观察：加息影响市场波动 沪指震荡收跌0.58%

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【新闻评论】

　　昨日晚间央行宣布加息0.25个百分点，在众机构纷纷认为对股市利好的刺激下，沪深两市早盘高开后一度冲高，沪指创下本轮反弹最高2825点，但拉升未能持续，市场仍保持谨慎态度，股指在钢铁、有色、地产等板块的拖累下快速回落。随后虽有反弹，不过午后股指再度遭打压，沪指最终失守2800点。纵观一天走势，两市冲高回落，成交量放大。截至收盘，沪指报2794点跌0.58%，深成指报12392.9点跌0.26%。

　　今日上市的三只新股早盘一度被爆炒，三股在开盘5分钟内均遭临停，不过昨日上市的东宝生物(300239)等三只新股因为爆炒过度今日均巨单封跌停，受此影响，今日上市的N章鼓等三新股炒作未能持续，临停结束后纷纷回落，截至收盘，N章鼓报20.59元涨105.9%。

　　东北证券(000686)认为，基于货币紧缩程度接近甚至超过2007-2008 年那轮的水平，加之经济基本面仍有较快下行的可能，继续加息将进一步恶化宏、微观经济基本面，再者继续加息对控制当前通胀走势的效果甚微，因此预计紧缩货币政策将结束。

　　银河证券认为，经济政策预期朝有利方向发展、中报业绩预期较好、投资者信心有所增强，这都将推动市场上行。然而投资情绪尚不稳固，容易受到干扰，加之套牢盘、获利盘会给市场带来一定压力。但总体来说，2700点附近长期投资价值突出，短期风险不大。

　　大盘上演过山车 后期行情如何走?

　　继昨日出现明显震荡之后，今日大盘早间高开低走，10点反弹，午后又再次出现放量下跌。最近两天大盘就是在上演过山车行情，让很多投资者无所适从。万隆研究部认为，短期股指在2800附近震荡整理后，将延续中期上涨趋势。下半年中央为了保增长，而实行流动性定向宽松政策的概率很高，而流动性的改善，将支持大盘中期继续走好。

　　万隆策略：预计短期股指在2800附近震荡整理，消化短期利空压力。大盘中期继续看涨，将延续进二退一反弹节奏。

　　活跃新股打开市场涨升空间

　　午市后A股市场进一步拓展弹升空间。其推动力主要来源于新股行情的活跃。盘面显示出，光韵达(300227)、双星新材(002585)等新股冲击涨停板，万昌科技(002581)、东方电热(300217)等近一、两个月上市交易的新股也列于涨幅榜前列。如此就意味着市场的资金流向开始转向了近期估值低企的新股与次新股，从而有望聚集市场人气，打开了市场的想象空间。毕竟新股一向是市场的温度计，能够测量出市场的冷暖。故随着新股的活跃，也就意味着新增资金开始涌入A股市场，市场的人气迅速回升。由此可见，短线大盘有望出现持续涨升的态势。在操作中，建议投资者密切两类个股，一是新股与次新股，他们是估值回升以及半年报业绩浪。二是大股东成本较高的个股，尤其是定向增发的品种。

　　预期中的利空不是真正意义上的利空

　　虽然早盘A股市场面临着加息的考验。但多头却鼓起勇气，从而使得A股市场在早盘出现了高开的格局。其中，上证指数以2813.19点开盘，小幅高开2.71点。开盘后，由于新股以及水利建设股的活跃，大盘一度逞强，最高摸至2825.12点。可惜的是，由于地产股的不振，大盘有所走低，最低探至2795.71点。盘中击穿了2800点的支撑。但由于新股的活跃、食品股的强势，大盘有所震荡企稳。午市前更是强势回升，收复2800点。午市时以2817.32点收盘，小涨6.84点或0.24%，成交量为757.7亿元，略有放大的趋势。由此可见，早盘A股市场出现了冲高受阻回落但再度企稳回升的走势。盘面显示出，压力主要来源于两个，一是前期热点股的回潮，尤其是稀土永磁材料股等品种。二是加息所带来的压力的相关行业个股，比如说地产股，毕竟持续加息会带来还贷成本的高企以及房地产开发企业财务费用的增加。盘面也显示出，银行股等前期市场调整压力源泉的品种出现了一定程度的回稳走势。也就是说，指数虽然有所回落，但回落的空间相对有限。与此同时，填权股、含权股、新股以及水利建设股的活跃度依然强劲。由此可见，市场早盘的不振走势并未影响到热钱的做多激情。想想也是，以往经验显示出，预期中的利空就不是真正意义上的利空。所以，午市后A股市场的走势仍有进一步拓展反弹空间的可能性。在操作中，可积极跟踪新股与次新股、水利建设股以及含权股等半年报业绩浪品种。