余额宝有什么用_如何利用股指期货进行套期保值

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股票出资是一种具有不小危险性的出资办法，在或许获取丰盛出资收益的一起，也有呈现沉重亏本的或许。怎么有用操控股票出资危险一直是个陈词滥调却又令广阔出资者犯难的难题。令人欢喜的是，跟着股指期货的推出，广阔股票出资者也将多出一种有力的危险躲避东西，使用妥当将有或许大大下降出资危险。

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咱们说一般状况下股票出资面临的危险能够分为两种，一种是个股危险，一种是商场危险。个股危险是指某只股票因为其上市公司的运营、财政、信誉、品德等方面的问题而面临的危险。一般状况下，要逃避这种危险咱们有两个办法，一是深入研讨公司的各方面状况，尽量除掉那些质量不高的公司的股票；二是涣散出资，防止把一切鸡蛋都放在同一个篮子里，这样就算选到了十分差的股票，其它股票上的收益也能够补偿绩差股的跌落危险。

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而商场危险，是指股票商场中一切股票都将面临的危险。这种危险是由微观性要素决议的，如经济政策、经济周期、政治要素、自然灾害等等。它效果的时间长，触及面广，往往使整个股市产生剧烈的价格动摇。一般状况下，这种商场危险一般出资者很难事前估量，也难以经过涣散出资的办法加以躲避。在以往，出资者想要逃避商场危险仅有能做的便是持币观望。但持币观望的成果却难免会呈现许多分明发现了好股票，却因为惧怕大盘跌落而痛失买入时机的状况。

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沪深300股指期货上市后，关于商场危险咱们将不再只能持币观望，而是能够斗胆买入看中的股票，一起使用卖出股指期货套期保值来有用躲避大盘跌落的危险。

咱们知道，期货商场具有两大功用，其中之一是危险躲避。套期保值正是完成危险躲避的具体操作办法。所谓套期保值是指：使用股指期货与股票指数之间价格改变的趋于共同性，在两个商场上一起一边买入另一边卖出平等价值的股票及期货，然后躲避价格呈现晦气动摇的危险。

以沪深300股指期货为例，因为沪深300指数与其期货两者都受相同的经济要素限制，并且在到期日的期货结算价便是直接由当日沪深300指数值均匀得来，所以一般状况下两者的涨跌有较强的共同性，并且越挨近交割月这种共同性将越强。这种状况下，假如咱们在某一时间买入沪深300成分股的一系列股票，一起在期货商场卖出相应数量的期货合约，因为两者价格动摇趋向共同，那么咱们股票组合上的亏本或盈余就将被期货上的盈余或亏本抵消，然后躲避价格晦气改变的危险。

除了上述期货商场固有的特性，还有两个要素决议咱们能够使用沪深300股指期货来为自己持有的股票进行套期保值。榜首、沪深300指数是个覆盖了整个股市超越60％流转市值的指数，它基本上能够代表大盘的走势，卖空它的期货是能够躲避大盘跌落的商场危险的。

第二、实践操作中，尽管出资者买入的股票组合几乎不或许与沪深300成分股的构成共同，可是，一般状况下每只股票与大盘的走势是有必定的相关性的，假如出资者大致估量测算出自己持有的股票组合与大盘的相关性，就能够以恰当的份额去卖空股指期货然后完成躲避商场危险的意图。

举例而言：假定一个出资者持有市值10万的股票。从前史经验看，假如这些个股不产生异常状况，它们一般与大盘改变的联系是1比2，即大盘上涨或跌落20％，该股票只上涨或跌落10％。那么假如出资者忧虑后市大盘跌落，他能够挑选在期货商场上卖出价值10万×1/2＝5万的期货合约。假如后市大盘公然大幅跌落了20％。则他在股票大将亏本10万×10％＝1万，而在期货商场上他将盈余5×20％＝1万。盈亏相抵，然后完成了躲避大盘跌落危险的意图。当然，假如后市大盘不是跌落，而是上涨了20％。那么出资者在股票上的10％，一万元的收益，也将被期货上20％，相同是一万元的亏本所吞噬。

提到这儿有的出资者或许会问，已然股票与期货的盈亏总是相抵，那做套期保值还有什么含义呢？其实上面仅仅一个简化了的比如，并不能完全阐明实践成果。实践成果中，您的赢利将来自于：

榜首，您持有股票组合所取得的正常分红送股等收益。

第二，假如您选股眼光着实不错，您的股票走势显着强于大盘，那么假如大盘上涨，您的股票涨得更多，其收益将大于期货上的亏本。假如大盘跌落，您的股票将跌得更少，其亏本将小于期货上的收益。这也正是咱们前文所说，股指期货只能躲避商场危险，而无法影响个股危险的原理。

第三，您能够只在对大盘掌握不大的时分套期保值，一旦大盘走势明朗化，您能够回收套期保值的期货空单，从头享用大盘上涨带来的优点。

说完了套期保值的效果与优点，在文章的结束咱们也要着重一下：使用股指期货套期保值仅仅在一般状况下能完成躲避或许大部分躲避大盘跌落的危险，但在某些特定状况下它也有或许失效。比如说：您依据前史测算出来的股票与大盘走势的联系很或许现已产生了改变，导致您期货上卖出的数量过小或过大。又比如说，在某些特定时期因为商场预期或许资金实力等原因使得期货与股指的走势呈现违背，不能同涨同跌等状况。

总的来说，使用股指期货进行套期保值是一种比较复杂的操作办法，一般出资者在使用它之前应该先细心研讨，完全澄清其操作原理和流程。在刚开始运用它的时分应操控期货上的交易量，等运用纯熟后再逐渐扩展操作量。

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