分析：中小创依旧强势 传感器表现较为抢眼

6月24日：A股“结构牛”深化 短线大盘继

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上周在震荡中上涨，中小创依旧强势，截至周五收盘，上证综指上涨 1.39%，深圳综指上涨 3.64%，其中中小板综指上涨 4.47%，创业板综指上涨 4.62%，同期沪深 300 指数下跌 0.75%。从成交量来看，此前连续三周放量情况有所变化，本周三大指数成交量开始明显缩小，到周四、周五两市成交量均不足万亿，呈现存量博弈，题材股表现活跃。

1 、行业情况

从行业来看，根据申万一级行业分类，上周除了非银金融外，所有行业均实现一定幅度的上涨，表现最抢眼的行业是电子，此外表现比较好分别为综合、通信、机械设备、房地产等。表现比较弱除了非银金融外，还有的主要是交通运输、公用事业(3042.259, -25.68, -0.84%)、钢铁、汽车等。

关于房地产行业，本周上涨的最重要逻辑是前期涨幅小+低估值，此外近期还有一些短期催化剂：(1)房地产销售好转。数据显示，部分上市房企 10 月份销售面积同比出现下滑，但大多数上市房企前 10 个月销售面积同比实现增长;(2)高层表态支持房地产化解库存。11 月 10 日，习近平主席主持召开中央财经领导小组第十一次会议，在会议上，习主席对于房地产有 18 个字表态，"要化解房地产库存，促进房地产业持续发展";(3)年底房地产数据事实上已经接近“警戒线”，为了维稳房地产市场，周末有放宽公积金政策的出台等。

2 、概念板块情况

从概念板块来看，虚拟现实、传感器表现较为抢眼，周涨幅超过 14%，其他涨幅较大的板块主要是智能穿戴、芯片国产化、机器人(84.960, 1.83, 2.20%)、蓝宝石等，值得一提的是，涨幅前 20 名的板块清一色均为新兴成长性行业。

虚拟现实(Virtual Reality，VR)指数自11月以来上涨幅度已经超过30%，成为近期资本市场的一大亮点。虚拟现实是用电脑模拟产生一个三维空间的虚拟世界，未来可以用到电影、游戏、科教、医疗等领域，我们认为其受到资本市场欢迎的主要原因在于：(1)首先这是一个很新的概念，市场想象空间足够大;(2)当前技术并没有完全成熟，推广程度很低，未来一段时间内业绩无法证伪，不存在估值约束;(3)市场情绪喜新厌旧;(4)短期催化剂是该题材站上风口，包括：11月18日，中国电信[微博]展出的头戴 VR 虚拟现实机等最新炫酷的高科技产品集中亮相，同日暴风科技(95.830, 0.00, 0.00%)发布两款 VR(虚拟现实)新品;此前谷歌[微博]、三星[微博]等巨头也纷纷布局 VR 领域。

表现比较差的板块主要包括赛马、充电桩、新能源汽车、次新股、上海自贸区等，其中除了赛马以后，其他板块均为前一周涨幅较大的板块，在本周有所回调。此外值得一提的是，涨跌幅后 20 名的板块中，主要为事件催化的主题，这些板块市场对此的预期也比较充分，超预期的因素较少。

3 、热点主题新闻汇总

上周的最亮眼的主题是虚拟板块，以及产业链相关的传感器、可穿戴设备等。此外，受益于即将召开的机器人大会，机器人板块也有所表现。我们梳理了主要热点板块的新闻动态，以供投资者作参考。

二、未来一周主题展望

总结上周，虽然A股整体成交量开始缩小，存量博弈明显，题材板块再次活跃起来，市场对于新兴成长性板块再次表现出明显偏好。下周IPO即将正式开启，已经进入缴款程序的 10 家公司，已完成会后事项程序和重启发行备案工作，其中，上交所[微博]5家，深交所[微博]中小板3家，创业板2家，预计将冻结1万亿资金。IPO在短期内或对市场形成一定冲击，向从中长期来看，无法改变新兴成长股的趋势。

十三五规划进一步把新兴产业放在更突出的位臵。近日，发改委高技术司司长綦成元表示，贯彻落实党的十八届五中全会精神和要求，“十三五”时期要将战略性新兴产业摆在经济社会发展更加突出的位臵，这是实现经济持续稳定增长、在新一轮国际分工中获得更有利位臵、统筹推进创新驱动等战略举措的迫切要求。“十三五”时期要加快将战略性新兴产业培育成为经济发展的主动力，是实现重点领域突破发展，带动形成新一代信息技术、生物、绿色低碳、高端装备与材料、数字创意等五个“十万亿级”新兴支柱产业。新兴成长依旧是未来中长期的主旋律，需要持续关注。