亚博股票代码(长亮科技股票)

作者| 苍之涛

数据支持| 勾股大数据

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阿里估价贵吗？

截至2019年11月1 日4日亚博股票代码，阿里在纽交所的预期为182.48美元/每年亚博股票代码，城市总计4751亿美元。阿里这个估计亚博股票代码，到底贵不贵？

首先我们来看一下常用的PE估计，阿里最新季度营收增长40％，非GAAP净利润增长40％。我们用非GAAP净利润进行计算，因为非GAAP净利润剔除掉掉了的收益或预算和公平费用等数据，更能反应一个公司的经营状况。举个例子，各大交易软件目前显示阿里的PE（TTM）为21.86x，比之前低很多，这是因为阿里三季度收到了一笔来自蚂蚁金服692亿人民币一次性收入。

剔除掉可支配收入后，阿里过去十二个月的非GAAP净利润为6.71美元，对应的PE（TTM）= 27x。

这是一个什么水平？我们可以和科技巨头对比一下。

阿里不管是营收还是利润增长都比其他科技巨头快，但在PE的预估下却跟其他公司差不多，甚至比一些公司还要低一些。似乎，市场目前给阿里的估值并不算太高。

但估计是一门艺术。估计只是一个结果，价值是极难计算的。我们投资一个公司最重要的是看未来的发展前景。

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两地上市，阿里的估计由哪些市场决定？

属于大家对二地上市并不陌生，国内很多公司同时在A股和H股上市。这属于发行不同类型的股票，这种方式的问题在于，A股和H股不可跨市场抛售，这为计算A ＋ H股的上市公司的总市值带来了困难。

从阿里的招股书上看，阿里计划在香港发行5亿股普通股，外加7500万股超额认股权，拟募资约130亿美元。有消息称港美的股份可以互换。

阿里在美国发行的是ADR（美国存托凭证），在香港发行的是普通股，一个ADR等于单一普通股。ADR具有一个重要优点是具有比一般股票更高的流通量。间可互换，也可与其他证券互换。

其实我们可以参考腾讯，在香港交易的腾讯控股（HK亚博股票代码：0070），同时也有在美国发行ADR，代码为（OTCMKTS：TCEHY），不一样的是腾讯的ADR不在纽交所上市，而在OTC场外市场交易。

在美国OTC市场，腾讯昨天ADR下跌下跌3.47％至40.73美元，ADR显示的市值是3852亿美元，在香港交易所，腾讯下跌2.32％至319.8收益，市值3.0548亿亿替换，按今天的汇率变动，大约3898亿美元，基本一样。

因此看来，阿里在香港上市，由于ADR和港股可以互换，所以两地的市值应该会趋向于一致。由于腾讯大部分股票在香港交易，所以在港交所的估计占地相当。而阿里巴巴大部分股份在美国交易，纽交所上的可能可能指导意义。

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阿里新发股份，会替换股份，

从而令收益减少，PE上升吗？

在阿里进行一拆八之前，阿里有流通股26亿，分拆之后，目前拥有流通股208亿。根据招股书的信息，阿里计划在香港发行5亿股普通股，外加7500万股超额认股权。我们就假设阿里要增发5.75亿股普通股，全部在市场流通，也只占阿里目前流通股的2.76％。

可以说这个比例是非常低，对股份的替代影响不大。

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阿里两次上市，都大涨，这次会是同样情况吗？

阿里一共经历过两次上市。

第一次是在2007年11月，当时阿里顶着B2B概念的光环，登录港交所，代码是1688.HK。当时正是科技股热门的时候，上市当天大幅上涨193％，创下当年港股市场新股涨幅之最。但后来因为金融危机爆发遭到重创。

第二次是在2014年9月，阿里巴巴在纽交所挂牌交易，当时的发行价为68美元，股票代码BABA，上市首日大涨38.07％，总市值2314亿美元，成为当时全球市值第二大互联网公司，仅次于谷歌。目前阿里先前已经高达182美元。

所以很多人问，这种情况会再次出现吗？

可以说这次上市跟之前两次都不一样。因为前两次上市，阿里都是首次向大众展示公司的具体业务，包括财务资料，第一次是B2B业务，第二次是集团所有业务，所以投资者具有巨大热情。

但是这一次，阿里已经在纽交所上市已有5年，每个季度都发布业绩，所有财务信息都是公开透明的，假如市场是个有效的市场的话，阿里目前的估计应该反应已经公布过的所以信息。

因此，暴涨或者暴跌也许都是小概率事件。

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要不要打新？

相信港股的投资者最关心的话题是要不要打新，一旦中签后会不会破发。

如果你打新是为了短期内的暴涨，而不是因为公司基本面优秀，未来具有增长潜力的话，这只不过是一个投机者的行为。

短期的波动是很难预测，或者说无法预测的，所以你为了投机，那我也没法回答你这个问题。

作为一个真正的投资者，我更关注的是公司的基本面，以及公司未来的发展前景。阿里可以说是目前国内最优秀的互联网公司之一，虽然规模很大，但依然充满了增长的动力。阿里业务众多，我们需要将焦点放在两个“飞轮”上——2C业务和2B业务。

到C的电商业务，阿里仍保持强劲增长，今年天猫双11全球狂欢节总成交额达到2684亿人民币，较2018年同日成交额2135亿增长25.7％。电商基本盘依旧稳固。

到B业务潜力巨大。中国2018年在IT上花费4070亿美元，美国1.164万亿，国内公有云的渗透率10％，美国公有云的渗透率22％。在市场规模上还有很大的增长空间。在国内，根据IDC的数据显示，阿里云市场份额较2018年下半年提升0.3个细分至43％。目前这部分业务仍然没有盈利，是因为国内公有云市场仍然不成熟。

我们可以参考美国云市场，亚马逊和微软因为云计算利润的爆发遭到投资者的追捧。AmazonQ3AWS运营利润为25％。

投资一个公司，既要看财务，而且要看企业文化。阿里的文化可以说是非常适合这个快速继承的时代。

阿里基本上每年都做组织架构的调整，阿里的轮岗制度可以说令每个人都保持对新事物的积极性，同时这也是提升领导的领导力，培养未来的领袖。

从长期投资的角度看，这次打新并不需要犹豫。

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阿里二次上市，打新能不能有肉吃？

能不能有肉吃，这里的意思是不会有套利的空间。

之前有传言称，阿里打算以现在美股价格4％的折扣进行询价，但部分机构投资者对此折扣并不满意，希望折扣至少在8％-10％。也有消息称，阿里在定价上并不会给市场折扣。

如果真的折价，是否存在套利情况呢，假设港股折价发行，港美股可以互换，互换和美元是挂钩的，香港交易者打新拿到低价的股份后可以换成美国ADR，以更高的价格出售。但这都是理想情况。

根据最新消息，阿里巴巴国际配售首日已获足额认购。投资界消息称，国际配售反应热烈，故此很有可能没有折扣，而国际配售的定价有机会比公开发售的招股范围更高。

但最后的情况需要一致港股的发行价和美股的交易价格。

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在你的互联网Portfolio中，

阿里应该占有多大比重？

如果你喜欢中概股，希望组建一个中概股，或者中国互联网的投资组合，那阿里巴巴应该占有多少比重？

其实在国内也有一些追踪海外中概股的被动指数ETF，称为说中概互联（513050），截至2019年9月30日，中概互联阿里巴巴的占比为31.37％，腾讯为29.07％，百度，美团，京东，网易，拼多多分别为6.29％，6.21％，4.30％，3.61％和2.63％。

鉴于阿里目前的前景还有业务增速都十分优秀，配置35％也是一个不错的选择。

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阿里回归香港，有望成为香港新“股王”？

阿里回归港股，将成为香港交易所上市的市值最高公司，之前最高市值的是腾讯。

从市值的角度看，阿里一旦在香港上市，马上是香港的“股王”。

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阿里巴巴为什么要回港股上市，它缺钱了吗？

首先，阿里肯定是不缺钱的。虽然阿里开启了“买买买”的模式，连续收购了合并公司，但财报上还是显示他“不差钱”。在最新的持续9月30日的2020财年半年报中，可以看到阿里巴巴账上现金还有2341亿亿美元。并且经营性现金流也非常健康，每年都有上千亿的经营性现金流的净流入，都是中国亿万“剁手”党”的贡献。

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阿里巴巴在港股上市，港股的阿里概念股有什么，会产生某种的影响

港股上市的阿里概念股有11家，涉及医疗保健到大卖场等各个行业。其中，阿里巴巴直接控股的有阿里健康，阿里影业，亚博科技控股，其余的主要是参股与业务合作的方式进行合作。

我们认为，阿里巴巴赴港上市是一个短期事件，对阿里概念公司的经营和业绩上不会产生影响。不过，不排除短期事件刺激，带动相关股票增长。

显而易见参考的是，2018年5月阿里健康的明显拉升，同时也带动了同为阿里概念股的阿里影业和亚博科技控股明显拉升。不过，他们的面临在第二天就明显回落。所以，在面对情绪因素的炒作时，投资者应该警惕风险。

来源: 格隆汇

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