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京东方与昊华动力关于鄂尔多斯巴彦淖煤矿探矿权的罗生门，说到底仍是同门兄弟的左右口袋没摆平。

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12月26日，京东方说要卖坐落鄂尔多斯的一家具有煤炭探矿权的公司，第二天，昊华动力就应声减值28亿元。

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本来，京东方要卖的这家公司，与昊华动力减值的子公司，可谓是“连体姐妹”——姐姐只卖8亿，妹妹岂好意思再挂50亿？

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一石激起千层浪

12月26日晚间，京东方公告，挂牌转让旗下孙公司鄂尔多斯市淏盛动力出资有限公司100%的股权。

这个简略的公告，暴露了两点信息：一，淏盛动力声明持有5.1亿吨煤炭资源；二，淏盛动力所持5.1亿吨煤炭资源商场总价，不超越8亿元。

首要“脸上挂不住的”，是京东方的兄弟公司昊华动力。

第二天，昊华动力就公告称，旗下孙公司——鄂尔多斯市京东方动力出资有限公司具有的煤炭资源，只要4.5亿吨，而不是9.6亿吨，这一“乌龙”使昊华动力自2015年起兼并口径财物虚增约28亿元、少量股东权益虚增约14亿，2015年当年公司归母净利润虚增约14亿元。

昊华动力先按下不表。京东方现在预备以7.76亿价格，卖掉淏盛动力，但淏盛动力8年前的评价是多少呢？这要追溯两家动力公司的前史由来和改变记载。

2011年，京东方拟在内蒙古鄂尔多斯市出资建造第5.5代AM—OLED生产线项目，该项意图总出资为220亿元。依照内蒙古其时的招商引资方针，配备制作、高新技术项目固定财物出资，每20亿元装备煤炭1亿吨，内蒙古鄂尔多斯市拟装备给京东方10亿吨煤炭资源。

2011年9月，京东方建立了两家孙公司来接受这部分煤炭财物——淏盛动力和京东方动力，前者获配煤炭资源5.1亿吨；后者获配煤炭资源4.5亿吨。京东方其时为了卖京东方动力，找了财物评价组织来评价，依照彼时的评价，10亿吨的煤炭资源，按9.85元每吨评价，算计商场价值为98.55亿元。

作为这10亿煤炭资源的主体，淏盛动力一向被京东方摆在账上未卖。但京东方动力的股权财物，却阅历了屡次易手。

京东方动力建立才1个月，就由昊华动力和同属北京市国资委的北京工业开展出资办理有限公司别离买去了20%和60%的股权，京东方只留下京东方动力20%的股权。

这80%的股权，卖了多少钱？卖了36亿！其间20%的股权由昊华动力买去，花了9亿元；60%的股权，由北京工投买去，花了27亿元。

也便是说，获配4.5亿吨煤炭资源的京东方动力，100%股权悉数出让价格可达45亿。

依照京东方动力的卖价，假如其时淏华动力要卖，100%股权对应5.1亿吨煤炭资源，能够卖51亿元。

可是，8年后，京东方再易手淏华动力，却只能卖7.76亿元，财物价格缩水了85%。

京东方“扭亏神器”

假如韶光能够倒转，想必京东方不会把一块值50亿的财物，捂上8年。8年后，只值8个亿都不到。

等等——8年来，我国的煤炭商场有下滑85%这么凶猛吗？

尽管没有鄂尔多斯相应煤炭资源的价格指数作比较，但记者能够经过wind资讯来查询近似的“我国煤炭价格指数：全国归纳”，来模仿8年前后比照的价格情形。

该指数显现，2011年10月，便是京东方卖京东方动力时，彼时全国归纳煤炭价格指数为201，2019年12月，京东方要卖淏盛动力时，该指数为153，下降起伏只要24%。

为什么两次评评价值的距离，达到了85%，而煤炭商场价格只相差了24%？问题出在哪里？

一位常年重视京东方的调查人士说，这或许需要回看京东方当年的情形。

其时的情形是，2005年以来，京东方运营即陷入了窘境；2008年和2010年，京东方归母净利润别离亏本8亿和20亿元。假如不是2009年以100美元收买松下彩管，取得账面超越5亿元净财物，然后取得巨额经营外收入，那么，2008、2009、2010年，京东方将接连三年亏本。

2011年，京东方本应持续巨额亏本，但京东方动力80%股权这一笔买卖，即为京东方带了37.2亿元的出资收益。

为此，京东方当年还批改了2011年度成绩预告：由估计亏本32亿元至30亿元，批改为盈余3亿元至5亿元。在巨额出资收益的助力下，2011年年报，京东方录得归母净利润5.6亿元。

上述调查人士说，为了京东方的盈余和大开展，当年北京市国资委可谓用心良苦——在同为北京市国资委所属的北京工投和昊华动力的协助下，京东方一举录得37亿出资收益，当年除顺畅扭亏外，还顺带做了近14亿元的财物减值，为今后京东方轻装上阵留下了空间。与此同时，京东方还取得相应的股权转让价款。

而京东方在京东方动力几乎没有投入。2011年10月建立，11月就卖了这家公司以及名下相应的探矿权。

有意思的是，这“姐妹”算计的10亿吨煤炭资源，是由“妹妹”京东方动力，作为仅有的主体，去向国家动力部申报探矿权的，并且，京东方动力，还为“姐姐”淏盛动力垫付了4亿元多探矿权收益权。

剖析人士称，现在，淏盛动力的受让方没有发布，但京东方动力与淏盛动力曾是姐妹公司，许多前史和根由，使得淏盛动力有或许再次落入京东方动力的母公司——昊华动力手中。可是，2018年底，昊华动力被京煤集团划给了京能集团，在控股股东改变的布景下，昊华动力是不是还将持续收买煤炭财物，也不好说。

说回昊华动力。此次昊华动力兼并报表，因京东方动力多计了5.6亿吨煤炭资源然后减值28亿无形财物，原账面53亿无财物财物减值后剩余25亿元。

可是，假如按京东方卖淏盛动力的价格系商场公允价，那么京东方动力4.5亿吨煤炭资源探矿权，无形财物还值25亿吗？