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上市为何让人痴迷？因为上市后即使巨亏，照样数数到手抽筋！

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文 / 小鸥

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许多上市公司在职业低迷或许运营遇到瓶颈追求转型，这本是一件功德，穷则思变嘛，并且也符商业逻辑。不念情义当下有些上市公司，换主业跟换裤头相同，今日“大数据”，明日“互联金融”，后天早上一同床，又觉得“态”才是真爱。横竖哪个概念热就往哪个范畴凑。

不过，这便是上市公司的优势，你们不服也得服：没上市的公司如勇敢这么烧转型的话，下场是必死无疑；而上市公司搞的话，试错的本钱由股民承当，试错的成果是股价必涨！

三泰控股（002312，SZ）便是深入调查了这个规则，在烧转型的道路上是得钵满盆满。

2016年12月7日，三泰控股公告称拟将子公司成都三泰电子（因为三泰控股原名三泰电子，为区，的这家子公司用“成都三泰电子”）81%的股权和家易通100%的股权卖给实践托辞人补建，自此，三泰控股简直现已完全扔掉了本来的主营事务。

这家公司上市7年，现已由开始的金融电子产品及服务提供商转型为以环绕“速递易”项目为中心的递公司，此三泰已非彼三泰。

这家上市公司的转型史，天然也是一部精的套路史、收割史。

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一、三泰控股放卫星与洗澡大法

2015年2月，三泰控股公告支付现金购买程春和程梅所持有的烟台囤积居奇信息科技有限公司100%的股权。至于为什么买，有何协同效应，完全不必考虑，上市公司买常规这事很正常，不买常规才不正常。

当正好赶上2015年上半年的大牛市，股价狂飙，小编记妥当多位朋友张狂引荐它。

三泰控股长走势图；意15年的陡直上涨

烟台囤积居奇是家啥公司？它首要经过旗下“金保盟”、“爱意轿车”等进行商业车险和人寿保险产品的互联推行，获取相关服务费收入。不念情义这家公司的客户只要一个——国安全，存在严峻单一客户依靠。不念情义，当烟台囤积居奇评价基准日净常规账面值为4529.35 万元，买卖对价却为7.5亿，增值率达15之多。（不过，出来混，总是要还的，后文再叙）

同，方约好，三泰控股与烟台囤积居奇将45%的买卖对价，即3.375亿放至方共管银行账户，资金的用处是买入三泰控股的股，这种约好在牛市对股价的提振奋用是会被数扩展，也相当于完结一次变相的定向增发。

当然，如您在A股所得到的经验是相同的：在常规并购和高送转的重好之下，公司高管陈延明、贾勇、夏予柱、罗安、刘禾爽的推出了减持。

其实，许多套路都是清楚明了的，不是你不“仔细”，而是你不“死心”。

收买常规，烟台囤积居奇作出了 2015年度、2016年度、2017年度经审计后扣除非常常性损益后的净润别为5050万元、6050万元、7250万元的成绩许诺。咱们查阅公告，2015年，烟台囤积居奇完结了成绩许诺；2016年报，烟台囤积居奇净润为866.78万，和6050万的成绩许诺仍是略微有那么一丁点距离的。

不过三泰控股脑筋活泛，一看局势不对，立马对烟台囤积居奇进行了商誉减值测验，一测算，哟，估量减值6.7亿。

前脚刚放完卫星，后脚就跳进浴室“洗大澡”。什么？你不服？不服咱们一同洗啊！所以，这一连串的运作下来，依据三泰控股三季报，上市公司“有必要”现已亏本2.7亿了。

高价收买构成商誉—拉升股价进行减持—成绩惨白计提减值—贱价增持看好公司—然后再进行下一轮收买。

我想，看到这终究一句话（“再进行下一轮收买”），各位散户们必定现已心动了吧？多好的时机啊是不是？

空出尽是好啊！

大魔术师

二、改变主业的“大魔术师”

成都三泰电子有限公司是三泰控股上市的常规，简直每年创收过亿，但净润状况却都是两位数乃至是负数……这报表说它不忍目睹都是表彰了！

（你们猜这报表里边有猫腻吗？）

2016年7月，三泰控股公告拟经过运营性净常规划转的方法对全资子公司成都三泰电子增资，其3亿元用于对成都三泰电子添加册本钱，其他的5.45亿计入本钱公积。意图是“为了理顺母子公司间的办理和事务联系，进步办理注视，不会对公司事务形成不要素，符公司的长远规划及开展战略。”

那么公司的长远规划究竟有多长？三泰控股慢慢伸出四根手指头！当然不是4年啦，四个月！

2016年12月7日，三泰控股公告谋划把成都三泰电子的81%股权和家易通的悉数股权给实践托辞人补建，并对价为 79964.76 万元，其成都三泰电子的81%股权评价为7.68亿，家易通的股权价值3137.93万元。

请睁大眼睛：两家公司的评价值和净常规几近相同！

听说原因是这部常规对上市公司来说现已是亏本常规，且估量下一年亏本可能会扩展。三泰控股的大股东菩萨心肠，这个候咱们巨大的董事长补建先掏出8亿，那是给上市公司送现金流！

在我大A股很多上市公司可谓榜样，尔等小股东还不速速顶礼膜拜。

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话说，三泰控股对子公司的常规划转和增资，其实便是为原有事务整剥离做的衬托，完全退出原有事务，换句话说便是原有事务自动退市！

现在还有一家上市公司也现已公告要这么干，增资后估量便是整剥离，但小编现在还不计划告知你们是哪家，等咱们有间的候再写一写这家？你们等不及了？那你们经过爬过来打我啊。

值满意的是，2016年1月到6月成都三泰电子的营收1.47亿，净润69.56万；而2016年1月到9月的营收2.25亿，净润变成了亏本622万。三季度对成都三泰电子来说是把猪刀吧。这个改变也太杯水车薪了！

三泰前面高溢价从外部买常规，现在按净常规估值把旗下常规卖给大股东，这个型转得也太了。

再想想三泰2015年还从前增发募资29亿，其实上市公司底子不差这点。

那，三泰电子介么做，究竟是为什么呢？横竖咱们也看不理解——估量被割过的韭菜们理解。

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三、减持之路

2015年7月，百年可贵一见的股灾来了，三泰控股相同未能幸免于难，股价好像遭受雪崩，从99元的顶峰一路跌至25元。

补建先为响应召、安稳股价，显现对三泰控股的拳拳之心，“大方”地从兜里掏出了2000万买了75万股自家股。也是没办法，大股东不增持点股监管部门不同意啊。

形象，这应该是补先仅有一次增持（增发配股等在外）。

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2016年1月45，各上市公司再次遇上了百年可贵一遇的熔断奇迹，公司方面出于对股价深深的爱，紧迫需求“严重重组事项”来停牌，所以承蒙上天眷顾，公司一夜之间就“遇到”了严重重组事项，始停牌。

当然，成果嘛，各位老韭菜也都能猜得出来的，很明显这个重组是不会成功的。公司于2016年5月4日复牌，就踏上了义无反顾的减持征途。

此处值得插播一句的是，三泰控股本次重组拟收买的对象是三河市亿丰伟业纸业有限公司。没错，是一家跟主业八竿子也打不着的纸业公司。

2016年5月10日，补建以大宗买卖减持了3000万股，这部股套现价值约为5.6亿；

2016年5月17日，补建再次减持1580万股，套现约2.7亿。

8亿就这样到手了……，然后再将三泰控股的原有常规置出，补建先一边极具踉跄精力得守着那俩亏本公司，一边带领三泰控股持续转型，为资者创造财富。原有常规相当于上市一游，然后完结退市，仅仅这补老板的手里多了一家上市公司。

第2次减持的接盘方是三泰控股的副总经理程春，也便是上文提及的烟台囤积居奇信息科技的老迈——这便是方共管账户的资金用于买入三泰控股的股，或许说用于买入补建的股！

公告截图

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四、哈姆莱特问：你主营是弄啥嘞？

2015年三泰控股亏本3793万，2016年三季报显现已亏本2.7亿。但三泰控股仍是顽强不屈，必定要在本钱市场搞得风水起——计划便是不断入资金，大力开展速递易。

那速递易究竟是什么鬼呢？速递易是在2013年落地的，称递里的“摩拜单车”，处理签收递的终究100米。

模仿场景：

递小哥：您好，我是某某递，有您一个件，现在在家吗？方便给您送过去吗？

shopping达人：不好意思，我在单位呢，要不您给我放物业吧。

递小哥：这样吧，我给您放您楼下的速递易的柜子里，荒废您会收到一个之类的，您去取的候入进入就能够了，48小之内不收费。

shopping达人：好的，今后有我的递就直接放进去就能够了。

开始的使用大约便是这样，递员能够集递，处理了终究的爬楼问题。假如各位常常调查自己的小区的话，大约也能看到这种递柜竞赛的惨烈程度。

这不，三泰控股一直还处于探寻形式的进程，没有找到的：

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2015年的29亿增发首要用于开展速递易，这意是个烧的活。值得显摆的是，三泰控股2015年11月份完结29亿的增发后，立马在2016年1月又谋划发行股份购买纸业常规，尽管本次收买行为终究未能成功，可见公司在本钱市场那颗驿动的心。

不断的跨界收买其实也反应出公司办理层也不太清楚究竟该做什么。不过，这便是上市公司的优势，你们不服也得服：没上市的公司如勇敢这么烧转型的话，下场是必死无疑；而上市公司这么搞的话，下场是股必涨无疑！

其实，2015年5月，牛市的三泰控股还与四川骏逸富顿科技有限公司签订了战略作结构协议，进军社区O2O医疗健康，正宗的“互联医疗”概念啊。

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三泰控股主营事务究竟是啥？哈姆莱特说，这还真是个问题，我得去问问文学家莎士比亚计划怎样编……

算上2016年，公司现已接连两年亏本，2016年现已计提了大额商誉减值，洗白白了，转瞬又是一个“空出尽是好”的优质重组转型概念股。按这个，17年保壳也是肯定没啥问题的，但老这样也不是长久之计啊：老板们啊，睁眼看看呗，监管的思路也变了，资的逻辑也在变。

值得一提的是，这家公司还一边蹲着10个亿以上的巨亏，一边有很多的搁置资金购买理财产品，真是东边日出西边雨，道是无却有啊。

终究小编遽然发现一个规则，咱们扒过的股居然都是牛市里边的超级热门股，比方联创互联（300343，SZ）、星河物（300143，SZ）、胜（300377，SZ）、金固股份（002488，SZ），再如今日的三泰控股。

这究竟是为啥呢？有请被割过的老韭菜宣布一下感言。

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