费力回升，美团餐饮外卖业务将重回稳步增长节奏，同时外卖业务的盈利能力也将逐步兑现。

此外，值得注意的是，美团并不只有外卖。其打法是高频带动低频，即以高频次低利润的外卖业务，带动低频次高利润的到店酒旅业务、以及以零售为主的新业务。

在2021年第二季度，新业务收入首次超过到店酒旅收入，成为了美团的第二大收入来源，到第三季度，新业务收入继续增超14%，达到137.23亿元。但该业务背后，是高达109亿的亏损，且目前来看，包括社区团购、即时零售等在内，业务盈利尚无明确时间表，还需要持续输血。

相比之下，到店酒旅业务是美团当前利润和现金流的主要来源。2021年第三季度，美团到店酒旅业务的营收为86.21亿元，不到餐饮外卖业务的三分之一，也比新业务收入低了近40%，但其净利率却高达43.9%，为美团带来了37.84亿元的利润，是餐饮外卖业务的4倍多。

可以预见，在未来相当长一段时间里，美团到店酒旅业务的表现将关系到整个公司战略的推进，因此，公司在该板块的布局将受到关注。

具体来看，到店板块可分为到店餐饮和到店综合，后者包括休闲/娱乐、丽人/美发等。中信建投证券分析认为，虽然在互联网监管大趋势下，到店餐饮的佣金率继续上行面临压力，但随着线上广告渗透率的提升，广告变现率有望进一步提升；此外，后疫情时代，受益于本地生活服务线上化率的继续提升，到店综合市场空间广阔。

酒店方面，美团已经围绕生活刚需构筑了直接触达消费者的流量池，优势明显，未来的发展方向是一边继续下沉，一边进军高端酒店；旅游业务则发挥协同效应，目前重要发力点是周边游，短期内将继续享受疫情红利，撬动更多的酒店和到店收入。

（本文首发钛媒体App，作者｜刘萌萌，编辑｜天鹏）