苏北人股-苏北人在江南

2015年苏北人股，英国威廉王子访华，点名要见袁亚非，令其声名大噪，背面的三胞系也就此浮出水面。风景不过三年，现在袁亚非和其背面的三胞系堕入了严峻的债款危机。

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南京城市最心，四条路途在孙山铜像处交汇，构成辐射四方的十字路口。路途之下，24个地铁出站口将南来北往的人们送入商场、饭馆和写字楼，这便是有“华榜首商圈”之称的南京新街口。

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这儿是零售圣地，商场聚集，本钱比武剧烈。

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南京人对新街口的战役一目了然，新百商场、央商场、德基广场和金鹰商场是当时的四我们。背面别对应袁亚非的三胞系、祝义材的商系、吴铁民的德基系及王恒的金鹰系。

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△坐落南京新街口的新百商场，曾是国十大百货商店独立门店之首

相对于后三者，袁亚非在新街口的位置显得尤为不一样，由于环绕孙山铜像这最中心的一圈物业，一半都姓袁。

袁亚非是谁苏北人股？

苏北人，“下海”公务员，具有私家飞机的富豪，上市公司实控人，全国政协委员……可用标签太多，但概括性的应该是——“千亿民企”三胞系掌门人。

2015年，英国威廉王子访华，点名要见袁亚非，令其声名大噪，背面的三胞系也就此浮出水面。他以上市公司雄图高科、南京新百为支点，撬动本钱杠杆，在海内外大手笔买买买，打造出零售+大健康的产业布局。

风景不过三年，让商场目不暇接的财技毕竟也让自己晕头转向，袁亚非和其背面的三胞系堕入了严峻的债款危机。私家飞机卖了，零售老本行黄了，仍是堵不住600亿的大窟窿。

金陵有个“袁”

袁亚非本籍江苏丰县，跟汉高祖刘邦是老乡。

挨近他的知情人士张伟（化名）对记者点评称，“他（袁亚非）身上有许多刘邦的气味，成了是大才，不能成便是小混混。”

这不仅仅由于他发迹于草莽、爱飙脏话，更与其剽悍带点徒意味的风格有关。

在各类公报导，袁亚非操一口带点脏话的方言，言语犀、风格独具匠心，用髦的话描述，便是“瑰宝男孩”。

他靠电脑零售发家，但自称“从没摸过键盘，不会用电脑”苏北人股；他学历不高，但将“文明”视为三胞成功的要素，接连20多年要求职工每月写“三省书”，检讨过错；他拿手以小大，崇尚“用5000块做5万块的意”。

1992年，南巡说话打一个代新窗口，也造就了一批胆大敢闯的92派下海企业家。

任南京市雨花台区委办公室秘书的袁亚非也在那辞去职务下海，传闻卖电脑润丰盛，就到南京市珠江路电脑城租下一间铺面倒卖电脑配件，并由此掘到人榜首桶金。

在对媒叙述成功诀窍，袁亚非大谈自己如安在报纸上打出了南京城榜首个电脑广告，怎么“炒货”，吃“信息不对称”的饭，而其最为精妙的部，当属其对杠杆的极致运用。

下海之初，袁亚非悉数本金只要2万元。他用1万元租铺面，5000元打广告，剩余5000元用来赊了5万元的货。

这批货一个星就卖了出去。袁亚非又将5万元加上10杠杆，赊回50万元的货，从而赊到500万元。他的意滚一般敏捷滚起来，半年后就拿下了电脑城一半的铺面。

许多年后，这个前区委办公室秘书现已是千亿民企的掌门人，他举出最初横扫电脑城的案例，经验问他要资金的海外高管道苏北人股：“做意是用脑筋，而不是money。”

他显着没有告知这个高管，自己当年近30没有成婚，“随做好了跑路的预备”。但袁亚非毕竟没有“跑路”，他不久后创建了三胞集团，并依托脑筋和诀窍，将之开展为一个跨行业、跨地区的巨型商业帝国。

在此之前，他还需求为其高明的财技杠杆找一个支点，这个支点便是雄图高科。

确认本钱支点

1998年，国企改革走进“死胡同”，大批国企效益低下，靠银行度日。彼出任国务院总理的朱镕基，在两会上宣布了一段闻名说话：不论前面是地雷阵仍是万丈深渊，我都将一往无前。

为了“排雷”，朱镕基给疲软的国有企业下了一剂猛药——产权制度改革。

正是这场改制，让很多日后生长为一方诸侯的民营企业家取得商场“入场券”。袁亚非也是其一员，他将雄图高科收入囊，落下本钱地图榜首子。

雄图高科原是南京市一家国有上市公司，由江苏雄图集团等家单位一起建议建立，1998年即在上交所挂牌上市。

2004年，控股股东雄图集团将悉数国有法人股转让给了三胞集团及其关联方，袁亚非成为上市公司实控人。

这是一笔十分合算的生意，转让价格和商场价格距离显着。

依据协议，在有二级商场股价的状况下，上述转让股权以每股净财物为根底定价，毕竟交易价格约3.4元/股，总对价2.6亿元。而在改制之前，雄图高科股价简直没有低于5元/股，以此价格核算，该笔股权市值至少3.8亿元。

在张伟看来， “这是他（袁亚非）人的转折点”。

股权转让完成后不久，袁亚非的三胞集团四次质押了手92%的上市公司股，用于向银行借款。前脚并购，后脚质押，颇有空手套白狼之嫌。

事实上，雄图高科与三胞集团的根由至少可以溯到2000年。

彼，三胞集团与雄图高科等一起资组建了江苏雄图三胞科技开展有限公司，即大型IT连锁卖场雄图三胞的运营主，这是三胞集团从前最为的板块。

据公材料，上市公司占股45%，是控股股东。但简直悉数公报导，雄图三胞却是袁亚非一手创建，由三胞集团控股并主导运营。

雄图三胞扩张十分敏捷，到2003年财物规划已高达6.9亿元。简直同，三胞集团的册本钱也由2200万元胀大到5亿元，摇身一变，成了本钱雄厚的民营企业集团。

次年，身价增的袁亚非成功拿下雄图高科，取得了在本钱商场奔驰的通行证。

2011年，三胞集团进一步拿下南京市另一家国有上市公司——南京新百。自此，袁亚非背靠两家上市，大举展本钱运作，先后将本钱地图拓宽到金融、养老、医疗等范畴，一张以三胞集团为中心的本钱大就此缓缓铺。

并购滚

袁亚非和他的三胞系真实走入大众视界是在2015年两会间。

作为全国政协委员，袁亚非承受采访说：“英国的威廉王子来国，点名要见我，想知道到底是哪个国人买了他们皇家授权的百货公司。”

当媒上呈现一篇报导，题为《被威廉王子点名要见的国商人袁亚非》，袁亚非由此一炮而红，始一再呈现在大众视界，其死后的本钱地图亦逐渐浮出水面。

人们惊奇地发现，从2014年始，这个名不见经传的江苏富豪在海外张狂“扫货”，英国皇家授权百货公司House of Fraser仅仅其之一。

△ 拿下HOF后，袁亚非将新百商场对面的东方商城改构成东方弗莱德商城，企图将HOF国化，但作用一向欠安

袁亚非的“海淘”持续到2017年。

据记者不完全统计，2014年—2017年，三胞系至少建议了15起亿元等级的大型并购，遍及英国、美国、以列，触及零售、养老服务、物医药等范畴，总耗资超越200亿元人民币。

这一，海外兴旺经济阅历一轮风暴，被视为“抄底”好机。国内方针鼓舞企业“走出去”，加之接连降息降准，大规划开释流动性，民营企业有时机取得很多资金支撑，造就了一轮民企集“出海”黄金，万达、复星、海航等“前仆后继”。

张伟告知记者，当能取得很多廉价借款，是袁亚非张狂海外并购的重要原因。三胞集团大部并购都是举债进行，袁老板将“用5万做500万意”的诀窍发挥到了极致。

三胞系并购有一个特征，大部标的都由母公司三胞集团举债拿下，再经过发行股份购买的方法装入上市公司。如此一来，举债产的财务费用留在母公司，不影响上市公司润；二来，三胞集团能进一步稳固本身控股位置。

同海外并购财物入上市公司后，在本钱商场带来一轮股价上涨，可以持续质押融资套现。

据三胞集团年报，公司2014年新增有息负债132亿元，同比翻番，为近10年增速。

在流动性富余的时代，这种形式让三胞系的越滚越大。

到2017年底，三胞集团事务横跨电子商贸、百货零售、金融、大健康等范畴，总财物规划高达880亿元，较2013年底添加近600亿元。其，商誉余额较2013年添加158亿元，添加超越31。旗下的雄图高科以3C主业带动海外零售事务本土化改造，南京新百则依托百货与医疗主业开展。

对此，袁亚非很长一段间都颇为得意，他坚信自己看透了周，而且一向抢先对手数年。

“当他人都在搞房地产的候，我一向在买内容，他人都在盖购物心的候，我一向在买供应链、买场景，现在许多人以很廉价的价格把购物心卖给我，我说我在这个路口等你们现已许多年了。”

戛然而止

三胞系高歌猛进的同，一场自上而下的去杠杆大潮来袭，企业依托高负债工作的日子完毕了。敏锐者，早早策划降杠杆逃，袁亚非却不在其。

2018年1月承受采访，袁亚非还大谈怎么教其并购的海外公司CEO做意，称能“转”就能“”，“我有5000块的候，就能做500万的意，现在你有这么大企业，竟然还缺”。

没想到，半年后袁亚非的三胞帝国“转”不动了，“缺”的魔咒笼罩头上。

2018年7月，一项融资主为三胞集团的资管到无法悉数兑付，5580万元发本质违约。

“千亿民企还不上5000万”的音讯迅速传播，三胞系的本钱地图始坍塌。

2018年旬，伴随着A股一轮下挫，雄图高科、南京新百股价接连跌落，而母公司三胞集团手所持这两家上市公司股份的98.8%、94%，均已用于质押融资。股价暴降加之质押爆仓危险，商场早已风声鹤唳。

尔后，多家金融机构、企业始对三胞采纳诉讼和产业保全举动。三胞集团及旗下公司的银行存款、不动产等财物遭受大面积查封、冻住。袁亚非个人存款、股权和房产也未逃过。

袁亚非历来不是容易认的人。面临来势汹汹的借主，他一边许诺“减肥”还账，据传私家飞机也被卖掉；一边拉来江苏省、南京市作保，要求金融机构“谁家孩子谁抱走”，多宽限两年，再借点当然更好。

但借主们步步紧逼，三胞集团始呈现更多公债款违约。2018年11月至今，三胞系连续爆出5起公债款违约，其3起债券违约，2起非标准债款违约，累计违约金额超越20亿元。

从明星企业到危险敞口完全露出，背面原因终究有哪些？

在张伟看来，流动性宽松，三胞系走上了张狂加杠杆之路，直到2017年信贷紧缩。一松一紧之间，包含三胞在内的很多民营企业就此堕入债款危机。

而企业在短内急于求成，急进加杠杆急速胀大，毕竟被本钱反噬。

袁亚非自诩“从未犯过战略性过错”，但问题埋伏已久。三胞集团2017年并购规划不减反增，负债规划再创新高。到年底，其总负债到达惊人的611亿元，其一半以上是有息负债，当年财务费用超越15亿元。

有意思的是，三胞集团财物负债表上终年趴着数十亿乃至百余亿元不等的现金，但其却择以债养债。早在2016年，三胞集团及雄图高科已始经过发行短债券征集偿债资金。

康得新、东方园林等堕入债款危机的大白马都曾用过相似障眼法，结果人尽皆知。袁亚非的命运也早已定，只差一条导火线罢了。

三胞集团副总裁岳雷将原因归结于“短债长”，三胞举债是为开展实经济，但项目产报答需求间。

中心原因仍是在财物质量上。

△珠江路上的雄图三胞，现已接近关闭

三胞集团以零售发家，事务以3C零售和零售百货为主。2013年，南京新百和雄图高科80%以上收入来自各自的零售板块。但受电商、O2O乃至新零售的影响，传统零售一向在走下坡路，三胞集团有必要转型。

“袁老板知道该转型，可是他不知道该往哪儿转，只能一个个去试。”张伟对记者表明。所以，三胞系展了一系列跨界并购，跨过传统零售、O2O、养老、医疗等范畴，让许多业内人士直呼“看不懂”。

最终，张伟还总结，袁老板喜爱买“廉价货”。这种相似于华尔街“秃鹫本钱”的操作途径，望经过收买不良财物整后获，可是也要求接盘方有高明的运营实力。HOF、Brookstone、麦考林、万威世界、拉手等公司被收买前夕都已接近破产，肯定价格好像廉价了，后续运营本钱却十分昂扬。

△周末晚上8点左右，东方弗莱德商场内的Brookstone专卖店简直没有顾客

典型的比如是拉手。听说袁老板接手该公司只花了1元，但简直每年都要倒贴四千万保持运营，该公司毕竟于2018年下半年裁人关闭，一度还传出职工讨薪的音讯。

去零售保健康？

润是企业安居乐业的底子，袁亚非当然理解这个道理。

2018年7月，他提出“去零售保健康”战略，剥离零售财物，专大健康范畴。由于近些年来，传统线下零售走向式微，而袁亚非手上“有几个大健康的财物质量的确还不错”。

三胞系传统线下零售盈才能低下，在数据上一览无遗。

2008年以来，三胞集团营收规划不断扩大，归母净润率仅1.29%，即公司每出售100元货品，只1.29元，若考虑非经常性损益和房地产等事务板块的影响，该数据还会更低。

本年3月初，记者来到南京新街口和珠江路看望三胞零售业态，发现真实状况或许比数据愈加恶劣。

在新街口，三胞系的新百商场和东方弗莱德占有着最中心区位，人流量却远远不如周边其他商场。

南京本地金融界人士黄先告知记者，现在新街口客流的商城是德基广场，“年轻人都爱逛德基”。新百商城装饰风格和品牌相对陈腐，“老年人逛的比较多”。东方弗莱德对标德基，定位高端商场，但业后客流一向不可，该说法也得到东方弗莱德工作人员证明。

3C零售的状况更不观。

重新街口向北，沿山路直行1.4公里，右侧便是曾与北京关村齐名的南京珠江路。袁亚非旗下的雄图三胞从这儿起步，鼎盛仅在珠江路就了4家店。

记者跟从导航来到浮桥地铁站旁的雄图三胞（珠江路店），发现店内简直没有顾客，标有惠普和华硕LOGO的展现台上空空如也，地上杂乱摆放着几个纸箱，好像正在撤柜。店内职工表明，他们依然可以出售电脑，可是没有样机，也不能发。

△雄图三胞专卖店内，原品牌电脑展现区疑似撤柜

珠江路上多位店东则直接告知记者：“雄图三胞现已关闭了。”

2014年以来，三胞集团归母净润不增反降。你乃至无法幻想，一家称年出售额近1500亿元的民营企业集团，归母净润只要几百万。

大健康方面的布局能否成为袁亚非的救命稻草？

现在，三胞集团的大健康布局集于脐带干细胞贮存、细胞免疫治疗、养老服务、医疗机构等范畴。袁亚非将其总结为：有所望、病有所医、老有所养。

但在愈演愈烈的债款危机下，全部未来规划都是“幻想”。三胞系大健康财物可以直接产收入的并不多，大部还处于建造，也便是说，正在花阶段。旗下徐州肿瘤医院、健康小镇、推进前列腺癌细胞免疫治疗药物普列威（Provenge）落地国的细胞实验室等项目都已停摆。

不仅如此，袁老板的“赊”字诀好像也儿脱了。

据知情人士对记者泄漏，三胞系布局脐带的重要项目——齐鲁干细胞的股权实践并未交割，由于袁老板还没付。

国家企业信用信息公示体系显现，南京新百于2017年1月呈现在齐鲁干细胞股东名单，持股76%。但在其2018年4月发布的企业年报呈现了一条修正信息，南京新百的出资信息被删去。

债款危机之下，三胞系大健康板块也已千疮百孔。

在水大鱼大的时代，袁亚非们能直上青云，都离不好风凭借力，但这背面一向栓有一底子钱绳子。这根绳子既能牵引方向，送企业越飞越高，也能构成限制。根基不牢，用力过猛，在风向反转，只会将全部葬送在苍茫天空。

文/唐 郡

转载自“市界”（ID：ishijie2018）

文章为作者独立观念，版权归原作者一切。

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