做空基金(做空a股的基金产品)

作为2020年的美股基金盈利冠军，过去两年里专注于投资成长创新企业的方舟投资Ark Invest近来业绩有所下滑。

新年以来，在高企的通胀预期下，美联储加息临近进一步打压了科技股的估值，周四（17日）其旗舰基金Ark Innovation ETF下跌超6%。Ark Invest创始人兼基金经理“木头姐”凯茜-伍德（Cathie Wood）在采访中为业绩表现进行了辩护，认为创新型股票被严重低估，做空资金逻辑荒谬。

再给我5年时间

在当天美国媒体播出的采访节目中，伍德称自己基金的大幅下跌已经让组合内的股票处于“非常低估值”状态。统计显示，截至17日收盘，规模为160亿美元的Ark Innovation ETF已经较去年1月的历史高点下跌了50%以上，其中今年的累计跌幅已经接近30%，投资组合中的40家公司都下跌了至少10%以上。

谈到基金净值回撤，伍德希望投资者给予更多耐心。她特别为Zoom和Roblox的表现进行了辩护，这两支股票2020年3月疫情以来最高涨幅分别为700%和90%，但随着疫苗普及以及自身业绩增长令人失望，两支股票已经回落超过60%。

“给我们五年的时间。如果我们的预测是正确的，未来5年的年化增长率为15%，那么利率和通胀对ARK的投资来说就不是问题。”伍德称。

对于专注于创新成长股的策略，木头姐并未退缩。“基金经理们现在更倾向于选择基准，而不是在可能改变游戏规则的基因编辑、电动汽车和人工智能等技术上冒险，这在市场上造成了巨大的资本配置不当，可能是历史上最大的一次。如果我们是正确的，而且正在发展的颠覆性创新将推动去中心化和打破传统世界秩序。” 她说。

木头姐表示，自己“最大的担忧”是投资者在市场低迷时套现，“把我们认为是暂时的损失变成永久性的损失”。

当被问及如何解释最近科技股没有泡沫的言论时，伍德回应道：“当然，我们坚持这一点。现在发生的很多事情都与供应链有关。不过我确实认为，经济中正在积聚的通缩力量相当强大。”

评价做空基金：有点荒谬

虽然木头姐依然信心十足，但“颠覆性创新”的投资策略随着美联储政策收紧等因素正在受到冲击。各种做空工具陆续出现，仅在上个月，做空ARK旗舰基金的资金浮盈超过10亿美元，超过了去年全年9.41亿美元的总收益。对冲基金Scion Asset Management在去年底披露，该公司共持有3000万美元ARK持仓股看跌期权。

伍德在采访中特别对做空基金“SARK”ETF的推出进行了回应。该ETF由塔特尔资本管理公司（Tuttle Capital Management）创建，是一只专门针对伍德的旗舰基金方舟创新ETF（ARKK）进行反向做空的基金。自去年11月推出以来，SARK已飙升了55%，截至周三收盘，该基金的管理资产规模已从刚成立时的约500万美元增至2.99亿美元。

木头姐表示：“塔特尔是在做空创新，这将不会成为一门生意。他们也没有做任何研究，如果真的有所研究，并能向我们指出为什么我们买入的股票不会参与到新的世界秩序中来，那么大家可以就此展开对话。但我认为，在美国做空创新的想法是荒谬的。”

对于伍德的批评，塔特尔资本管理公司CEO塔特尔(Matthew Tuttle)随后回应称，提供一个做空方舟投资公司的创新策略的ETF并没有问题，这只是给投资者的“渠道”。

“SARK是一个工具，投资者可以用它来表达对市场、创新公司、当前不断上升的利率环境的看跌观点，如果他们愿意，也可以用它来表达对（特定的）投资组合经理的看跌观点。在市场上没有选择是不符合美国精神的。”塔特尔说道。

本周持仓重点变动

按照惯例，方舟投资每天公布交易情况。

第一财经汇总发现，本周最大交易为抄底“元宇宙第一股”Roblox，伍德共斥资约2520万美元买入45.5万股。因财报显示销售额、收益和用户增长均低于预期，周三Roblox暴跌逾26%刷新史上最大跌幅，市值蒸发逾100亿美元。

抄底买入东南亚“小腾讯”Sea Limited近15万股，耗资约1800万美元。因旗下视频游戏Free Fire被列入了印度禁止的应用程序列表，周一该股重挫超18%。

木头姐也入手了多只中概股，其中买入中国电动车生产商小鹏汽车8.7万股，耗资约310万美元。连续买入中国自动驾驶初创公司图森未来(TSP)近10万股。最新财报显示，公司去年营收205.0万美元，同比增长178%。

减持方面，方舟基金本周卖出GPS生产商天宝导航(Trimble)约28.4万股，套现约1930.2万美元。卖出美国电商Etsy13.3万股，套现超1800万美元。几乎清仓卖出社交媒体巨头推特约22.5万股，套现约811.1万美元。