新股开盘涨停(新股上市为什么会涨停)

很多股民都发现新股开盘涨停，新股上市之后，虽然首日不设涨跌幅。那么第1天应该全部涨到位啊，但是还是有很多新股，在第2天乃至后续几天都在不断向上拉升，经常还是以涨停板上涨10%的方式出现。一般来说最少要过一个星期，股价才会逐渐稳定。那么此时到底是谁在进行新股的追捧炒作和买卖操作呢？

其实新股上市之后，如果出现连续上涨，此时证券市场的大势应该是向好的，如果在熊市的时候新股上市有可能会出现连续破发下跌。那么近几年其实我们是有一个小牛市的，所以看到的现象就是新股上市后会出现连续上涨的局面。另外不少投资人和机构还是会参与新股的买卖，但是各自怀着的目的可是不同，但是最终不约而同的买卖，让新股上市后非常热闹，出现了连续涨停的现象。下面给大家分析一下，其实是有着3股力量参与入内的。

一、散户投资者的资产配置需要，但是属于弱势的参与

现在我国的新股发行机制是询价制的。在近几年，为了更好的发行新股，让上市公司上市更加容易，那么在询价之时会向二级市场留出一定的折价空间。也就是上市公司在路演招股后，最终同券商等中介机构合并确定的上市价格，是与同一行业的已上市公司的市盈率是有着一定差距的。我们叫做折价效应。假设在刚刚上市最初一段时间，能在合适的价格买入，那么有可能赚取到同行业市盈率的价差收益。

不让散户投资者看到了这个机会，所以有时候参与新股，刚上市的买卖也非常活跃。但是这也不是绝对能够成功的，因为有时候行业的上市市盈率有可能已经虚高了，这个价差效应是一个虚假的繁荣新股开盘涨停；也有时候新股在首日不设涨跌幅时，已经上涨到位，后续想涨也涨不上去了新股开盘涨停；也有可能这只新股在同行业中没有竞争优势，本身就应该处于行业最低的市盈率，所以也没有上调的后续空间。

二、机构投资者需要建仓，优化行业板块公司的资产组合

新股上市，其实各种机构投资者才是买卖的主力，他们的成交量才真正是新股前期的主要成交量。为什么机构投资者会积极踊跃的参与新股的买卖呢？因为他们要做资产组合的优化配置。假设通过分析，认为新股的目前市盈率还是低于上市公司同行业平均水平之下，而且未来新股公司的表现预期看好，那么抓紧建仓是最好的时候。一方面此时建仓成本是最低的，另外前期新股的流动性非常好，容易快速地大量吸收到筹码。

这种机构投资者的初始建仓，会有效地降低机构投资者对于上市公司同一行业的投资风险。所以前期新股上市后，大量基金、投资公司、私募公司、资管计划都涌现出大量买盘就是这样的重要原因。这种叫做类比式风险降低策略，让机构投资者即对看好的行业做足了资产配置的比例，又降低了持股的成本和风险。

举例子，有一个投资机构长期看好医药行业，在A股市场上，已经买了50%的资产组合。那么基本上算下来，将买卖的这些上市医药公司的市盈率和成本进行加权平均，市盈率平均为60倍，持股成本为50元，风险德尔塔为0.3。有一家新的医药公司上市，其首日发行价对应的市盈率只有40倍，持股成本为30元。此时机构投资者最佳的选择就是大量抢购这只新股，然后开始移仓，将原来的那些高市盈率的医药股卖掉，最终成功将加权市盈率调到了50倍，成本降到了45元，风险德尔塔降低为0.25。

三、新三板做市商制度的需要，买入新股好完成做市商职责

现在我国新三板是有着做市商制度的，这是监管要求的，尤其是承销股票的证券公司，一般都担当着做市商的职责。做市商制度既可以促进了新上市股票的成交活跃性，实现买方卖方的顺利价值交换，也可以保证新上市公司的股票流动性和市场的稳定。新上市公司上市前，一般都与券商签署着一定的协议，由券商找寻合适的做市商，在上市初期完成新股的稳定发行。

受到委托的做市商需要在前期吸纳一定的新股，这样才能担当做市商的职责。那么在新股发行后，，做市商进行逐日做市交易，保持日间交易的顺利性，那么他们的股票来源其中一部分就是在市场中买卖吸纳，之后给买卖方双方提供流动性，赚取做市手续费。

现在在科创板及其他板块中，正在探寻做做市商制度的全面推广，未来有可能我们很快就能见到他们的影子了。因为在全球主要市场的股市中，一般像我国的竞价交易也有，但是更多市场更愿意采用做市商制度，对于证券市场的长远发展更有好处。

但是也不是所有新股上市之后都有价格逐日拉升的，也可能上市第1天就遇到了历史高位，后续购买者都被套牢。最著名的就是中石油，2007年11月5日首日上市，开盘报价48.6元，到现在也没有回到开盘价新股开盘涨停！所以新股上市有可能会出现持续上升的行情，但不是必然发生现象，股市风险大，入市需谨慎。买卖股票还是要根据上市公司长远投资价值作为根本基础，来进行理性判断。