基金与基金会(基金会和投资基金区别)

原创：胡仕波

序言

对于大多数的中国人来说基金与基金会，基金会恐怕还是一个较为陌生的概念，但基金却不是。因为每每提及基金会，人们常常将之与基金或基金公司混淆。本文以一个法律人士的角度，通过和基金及基金公司的对比，告诉大家什么是基金会。

据国务院2004年颁布的《基金会管理条例》的规定，基金会是指利用自然人、法人或者其他组织捐赠的财产，以从事公益事业为目的，按照基金会管理条例的规定成立的非营利性法人。因此，为了区别于基金及基金公司，人们常常会将基金会称为公益基金会或慈善基金会。

公益的范围

从基金会的定义出发，首先要理解的是什么叫公益事业基金与基金会？

就此，我国目前的法律把公益和慈善两个概念基本等同。除了人们通常理解的“扶贫济困，扶老恤孤、助学、救灾”等传统意义上的慈善活动外，还包括促进环保和科教文卫事业的发展等非慈善公益活动。根据《中华人民共和国慈善法》第三条的规定，所谓的慈善活动，是指自然人、法人（其中包括基金会）和其他组织以捐赠财产或者提供服务等方式，自愿开展的下列公益活动：

　　（一）扶贫、济困；

　　（二）扶老、救孤、恤病、助残、优抚；

　　（三）救助自然灾害、事故灾难和公共卫生事件等突发事件造成的损害；

　　（四）促进教育、科学、文化、卫生、体育等事业的发展；

　　（五）防治污染和其他公害，保护和改善生态环境；

　　（六）符合本法规定的其他公益活动。

基金会是法人

在基金会的定义里，较难理解的两个词是“非营利性”和“法人”。首先，什么是法人？所谓法人，是相比有血有肉的自然人而言的一种社会组织，它是由法律拟制创设出来的一种“人”，可以独立从事民事行为和承担民事责任。对人人们而言，最为熟悉的法人就是公司，其中包括基金公司。毋庸置疑，基金会首先是法人，但基金不一定是，事实上，大多数的基金为契约型基金，其不属于法人。

在我国的基金市场上，证券投资基金和股权投资基金属于两类比较常见的基金。而从组织形式上，基金则可分为法人型基金、（有限）合伙型基金和契约型基金三类。我国市场比较常见的证券投资基金，尤其是公募基金大部分都属于契约型基金，不具有独立的法人地位。基金的成立是基于证券投资基金法等法律法规，以及投资人与基金管理公司之间签署的基金合同。至于法人基金，则通常表现为各类投资公司，同时也可包括基金公司和基金管理公司，它们都是依据公司法而设立。

基金会非营利

关于基金会的定义中的“营利性”三字，法律人对它的理解会有所争议，有一种观点认为，非营利性是指基金会本身不应当营利，更不能以追求营利为目的。另外一种观点则认为，非营利性是指基金会的发起人或捐款人不应当通过基金会营利，但基金会本身却可以营利。而第三种观点则认为，基金会本身和基金会的发起人及捐款人均不得营利。作者倾向于第二种观点，认为基金会应当与社保基金、养老基金一样，虽然不应当以营利为其存在的目的。但是，在资金比较充裕的情况下，可以，也应当适当进行稳健的，或者“消极”的投资，并避免基金会的资金因通货膨胀而日益贬值。当然，基金会所能进行的营利通常指理财型或投资性的营利，如购买国债、企业债券等，而非经营性的营利。因此，作为基金会的发起人或捐款人，其不得通过基金会谋取个人在经济上的回报，这是基金会的“非营利性”之所指。

因此，无论是法人型基金还是契约型基金，基金及基金公司与基金会根本的差异在于资金的投入者是否可以从中获利。毫无疑问，投资人无论是投资设立基金公司，还是认购基金管理公司所发行的基金份额，其目的都是获得投资回报，此为基金或基金公司的营利性之所在。而基金会在法律上明确为非营利法人，其资金或财产的提供属于捐赠行为，捐赠者不仅不能通过基金会获得投资性回报，甚至连“本金”也是肉包子打狗，一去不回。

基金会的追求

换句话说，如果人们成立基金公司或购买基金份额的目的是为了追求经济效益，通过资金的投入使用产生并获取盈利，那么，发起人投入资金成立基金会的宗旨通常就是为了追求社会效益。对于基金会而言，如何让每一笔钱花的有价值，得到社会更大程度的认可，实现更良好的社会效益，而不是获得更多或更高的回报，是基金会的运营管理者们最伤脑筋的问题。

当然，不少的基金会因项目管理的需要或捐赠人的要求，常常会设立和管理运营多个专项基金。在这种情况下，从管理模式上而言，基金会跟基金管理公司会有很多相似之处，而基金会下设的专项基金与证券市场上的基金也有些类似。但是，专项基金本质上仍然属于基金会的一部分，从营利性而言，专项基金一样对资金的提供方说不。