迈瑞医疗股票腾讯财经(医疗股票最近走势)

7月2日，迈瑞医疗（300760.SZ）再次上涨3.23%，日线实现五连阳。截至收盘，公司股价收报174元/股，创上市以来收盘新高，总市值达到2115亿元，超过第二名温氏股份（300498.SZ）逾150亿元，坐稳“创业板一哥”宝座。

与2016年从纽交所退市时的33亿美元相比，迈瑞医疗3年市值翻了近10倍。同期一起私有化的三六零（601360.SH）目前市值为1511亿元，比退市时翻了2倍。

“今年迈瑞是涨的，因为政策对它利好，不受医保影响；另外鼓励医院投资，把设备做起来，至于整体估值贵不贵是另外一回事。”一位了解迈瑞的公募基金经理表示。

迈瑞医疗作为国内最大的医疗器械企业，所属的三个赛道产品监护、彩超和体外诊断在2017年中国市场份额约为7%，全球份额约为2~3%。

“论空间，市场天花板足够高。”对此，天风证券则表示。

3年市值翻10倍

迈瑞医疗于2006年9月在纽交所上市，2016年完成私有化从纽交所退市，2018年10月正式在深交所挂牌上市。

在2015年6月，迈瑞医疗宣布三名联合创始人李西廷、徐航与成明和作为买方集团，向董事会提交了拟收购迈瑞国际在外流通股份的初步的、不具约束力的要约。迈瑞医疗的私有化正式开始。迈瑞医疗私有化的特点在于，买方团中完全没有私募股权基金的身影，是纯粹的由公司管理层发起的私有化MBO，私有化的资金主要来自银行贷款。

“迈瑞在美上市时市值约为200亿元，这很正常，因为要私有化的时候，自己掏钱把它先买回来，肯定市值越小越好。”一位了解迈瑞医疗的公募基金经理与记者私下交流时表示。

7月2日，迈瑞医疗最高上冲至175.58元/股，创上市以来新高。截至当日收盘，公司总市值为2115亿元，温氏股份市值为1962亿元，前者坐稳创业板市值第一的宝座。

公开资料显示，从纽交所私有化退市之后，迈瑞医疗整体又进行了复杂的股权结构调整，引入了其他投资者以及持股平台。

“迈瑞的MBO实际上是放杠杆了，很多管理层都参与，很多钱都是银行贷款的，包括老板借钱，另外还有股权激励。另外迈瑞在国内没有什么竞争对手，正好遇到国产替代最好的阶段。”该公募基金经理表示。

“医药器械属于易耗品，受到政策影响较小，并且迈瑞有很强的国产替代概念，并且业绩有支撑。”华南一位私募人士也分析。

天风证券也表示，医疗器械行业和药品模式完全不同，从产品特点、企业人员分配结构、费用占比、收费模式、采购模式都不一样。

“医疗器械是目前时点应该重点关注的投资主线，机构很关注。政策无较大利空压力，医保控费后对于性价比更高的医疗器械是利好。”该私募人士也表示。

同期私有化的三六零，从美股退市私有化时对应市值约为93.38亿美元（按当时6.71汇率折算为人民币 626.55亿元），三六零市值最高时更是超过4000亿元，也就是说比私有化时增长了约5.4倍。

截至7月2日收盘，三六零收报22.34元/股，市值为1511亿元。也就是说，与市值最高点相比，目前三六零市值缩水超过60%。

机构重仓“确定性”

Wind统计显示，在迈瑞医疗的持仓中，机构合计持仓比例在一季度末为32.58%，2018年末更是达到52.8%，可以说是机构高度控盘。

截至今年一季度末，基金是迈瑞医疗的最大持有者，持仓比例达到18.33%，景顺长城、富国、工银瑞信、易方达、上投摩根等持仓占到流通股比例都超过了1.8%。此外，多只社保基金也重仓了迈瑞医疗，四只社保基金合计持仓比例为9.36%。

“最近大家对器械、药片都非常感兴趣，因为配置一定向龙头集中，但不是大市值公司才叫龙头。举个很简单的例子，辅药中的山河药辅也是龙头，但市值只有20亿元。细分到某个领域，它有可能就是龙头，器械里面除了迈瑞没有大公司。”上述私募人士表示。

5月31日以来，北上资金已连续17个交易日增持迈瑞医疗，对迈瑞医疗的持仓从不到749万股增加至逾1166万股，不到一个月时间，增持幅度达到56%。而在今年年初，北上资金对迈瑞医疗的持仓数量仅仅为6.15万股。

“成熟市场机构投资者为主，根据上市公司业绩、行业比较估值，考虑到流动性问题，会买龙头公司。”该私募机构人士称。

有卖方预计，迈瑞医疗2019 年~2021年实现收入168.95亿元、206.09亿元、248.73亿元，增速分别是22.8%、22%、20.7%；实现净利润分别为45.1亿元、54.7亿元和66.47亿元。

从研发产出投入比来看，“器械是门更划算的生意”，天风证券也以10~15年为周期，用营业收入除以研发费用计算，发现器械的平均投入产出比约为10~15倍，医药为5~7倍。

“此前很多的爆雷股以及中小创出了很多问题，资金更愿意去寻找业绩确定性较强的标的，机构爆炒迈瑞和爆炒茅台、海天的道理一样，就是寻找业绩确定性。很多资金从爆雷、业绩不确定性的中小票出来，转而寻找这种标的，但会进一步推高估值。”上述私募人士进一步表示。