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三板公司深圳墨麟科技股份有限公司（835067）（以下简称“墨麟股份”）作价44亿与卧龙地产（600173）（以下简称“卧龙地产”）的联婚终究仍是前功尽弃。

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11月15日，卧龙地产紧迫停牌，并在晚间公告称，拟停止收买墨麟股份。原因是“现在墨麟股份秉持精品道路事务有所延期，公司与墨麟股份就后续的战略发展规划存在必定不合，且经充沛交流后仍无法到达共同。”

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此前7月底，卧龙地产公告称，拟以发行股份及支付现金的方法，豪掷44亿收买主营游戏研制的墨麟股份97.71%股权。假如这笔买卖到达，卧龙地产就将回身成为一家房地产开发与络游戏并重的双主业上市公司。

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除了墨麟股份的收买估值从2015年头的1.28亿猛升为2016年7月的44亿，这场备受重视的联婚中，墨麟股份还给出了难以想象的成绩许诺，2016年度、2017年度、2018年度完成的净赢利不低于3.6亿元、4.5亿元、5.6亿元。

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可是两边的牵手之路好像并不顺畅。

该买卖计划发布后不久，8月12日，卧龙地产收到上交所问询函，直指本次买卖是否构成借壳上市、买卖标的财物估值过高、买卖完成后成绩许诺存在危险等29个方面的问题。

9月29日，卧龙地产正式发布修订后的买卖预案。

那么，短短4个月，此次收买计划戛然而止，是不是与卧龙地产被买卖所重视的一系列问题有关呢？

记者致电卧龙地产证券部，相关负责人回应，“停止收买首要是墨麟开发游戏的发展有所推迟，两边预期的战略发展规划存在必定不合。”

其一起表明，“现在没有计划持续收买墨麟股份，短期内也没有其他收买计划，将在近期举行出资者阐明会对相关问题作出阐明。”

而卧龙地产董事长陈嫣妮给记者的回复是，“全部以公告为准。”

关于收买计划失利的真实原因，外界却也相同有自己解读。

一位长时间盯梢卧龙地产的证券业界人士剖析以为，卧龙地产的重组停止首要有三个方面的要素，“一个是重组新规出台后，此类地产跨界游戏的危险较大，出于各种考虑，上市公司就会停止计划，此外，监管层也在引导新兴工业和实体经济的并购，而游工业并不算入这个领域。”

“墨麟股份的并购估值也太高了，就像之前唐德影视拟收买范冰冰旗下爱美神51%股份，也是由于估值过高而停止。”上述证券人士着重。

从墨麟股份现有成绩状况来看，其估值虚高并非无稽之谈。

依据揭露材料，墨麟股份成立于2011年11月，其主营事务为络游戏的研制和授权运营。2014年，墨麟股份总营收4.64亿，净赢利0.55亿；2015年净赢利则到达1.75亿；2016年上半年，营收1.27亿元，同比削减17.93%；净赢利2.81亿元，同比暴增449.29%。尽管赢利急剧飙升，可是其相应三个报告期的扣非后净赢利却分别为5293万、-7573万和-528万，巨大的数字距离背面，墨麟股份首要收益并非主营事务，而是售卖子公司股权。

另一位房地产研讨人士则直指，“卧龙地产自动停止重组，其背面存在必定必定性。”

“假如这次买卖仅仅是卧龙地产收买一家游戏公司，它还拿上市公司控制权的话，估值确实太高了，而假如是新三板公司墨麟股份妄图借壳卧龙地产的话，又不或许不拿上市公司控制权，所以归纳来看，这笔买卖真实有点奇怪。”该地产研讨人士表明，“两边或许在控制权和交割利益之间存在不合，导致收买没谈拢。”

卧龙地产的结局，正是当下监管层对跨界类并购趋严的一个缩影。

早在本年5月商场就传言称，证监会对触及互联金融、游戏、影视、VR四个职业的跨界定增叫停。

随后9月9日，证监会正式发布《关于修正〈上市公司严重财物重组管理办法〉的决议》，被业界称为“史上最严借壳规范。”高溢价、高估值的跨界并购事例，成为监管层重视的焦点。

依据wind数据不完全统计，本年1月-11月，触及严重重组事情的上市公司共570家，其间有30家重组进展为“失利”，其间游戏、影视类并购被否和停止的状况层出不穷。