周二(5月9日),央行公告称,现在银行系统流动性总量处于适中水平,5月9日不展开公开商场操作;当日有200亿逆回购到期,净回笼200亿。商场人士剖析称,当时流动性局势确实不甚达观,既存在总量束缚,又面临着季节性、方针性、事情性、心情性等多类型扰动,存在必定动摇危险,特别需防备多种扰动构成叠加共振效应。
Wind资讯统计数据显现,本周(5月6日-12日)央行公开商场有3100亿逆回购到期,周一到周五别离到期100亿、200亿、1900亿、600亿、300亿,无正回购和央票到期。周一央行公告称,现在银行系统流动性总量处于适中水平,5月8日不展开公开商场操作;当日有100亿逆回购到期,净回笼100亿。央行上星期五公告称,现在银行系统流动性总量处于适中水平,5月5日不展开公开商场操作。
招商微观谢亚轩剖析称,5月流动性或许依然偏紧。经济向好支持监管趋严,央行坚持资金面紧平衡的心情姑且看不到松动的理由。公开商场资金到期量较大,又有税收上缴的压力。不过,跨境本钱外流仍旧不是影响资金面的关键要素。估计5月会连续上月组织间资金多寡不均衡的局势。
天风固收孙彬彬团队剖析称,依据前史状况来看,5月的财务存款、现金漏出、外汇占款等要素对资金面影响相对温文,而5月央行投进到期资金有约4200亿元,资金面仍首要取决于央行资金的续作状况。结合央行近期操作特色来看,央行仍将坚持资金面的紧平衡,一起会考虑与金融行政监管的和谐。全体来看,资金面呈现极度严重的或许性不大,但资金利率或许仍坚持在相对高位。月度资金面变化的时点规则仍值得投资者注重,一起组织在金融强监管的影响下忧虑心情加剧也或许在部分时刻点加大资金面严重。
中信证券分明团队剖析称,公开商场操作“缩长放短”,货币方针坚持中性;逆回购投进添加维稳资金面,7天逆回购投进量明显添加,“缩长放短”下资金加权均匀期限与利率已呈现下降;强监管氛围下货币方针坚持稳健中性,“缩长放短”利于安稳资金面及商场心情,显现出在央行较缓收紧货币方针引导商场温文有序去杠杆的方针取向;公开商场操作价格并未调整,证伪DR开盘价格高开对应央行加息,货币方针依然坚持中性。
申万宏源剖析称,关于资金面,4月比较3月,资金面中枢全体现已有所回落,而且变得愈加平整化,而进入5月的两个工作日,比较4月,短端资金面中枢上升起伏更大,曲线进一步平整化,这或许也是央行倾向于投进短端资金的重要要素。可是应该看到的是,4月以及现在5月的资金面中枢仍全体低于3月份,并未呈现资金面中枢持续上行的走势。央行会依据各期限资金状况相机投进,坚持资金面的全体安稳,坚持本年去杠杆监管为主资金面为辅的判别不变。
展望5月资金面,申万宏源债券研讨团队估计,5月开端监管方针将逐渐推出细则,而跟着监管履行细则的落地,商场心情将有所改善,资金价格持续抬升的或许性较小,估计5月资金本钱将较4月下半月有所改善。央行在稳健中性立场下,将持续采纳较为灵敏的办法调理商场流动性水平,坚持资金面的根本安稳,货币方针操作缺少进一步收紧的条件,估计5月资金面仍将坚持紧平衡状况。
央行5月2日公告称,4月月经过MLF、SLF和PSL对金融组织累计投进5902.87亿资金;其间展开SLF操作共108.87亿元(隔夜0.1亿元、7天58.94亿元、1个月49.83亿元),展开MLF共4955亿元(6个月期为1280亿元,1年期为3675亿元),对三家方针性银行净添加PSL共839亿元。