力劲科技(力劲科技股票)

压铸机职业10倍大牛——力劲科技（00558），近期的股价涨势颇有“消声匿迹”的意味。公司股价在9月挨近腰斩后，两个月曩昔再也未能克复前史高点。

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固然，作为一只一年涨十倍的牛股，股票估值在上涨过程中不断进步是必定事情。行情阶段性完毕之时不免有“杀估值”之忧。智通财经APP注意到，哪怕经历过股价大幅回撤，力劲科技当时估值也超越70倍静态市盈率。要消化高估值，除了股价调整之外，还需要成绩高生长与之匹配。

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中心产品放量驱动成绩高添加

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力劲科技近期发布的半年度成绩公告显现，到2021年9月30日止6个月，公司收入27.7亿港元(单位下同)，同比添加59.9%;公司拥有人应占赢利3.24亿元，同比添加186.2%。

运营功率方面，上半财年，力劲科技出售及分销费用为2.35亿元，费用占收益份额为8.5%，同比下降0.9个百分点。一般行政费用为2.04亿元，费用占收益份额为7.3%，同比下降1.3个百分点。融资本钱净额为1502.4万元，较去年同期削减45.4%，首要原因是银行贷款大幅削减，令利息支出削减。

收入添加运营功率进步公司的盈余质量也显着进步，归纳毛利率到达29%，同比进步2.4个百分点。此外，在净归还近3个亿债款的情况下，公司期末现金及现金等价物还到达9.61亿元，同比添加63.4%。

智通财经APP注意到，上半财年，无论是商场维度仍是产品力劲科技都取得了不错的体现。商场方面，公司在我国商场收入到达22.29亿元，同比添加64.0%。海外商场收入为5.44亿元，同比添加44.9%。公司表明，跟着海外区域尤其是欧洲区域的疫苗接种率进步及逐步放宽举动约束，首要经济体之复苏动力继续增强，对工业设备的需求显着康复。

产品出售方面，力劲科技上半财年压铸机及周边设备事务收入到达18.9亿元，同比上升68.9%。其间，我国商场的收入为14.49亿元，同比上升85.2%；注塑机事务收入为7.85亿元，同比上升39.2%；CNC加工中心事务收入为9842万元，同比上升90%。

获益轿车轻量化，压铸机高景气不改

评脉力劲科技成绩添加在未来是否具有延续性，能够首要从压铸机开展前景要点考量。

智通财经APP了解到，力劲科技成立于1979年，是全球最大的压铸机制作商。依据组织测算，曩昔十年我国压铸机商场规模稳步添加，依照2019年营收测算，力劲科技的市占率到达56.7%，是职业的肯定龙头。

现在，力劲科技主营事务为制作和出售热室压铸机、冷室压铸机、精细注塑机、镁合金压铸机等，在我国深圳、中山、宁波、上海、阜新、昆山以及台湾与意大利设有出产基地及研制中心。为拓宽海外商场，公司于美国、印度及俄罗斯设有出售及服务公司，亦于阜新运营一所铸件厂，出产钢铁铸件。

据悉，压铸机是指在压力效果下把熔融金属液压射到模具中冷却成型，开模后得到固体金属铸件的一种工业机械。压铸件产品应用范畴广泛，包含轿车、摩托车、家电、3C产品等，其间以轿车工业用量最大、种类最多、要求最严、质量最高。

在当时商场环境下，新能源轿车开展驱动的轿车轻量化趋势，是压铸机职业开展的中心动力之一。依据《节能与新能源轿车技术路线图》，到2030年，整车减重率到达35%，用铝量超越350kg，用镁量到达45kg。

轻量化需求使得铝合金成为未来新能源轿车材料的大趋势，而压铸机所运用的基材首要是铝合金、锌合金、铜合金、镁合金等合金材料，其间铝合金占的份额最高，占比达80%左右。新能源轿车若想继续完结轻量化，铝合金材料运用占比必定继续进步，大型压铸件将成为大势所趋。

特斯拉职业首推一体压铸工艺，收购力劲科技6000吨超大型压铸机应用于ModelY后底板制作。马斯克曾表明，特斯拉工厂的压铸机，能够将ModelY铸造零件从本来70个降至1个，也即一体化铸造，这一工艺不只大大简化的出产流程，并且削减了出产时刻，降低了整体本钱，一起车身结构刚性也大大进步。

依据商场音讯，自2020下半年开端，力劲科技向特斯拉供给多台6000T级压铸机，触及加州、德州、欧洲柏林、我国上海工厂(约15台)。据了解，6000T压铸机单台设备约600万欧元，加上压铸周边设备，一套约800万欧元。以2020下半年为例，力劲向特斯拉交给15台设备对应1.2亿欧元货款，也就是发明10亿人民币营收。一起，大型压铸机毛利率水平高于一般压铸机10-15个点，净利率介于15-20%。压铸机出售继续放量就是力劲科技在上半财年盈余才能显着进步的首要原因。

据智通财经APP了解，特斯拉引领的一体化压铸，已获职业活跃跟进，而力劲科技也在发力高端产品。11月20日，华朔科技与宁波力劲科技举办战略协作签约。此次战略协作，华朔科技订货了力劲6800T、8000T超大型智能压铸单元各一台套，2000T大型智能压铸单元六台套，合计8台套大型智能压铸配备。未来，华朔科技与力劲科将在新能源轿车、多部件一体化成型、轿车零部件轻量化制作等范畴进行协作。

放眼整个轿车商场，新能源轿车职业正快速开展。依据我国轿车工业协会材料，2021年前9月，我国轿车产销别离完结1824.3万辆和1862.3万辆，同比别离添加7.5%和8.7%；新能源轿车产销大幅上升，别离完结216.6万辆和215.7万辆，同比别离添加1.8倍和1.9倍。

依据国务院出台的《新能源轿车产业开展规划(2021－2035年)》，2025年新能源轿车新车出售量到达轿车新车出售总量的20%左右，假定我国未来五年轿车出售总量坚持零添加，则2025年对应20%的浸透率为500万辆新能源轿车的出售。保存估量，未来5年新能源轿车销量年复合添加率惨绝人寰到达30%以上。

未来几年我国新能源轿车职业将迎来爆发式添加，一起跟着特斯拉以及其他造车新势力对大型压铸件的广泛应用，大型压铸机将迎来极端宽广的商场空间。

中金企信世界发布的数据显现，曩昔十年压铸机CAGR约为5%，按此测算，2021年我国压铸机商场规模约为89亿元，若依照轿车轻量化的增量测算，依据曩昔几年单车用铝和镁的质量测算，CAGR到达20%，以此算的2020年压铸机商场规模或许到达172亿元。假如依照中值测算，也到达约130亿元，较力劲科技当时的营收有大幅添加空间。

若力劲科技事务在未来数年内坚持快速添加，当时公司股票的高估值有望在不久的将来被“抹平”，奔波公司股价有望迎来新一轮价值生长。