真格基金资案例-蓝驰创资案例

完美日记兴办四年即上市，又是个规范的危险资的好故事。但从不同的视角动身，看到含义也不尽相同。

招商局集团股票？招商局集团股票

从完美日记背面资组织来看，高瓴和弘毅是PE组织向更早资的一次成功且有功率的测验，对高榕来说，“A轮”、“新消费”都是规范的VC好故事标签真格基金资事例；但对真格来说则含义严重，是可以记在这家组织资格史上，乃至国天使资格史上的事例。

顺络电子股份？顺络电子股份

首要，得早。

黄金耳钉？黄金耳钉

完美日记成立于2016年8月，当年12月30日，便斩获了弘毅和真格基金的天使轮融资。

富国天瑞强势混合？富国天瑞强势混合

2017年3月，完美日记店才正式上线；5个月后,完美日记店晋级为天猫店肆。可以说，2016年真格基金资之，还只是在资“概念”阶段，并未有清晰的产品推出。

从头消费品牌资视点，CVSource数据显现，2006至2016的10年间，国妆商场由欧美品牌主导，国潮热牛刀小试，本乡品牌处于萌发阶段。其，10年间总资事例为106起，整呈上升趋势：2015年为35起，美妆职业完成集迸发；2016年为16起，美妆职业康复稳步增长。

不难看出，真格基金踩准了职业迸发的浪潮，并对了潜力巨大的企业。

其次，数高。

依据完美日记招股书，到IPO前，逸仙电商占股前三的组织股东为高瓴本钱、真格基金及高榕本钱。这其，真格基金持股份额为10.5%。

析一下这10.5%的股份怎样来的，就能更清楚地看到真格在这个案件上每个节点的进退与得失。

制图：郑玄

天使轮的资额度，之前36kr曾有个报导口径是100万元，某家数据库也有个30万美金的说法，但根据招股书的话，数据是从种子、A-1、A-2三轮放了约80万美元进来。

此外在2019年7月的那一轮融资，真格跟了1800万美元，这对一家天使基金来说，也是个稀有的、显着额度偏高、顶着危险和压力的资行为。此外，在2019-2020一年多的间里，真格也三次别套现了860万、4300万以及2530万普通股，约占IPO前总股本的4%，但2020年完美日记估值猛涨，此的退出价格明显高过2019年跟价格许多。

所以应该这么说，2019年这个节点，真格是退真格基金资事例？是留真格基金资事例？仍是跟进？这是他们对完美日记这个案件做的决定性决议计划。

往更大了说，天使资组织怎么自救抑或回商场话语权？真格资完美日记的事例其实供给了一个中心逻辑：得早、拿得住、跟得上、退得准。

完美日记IPO上市两天股价猛涨，到发稿，市值超越130亿美元，也就是说，真格持股的账面市值近14亿美元，关于这家天使基金和徐小平、方爱之来说，这样的账面报答一定是史无前例。

当年，2014年登陆纽交所的聚美优品曾给徐小平（真格基金创始人）带来了800多的账面报答。在当的媒口径里，这是徐小平“迄今停止”报答最高的一笔资。

梳理了下真格基金至今停止一切的IPO项目，除了完美日记之外，在真格基金出手的700余家创业公司，成功上市的企业共有7家。从成绩报答视点，真格基金在聚美优品项目上的退出报答率达79071.3%（约790），排名最高。

来历：CVSource数据

明显，隔年，这一惊人的报答神话被完美日记一举打破了。可以预见的是，在日后真格基金的超明星项目里，可以从头界说真格基金的一定是完美日记，而非聚美优品。

往大了看，若将这近14亿美元的报答数字置于整个天使资商场上，也不失为一个精的好事例。

特别是近两年，在本钱隆冬的悲观论调下，天使资的声量比较越来越小，过往天使资人怀揣着的“一战成名”、“进出”的资热心也逐步被实际吞噬，那些高报答、高歌猛进的激动刻更是屈指可数。

“有些同行去做FA了，有些去区块链了，还有一些完全转型离了这个职业。”2019年，在谈到天使资，有资人就如此描绘职业现状。

现在，完美日记这一由天使资发明的高收益传奇事例现已摆在了台面上，财富效应历来都是商场的爆点和催化剂，接下来，商场是否应该从头审视一下天使资的价值？乃至可以进一步关这个问题：这单或许超越10亿美金报答的现象级事例，可以救赎天使资的寒冷隆冬吗？