推荐：市场中期仍将向上 盘面上方压力量较强

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【新闻评论】时光荏苒，日月如梭，不知不觉中2012年即将走过，当2011年底整个证券研究行业在一片乐观中憧憬2012年资本市场的时候，由于投资、消费和出口三大经济推动力同时放缓使得2012年A股市场疲软。展望2013年，投资者最为关注的是大盘中线前景如何?短线节后能否迎来开门红?我们东吴证券观点如下：

　　2013年是"十二五"的第三年，也是十八大后的换届元年，政策端不确定性对于市场的影响将有所减弱。经济基本面的企稳、股市相对其他大类资产吸引力的提升、信贷总量与结构的继续改善、A股整体估值水平的相对低廉等因素让我们对于2013年A股充满期待，但是经济的复苏弱势、通胀的再度抬头、上市公司大股东限售解禁压力、全球量化宽松所带来的负面影响又使得我们在乐观中多了一份谨慎。我们认为A股市场产生大牛市行情的可能性较小，但新一轮改革将带来结构性机会。上半年，市场有望在经济继续弱复苏，通胀较低的背景下迎来反弹。但是下半年，随着经济可能走低，通胀出现反弹，市场预期将向下修正，因此全年A股市场可能呈现倒V型走势。综合考虑目前市场的估值水平与明年整体上市公司的业绩，我们预测上证综指在(1950，2650)区间运行的概率较大。我们认为1949点建国底是本轮反转的起点，牢不可破。

　　技术面上，首先从KDJ上看，KDJ的J处于高数值区，预示大盘短线将下跌。然后从BOLL上看，大盘已经临近BOLL的上轨，说明大盘上方压力量较强。最后从WR威廉指标上看，该指标数值一直处于低位，说明大盘短线回调概率较高。

　　因此综合政策面和技术面观点，我们认为A股短线或将回调，中线前程似锦。操作上我们建议稳健型投资者逢低关注城镇化概念股，激进型投资者在控制仓位的前提下，可逢低适当关注有年报高送转预期的个股。

　　周末消息面市场利多明显：证监会拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构等三类机构直接开展公募基金管理业务，养老金入市试点酝酿扩围，温州金改78个项目已全面启动，使得大盘今日出现了高开高走的走势，并以日内最高点收盘。盘中，保险、船舶、航天军工、房地产等板块出现大幅上涨，新华保险(601336)再度涨停，中国人寿(601628)涨幅接近7%，机构抢筹明显，带动大盘出现放量上冲。截至收盘，上证指数报收2269.13点，涨35.88点，涨幅1.61%，成交1055.42亿元;深成指报收9116.48点，涨89.50点，涨幅0.99%，成交912.62亿元;中小板指报收4236.60点，涨45.51点，涨幅1.09%;创业板指报收713.86点，涨6.20点，涨幅0.88%。今日机构抢筹之后，大盘站稳了年线，下一交易日又继续惯性上冲的动力，再度上冲之后有望出现技术性的窄幅整理。

　　大盘在上周二的大阳线之后，经过短短三个交易日的整理之后，大盘再度收出中阳，机构不计成本的扫盘迹象明显，也带来了大盘的放量上攻，且尾盘以日内的最高点收盘，也将很可能将这种上冲之势惯性的带到周五，因此周五的市场有望继续惯性上冲并再创本轮行情的新高。今日市场的大幅上攻一方面得益于周末消息面对金融地产的利好，以及汇丰银行今日发布的报告显示，12月份经季节性调整的汇丰中国采购经理人指数(PMI)为51.5，高于上月的50.5，创下2011年5月以来最高纪录，显示中国制造业运行小幅改善，基本面的相好将为市场未来继续的大幅上攻提供最根本的支撑。同时，从技术的角度，周五的上涨之后市场在2300点附近将面临着前期的重压力区，压力程度也将超过本月之前的压力，市场有望在此位置出现调整。

　　在具体的操作上，未来中期仍然是继续向上的趋势，而具体到本周五来看，同样有望继续上攻，但上攻之后在2300点附近要注意对前期涨幅过大的品种进行适当的高抛，因为市场的再次整理将面临着强势个股轮换的现象，以近期市场的地产龙头珠江实业(600684)为例，在今日大盘的大幅上涨的过程中反而出现了一定的回调，尾盘更是收阴，类似的个股在大盘的再度调整中将面临着更大的风险，须谨慎的对待。

　　而在具体的操作机会方面，未来可以重点关注补涨的品种，而且近几个交易日已经有部分前期超跌的个股出现了补涨异动的表现，因此业绩优秀的近期涨幅不大的品种未来将可以进行主要的关注。除此之外，与年报行情相关的高送转的题材股以及年报业绩优秀超出预期本轮上涨表现不大的个股存在估值修复的炒作机会，同时前期涨幅较大资金介入明显的近期回调到位的个股同样值得关注。