隆鑫通用：大型无(廊坊发展股票)人直升机有望用于军用、安全、反恐

出资要害: 1.事情。 公司发布2016年半年度成绩快报,1-6月完结经营收入38.81亿元,同比添加22.94%,其间出口出售收入17.79亿元,占总经营收入比重为45.85%;完结归属母公司净利润4.27亿元,同比添加22.16%。 2.咱们的剖析与判别。 (一)广州威能及山东丽驰并表促业

出资要害:

1.事情。

公司发布2016年半年度成绩快报,1-6月完结经营收入38.81亿元,同比添加22.94%,其间出口出售收入17.79亿元,占总经营收入比重为45.85%;完结归属母公司净利润4.27亿元,同比添加22.16%。

2.咱们的剖析与判别。

(一)广州威能及山东丽驰并表促进绩快速添加。

依据布告,2016年1-6月份,广州威能完结出售收入3.2亿元;山东丽驰完结微型电动车出售2.22万辆,同比添加51%,完结出售收入4.2亿元;发动机事务完结经营收入11.2亿元,同比下降5.9%;摩托车事务完结经营收入16.3亿元,同比根本相等;小型家用发电机组事务完结经营收入2.98亿元,同比添加12.3%;轻量化轿车发动机要害零部件加工事务完结收入0.7亿元,同比添加57.6%。

成绩方面,广州威能完结净利润2,707万元,山东丽驰完结净利润3,344万元,两者添加归属母公司净利润3,735.85万元;发动机事务、摩托车、小型家用发电机组事务和轻量化轿车发动机要害零部件加工事务等完结毛利额74,859.8万元,同比添加15%。

公司要点培养和打造“无人机+农业信息化、微型电动车、智能电源”三大主线新事务,咱们以为未来将获益于农业植保无人机批量出产使用、微型电动车方针铺开等,并将助力公司未来成绩继续稳定添加。

(二)植保无人机将批量出产、大田作业演示推行。

2015年,公司无人机项目建造共投入资金1638.7万元。公司无人植保机将在2016年完结新一轮样机的体系及要害零部件功能测验和可靠性实验,完结大田作业形式下的精准航迹的测验和验证作业,完结在哈尔滨双城区进行无人机大田作业形式的验证和推行作业,完结XV-2产品的小批出产和批量出产;构建大田植保作业服务的运营形式公司此前布告农用植保无人直升机整机农药喷洒完结验证,为公司无人机本年进行批量出产和在北方展开无人机植保大田作业演示推行作业打下坚实的根底。

公司与哈尔滨市双城区现已签署战略协作结构协议。依据协议,双城区选定隆鑫通用作为在其辖区内380万亩大田农作物的无人机航化作业战略协作伙伴。以水稻为例,每季需在秧期、生长期、抽穗期前共喷洒3次农药,而东北区域因气候原因一般一年能种1季水稻,考虑到授粉、病虫害检测等其他作业需求,咱们假定均匀每年需进行4次作业,按此核算,双城区每年共需进行1,520万亩的喷洒作业;若以每亩作业收入10元核算,则每年公司在双城区农业大田作业收入规划为1.52亿元。

与同类企业比较,公司在双城区作业规划大,营收预期高,有利于发挥公司无人植保直升机续航时间长、负载大的优势。以德奥通航出资的无锡汉和为例,无锡汉和2014年完结出售收入392.73万元,净利润-171.33万元;2015年完结出售收入950.28万元,净利润-170.44万元(未审计)。农业植保无人机职业现在刚刚起步,未来商场潜力很大。

公司自上而下与地方政府签署战略协议,显现了公司强壮的实力。咱们估计公司大型无人直升机、大面积作业、农业信息化、与地方政府战略协作为特征的 “哈尔滨形式”有望在全国其它区域得以推行执行。

(三)植保无人机服务运营、农业信息化演示落地。

公司入股兴农丰华后,将发挥本身专用农业植保无人机在农业喷洒及农业大数据收集服务方面的优势,与兴农丰华的农业信息化技能和大客户资源优势相结合,供给大数据的收集、剖析和定制化服务,为双城区全面打造“全国循环农业演示区”供给农业信息化体系服务支撑。两边约好自2016年5月起,隆鑫通用用其研制的大型无人直升机渠道在双城区所属区域的大田作物地块进行航化喷洒作业的演示和推行,双城区将予以大力支撑,供给相应的便当条件,以促进隆鑫通用赶快完结无人直升机大田植保运营形式。

两边经过优势结合,一起推动农业互联+的战略落地,隆鑫通用将发挥无人机渠道在农业大数据收集、剖析和处理方面的集成才能,为双城区全面打造“全国循环农业演示区”供给农业信息化体系服务支撑。

在双城区的支撑下,隆鑫通用将当令与当地的大型农业出产和服务机构一起建立组成大田农业航化作业的运营服务渠道,并在当地建造具有辐射才能、高水平的无人机航化作业运营保证基地。

(四)大型无人直升机有望用于军用、安全、反恐,获益军民交融。

公司无人机为军民两用大型无人直升机。2014年10月,公司旗下珠海隆华XV-1无人直升机产品信息经过我国人民解放军总配备部部属总配备部配备信息收购服务中心相关认证,该产品信息已进入三军武器配备收购信息,有望在军用、安全、反恐等范畴取得打破,未来将获益军民交融。

(五)切入微型电动车、智能电源;或获益新能源轿车、数据中心开展。

2015年公司出资17,650万元人民币购买山东丽驰原有股东股份,并对山东丽驰增资15,000万元人民币,买卖完结后,公司占山东丽驰51%股权,完结对山东丽驰的控股。估计2017年全国微型电动车产量将到达300亿元,公司未来或获益新能源轿车开展。

2015年公司经过发行股份及支付现金方法购买广州超能出资有限公司持有的广州威能机电有限公司75%股权。经过控股威能机电,公司进军智能电源范畴;全球商/民用电源设备商场规划约1600亿元/年,公司将获益数据中心、分布式能源建造。

(六)第一期职工持股价格35元,公司安全边沿较高。

公司第一期职工持股方案经过二级商场购买的方法完结对公司股票的购买,累计购入公司股票3,498,419股,占公司总股本的份额为0.44%,购买均价为人民币35.01元/股,算计1.22亿元。现在价格倒挂,安全边沿较高。

3.出资主张。

估计公司2016-2018年EPS 为1.04/1.19/1.39元,PE 为20/17/15倍;公司获益无人机、农业现代化、“互联+农业”、新能源轿车、军民交融等主题出资,估计2016年将进一步加速转型,成绩具有上调潜力,保持引荐。危险提示:无人机产业化/农业信息化事务发展低于预期;主业萎缩危险;微型电动车产业方针危险、转型进展低于预期。（我国银河证券）

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