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002579中京电子(中京电子最新消息)

wx头像 wx 2022-03-12 04:18:57 6
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<p>智通财经APP得悉，国金证券发布研究报告称，中京电子（002579.SZ）股票鼓励指引CAGR=47%，运营渐入收获期。估计公司2021~2023年完成归母净利润2.38亿元、3.90亿元、5.36亿元，对应PE为25X\15X\11X，给予“买入”评级。</p><p></p><p>国金证券指出，5月27日，公司发布2021年股票期权鼓励方案，拟向249名鼓励目标颁发股票期权1900万份，行权价为12.05元/股。</p><p>国金证券首要观念如下：</p><p>事情：5月27日，公司发布2021年股票期权鼓励方案，拟向249名鼓励目标颁发股票期权1900万份，行权价为12.05元/股。</p><p></p><p>鼓励方案指引未来三年复合增加47%，行权价高于现价显示决心。依据鼓励方案草案，股票期权行权的成绩考核要求21~23年归母净利润别离不低于2.2\3.8\5.2亿元(对应PE仅为27X\16X\11X)，预期未来三年复合增加率将到达47%，而且只有当每年成绩至少到达90%及以上时才具有行权资历，可见公司对未来成绩完成掌握较大，加上公司确认的行权价高于现价，充沛显示了公司运营决心。国金证券以为公司指引未来成绩高增加，首要考虑到中短期有包含配套干流ODM厂商的手机HDI、优势产品MiniLEDHDI、电子烟R-FPCB、新能源轿车用PCB和FPC、Switch游戏机FPC等在内的产品敏捷起量，一起公司未来在HLC、HDI、封装基板等高端产品布局将翻开空间，由此可见公司短中长期成绩生长确认性可期。</p><p>老厂技改+珠海新厂投进，新增产能带来生长动力。在下流需求完成高速增加的情况下，公司本年也将顺势开出新产能：1)珠海富山多层板&amp;HDI，现在已试生产，估计将于6月全面投产。该产能彻底投产后可以缓解公司终年以来的产能瓶颈问题，全厂区规划产量20~35亿元，有望在本年起的2年内彻底开释;2)珠海富山FPC及FPCA，首要布局手机、其他智能终端用软板，估计将在本年5月投产，彻底投产后规划产量可以到达2~3亿元，有望在本年内彻底开释;3)成都基地FPCA，已经在2021年1月投产，未来将逐渐达产。公司未来还将在珠海高栏港开出FPC和IC载板产能，多层次产能连续开出将为公司生长带来增加动力。</p><p>危险提示：行业扩产导致价格下降;竞赛加重导致订单不及预期;扩产进展不及预期;前三大股东质押率较高;限售股解禁危险。</p>
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