证券圈饭局(曝光欧亚联合证券)

“证券圈饭局不雅视频”事件日前成了网络热点证券圈饭局，主角为某证券分析师马某及其下属廖某等人。视频中证券圈饭局，美女分析师廖某被指为马某拉票证券圈饭局，与评委刘某某疑有不雅动作。视频曝光后证券圈饭局，主角马某被取消参评新财富最佳分析师资格，而涉事证券公司也宣布对马某、廖某进行调查。

这起事件的起因是18日上午网络流传一段马军团队17日晚与买方机构饭局不雅视频。业内人士说，“是被当天饭局的人朋友圈传出，后被自媒体传播，江湖险恶，就是朋友间的饭局，普通饭局。”

比起关注这一不雅视频本身，我们更应该关注背后到底发生了什么？在分析师不雅饭局的背后，是券商业绩惨淡，裁员传闻四起，同时，“券商界奥斯卡”评选出现娱乐化、低俗化和功利性。

1、券商业绩惨淡，裁员传闻四起。

证券业协会数据显示，2018年上半年，131家证券公司当期实现净利润328.61亿元，较去年同期下滑了40.53%。上半年，沪深两市股票日均交易量和行业平均佣金率继续走低，交易量下滑至4388.86亿元、平均佣金率下滑至万分之3.2。中国证券业协会官网数据显示，今年上半年，券商实现的承销保荐收入是33.47亿元，较去年同期下滑了146.28%。不仅仅是IPO，上半年增发实现的承销收入为12.56亿元，较2017年同期相比近乎腰斩。

8月份32家上市券商合计实现营业收入79.4亿元，实现净利润13.64亿元，分别较7月份下滑52.1%和80%。其中，仅有东方证券的营业收入实现环比增长：实现营收1.32亿元，环比骤增311.58%。净利润方面，仅有东方证券和南京证券2家券商实现增长，分别实现净利润5180.1万元和1536.9万元，环比分别增长136.99%和81.53%。其余券商的营收和净利润均出现环比下滑，营收下滑幅度在2%-249.4%之间，净利润下滑幅度在35.5%-190.19%之间。

而据Wind资讯数据统计显示，在已披露8月份数据的55家券商中，出现单月亏损的券商数量达到18家。在净利润环增速度可比的30家券商中，多达27家券商的月度利润出现下滑，占比达到九成。

业务量和佣金率的连续萎缩，使各大券商的降薪、裁员大潮汹涌而来，靠天吃饭的券商行业随着股市大盘的涨跌而兴衰，现在正是券商们的低潮期，需要不断瘦身过冬。伴随业绩下滑而来的是券商裁员降薪的传闻。从8月下旬以来，至少已有4家券商被传裁员或是变相裁员。但相关券商都给予了否认。不过，从上市券商半年报披露的信息来看，可比23家上市券商中，有14家增员，9家减员。同时，也有部分券商上半年职工薪酬发放金额出现下滑。

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2、新财富最佳分析师评选被称为“投研届的奥斯卡”，入选新财富身价就飞涨

新财富最佳分析师评选2003年由《新财富》创办，每年均会选出由机构投资者投票决定的，中国资本市场最出色的分析师，被誉为“投研届的奥斯卡”，而掌握投票掌握生杀大权的评委是公募、保险、私募等等买方机构。其中，公募基金公手握最多票数和权重。

可以说，新财富最佳分析师评选在业内影响巨大，对于卖方分析师来说，能够在新财富评选中上榜，意味着个人声誉，薪酬待遇都会获得巨大提升。新财富排名将直接影响其收入，基本工资都会受到影响。也有媒体报道称，上榜新财富除了有津贴，年终奖也有翻倍可能。一般而言，前五名的分析师年薪在百万级别。所以不少卖方分析师使出浑身解数拉票催票。

再清楚不过，在最佳分析师评选的奇葩研报、无节操拜票的背后，是巨大的利益诱惑。这种评选是分析师成名的最佳捷径。业内人士透露，目前最佳分析师第一名的行情价是400多万元，这一薪酬甚至可媲美业绩良好的基金经理。难怪每当评选结束，总会伴随行业大规模的动荡，各大券商竞相挖墙脚。长期在榜者俨然已成业内领袖，举办的分析师电话会议期期爆棚，组建的微信群也是众人追捧。由于明星分析师耀眼的名利双收效应，为角逐最佳分析师，券商可以说无所不用其极。

中国证券业协会此前发布的《关于加强对证券分析师参加有关评选活动管理的通知》要求，证券分析师、研究销售人员应秉承公平竞争的原则参加有关媒体组织的评选活动，不得以不正当手段影响评选结果，各公司应不断提升证券分析师等人员执业水平，强化分析师职业道德建设，共同维护分析师职业声誉。

3、奇葩研报、拜票、分仓、“阴阳”分析报告：最佳分析师评选的娱乐化、低俗化、功利性倾向

一年一度的最佳分析师评选有愈来愈娱乐化的倾向，分析师各逞其能，本应严谨的研究报告奇葩百出，雷人的文革体、励志体、偷情体、文艺体、章回体报告争奇斗异，伴之以各种形式的拉票拜票。

最佳分析师评选的娱乐化、低俗化、功利性倾向，表明这一奖项正在成为券商、基金等机构的自娱自乐，与投资者真实需求日趋疏离，奖项的权威性和公正性大受质疑，凸显出券商以服务机构为主、研报面向机构投资者的模式亟须变革，券商研究所与基金佣金“分仓”为主的经营模式急需转型。

实际上，最佳分析师评选的繁华热闹只是一种假象，无法掩盖多年来券商研究所经营模式的狭窄、盈利模式的单一和券商业务的整体低迷。目前国内券商研究所的生存模式除为本公司提供咨询服务外，就是销售研究报告获得佣金分仓收入。分仓制的经营模式，使不少券商研究员重服务、轻研究，券商研报不太靠谱是投资者的普遍印象。