北方证券(000768股票)

<p>8月30日，光伏龙头隆基股份（601012.Sh）大涨7.15%，股价再创新高。盘后，该公司发布了2021年半年度报告，营收和净利双双录得增加。</p><p>可是，在这份成绩单发布后，该股于8月31日低开2.49%，盘中更是一度跌超9%，尔后跌幅有所收窄，可是到收盘，隆基股份仍是大跌了8.06%，报收89.46元/股，全天成交162.7亿元，最新总市值为4842.43亿元。</p><p>虽然在8月31日，光伏概念股的走势遍及不太好，但隆基股份的暴降仍是出乎大多数出资者的预料，不少人以为这或许和该公司发表的半年报有些联系。</p><p>增收不增利的中报</p><p>隆基股份建立于2000年，开端以半导体事务发家，公司于2007年开端布局光伏单晶硅片；2012年在上交所上市；2014年收买乐叶光伏，开端全面布局光伏工业链电池、组件环节；2015年隆基新动力建立，进军电站事务；2016年马来西亚古晋隆基建立，构成了全球工业布局。</p><p>通过多年的开展，现在该公司的事务现已触及了光伏单晶硅棒、硅片、电池和组件的研制、出产和出售及光伏电站的建造及运营。</p><p>这也就是说，除了硅料之外，光伏工业链上的首要环节隆基股份都有布局。</p><p>获益于光伏职业的高景气，光伏概念股近些年的成绩根本都体现不错。本年上半年，隆基股份完成营收350.98亿元，同比增74.26%，完成归母净利润49.93亿元，同比仅增21.3%。营收和净利润双双连续了近两年的增加趋势。</p><p>与此一起，通威股份、大全动力、中环股份等龙头的2021年中期成绩也都录得了大幅增加。</p><p>不过，相较而言，其他几个光伏龙头的期内净利润增速都超过了营收增速，而隆基股份这位“光伏一哥”却恰恰相反，本年上半年呈现了“增收不增利”的现象。</p><p>结合2021年一季度的成绩来看，在二季度，该公司完成营收192.44亿元，同比增加66.73%，完成归母净利润24.91亿元，同比仅微增10.59%。</p><p>毛利率方面，本年上半年，隆基股份的这个方针为22.7%，同比下滑了6.5个百分点，其间二季度的毛利率为22.3%，同比下滑了4.9个百分点。一起，其净利率也处于同比下滑的状况，而这也是隆基股份近两年所体现出来的一个趋势。</p><p style='text-align: center'></p><p>据悉，本年上半年，该公司的毛利率之所以下滑是硅料价格大幅上涨、二季度开工率短期承压和运费上行等多重要素导致。</p><p>不过，在疫情之下，隆基股份的出货量仍然在增加。2021年上半年，该公司完成单晶硅片出货量38.36GW，其间对外出售18.76GW，同比增加36.48%，自用19.60GW；完成单晶组件出货量17.01GW，其间对外出售16.60GW，同比增加152.4%，自用0.41GW，组件收入占比由2020年上半年的57%提升至2021年上半年的67%。依据PVInfoLink组织估计，2021年上半年公司组件出货量继续坚持职业榜首。</p><p>总的来说，隆基股份本年上半年的成绩其实仍然仍是不错的，可是没有什么超出商场预期的惊喜。</p><p style='text-align: center'></p><p>“光伏一哥”二季度被大幅加仓</p><p>值得一提的是，8月31日股价的大跌相较于最近一年多的涨幅而言，其实也不算什么。</p><p>数据显现，隆基股份的股价自2020年至今现已累涨近4.2倍，其间在本年就上涨了38.41%。</p><p>而在此期间，该公司受到了不少出资人和出资组织的喜爱，尤其是2021年二季度。</p><p>数据显现，二季度，隆基股份的前十大股东除了我国工商银行-上证50买卖型开放式指数证券出资基金是新进的之外，前九位股东悉数做出了加仓的行为，其间既有公司的实践操控人李振国、李喜燕，也有香港中心结算有限公司、高瓴本钱办理有限公司-我国价值基金（买卖所）、中心汇金财物办理有限责任公司等闻名组织，还有上市公司陕西煤业以及多位个人出资者。</p><p>跟着股价的上涨，这些新进的和加仓的股东都赚得盆满钵满，积累了不少获利盘，相应的也会对股价构成镇压，这或许也是8月31日股价大跌的一个要素。</p><p>隆基股份后市远景怎么？</p><p>从整个光伏职业来看，在技能的继续前进下，光伏逐步走进了“平价年代”，再加上“碳中和”的影响，全球新长脸伏装机量根本呈现出继续增加的状况。</p><p>数据显现，2021年1-6月我国光伏新增装机13.01GW，同比增加12.93%，其间分布式7.65GW，集中式5.36GW；在分布式中，户用商场新增装机5.86GW，同比增加280%，是上半年新增装机的首要来历。海外方面，欧美、日本和澳洲等传统商场坚持旺盛需求；开展我国家（印度、巴西、智利）体现抢眼。依据盖锡咨询数据，2021年上半年，国内组件出口量到达44.17GW，同比增加24.21%，海外商场需求仍然微弱。</p><p>西南证券研究人员估计全球光伏装机量将坚持高增态势，估计至2025年全球年新增装机量将达350GW，2021年至2025年期间的年均复合增加率将为20%左右。</p><p>光伏装机量的继续增加对根本上现已是全工业链龙头的隆基股份是一大利好。</p><p>事实上，该公司近些年也一直在继续扩展产能。</p><p>除此之外，隆基股份还在2021年做了两个新动作，在BIPV（修建光伏一体化）和氢能新赛道进行了布局。</p><p>现在光伏使用的首要方式仍是以地上电站和分布式电站为主。其间，常见的分布式电站首要是将光伏组件装置在修建物房顶之上，也可称之为BAPV，而BIPV指的是光伏组件与修建的集成，如光伏房顶、光电幕墙和光电采光顶等。</p><p>BIPV的推行可以有用处理发电端供应和用电端需求不平衡的问题，在“双碳方针”和大力开展绿色修建的方针布景下，BIPV有望为光伏职业拓荒很多的增量商场，商场开展远景宽广。</p><p>而作为一种清洁、高效、安全、可继续的二次动力，氢气焚烧热值为142KJ/g，约是石油的3倍、煤炭的4.5倍，是常见燃猜中热值最高的，且氢气焚烧后的产品除了水以外，无其他中心产品，整个供能进程无糟蹋、零污染，可以协助工业、修建、交通等首要终端范畴完成低碳化。在减碳的大布景下，氢能的远景也值得等待。</p><p>归纳来看，光伏工业连续景气确实定性很强，而BIPV和氢能在未来也有望为隆基股份供给成绩增量。</p><p>本文源自财华网</p>