广州万隆和巨丰投顾最新内部传真纪要（8月9日）

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昨天创业板中阴下挫将周二涨幅几乎悉数吐回，A股一副如临大敌即将创新低的颓势。岂料周四早盘又突然像打了鸡血一样，各大指数集体震荡攀升，最终大盘直逼2800点，创业板大涨3.5%。面对突如其来的大涨，许多投资者是百思不得其解。

没有无缘无故的上涨，除了技术面超跌这一因素以外，如此暴力拉升显然离不开消息面的催化。自7月货币和和财政政策风向同时转变以来，央行执行定向宽松也有一段时间，但真正传导到整个金融市场显然会有滞后性。一般来说，货币政策开始宽松最先受益的是高评级债券，紧接着是风险较高的企业债，最后才是股市。

可以观察到，近日上海银行业同业拆借利率急速下行，债券信用利差也在持续收窄，这说明央行定向放水对资产价格的刺激效果已经体现，而企债指数连续上扬说明风险较高的企业债已开始得到市场认可，那么市场自然会想到股市也将很快获得流动性注入，从债市到股市大类资产轮动效应正在显现。简言之，市面上钱变多以后，股市或多或少都能分到一杯羹。正是在这一预期下，超跌的A股才涌现报复性长阳。

再从盘面来看，科技风暴席卷A股并推动市场人气急剧升温，创业板50暴涨近4%，国产软件、芯片以及5G等科技股集体迎来报复性反弹，中国软件、必创科技、国科微、中兴通讯等10股余接连掀起涨停潮。另外，消息面传出监管政策松绑并开始鼓励并购重组，前期持续杀跌次新股在利空正式兑现后也迎来明显反扑，芯能科技、亿嘉和等多只近端次新涨停反包。

下跌市里指数长阳反包对于市场信心提振有巨大的刺激效果，A股也及时避免了一场继续探底的危局。面对突如其来的大阳线，很多投资者可能手足无措甚至普遍踏空，但其实只要人气回暖，个股就不缺结构性机会，所以没必要盘中过分追高，介入涨幅尚不充分的品种耐心等待轮涨机会即可。至于A股是否就此探明底部目前还不好下结论。进一步来说，即便底部已经探明，短中期大概率还是维持箱体走势，这一点投资者还是要有清醒的认识。

巨丰投顾

【盘面简述】

周四早盘，两市低开高走。盘面上，通讯、软件服务、有色、电子元件、航天航空、电子信息、安防、电信、保险等行业涨幅居前。概念股方面，国产芯片、国产软件、数字中国、网络安全、工业互联、云计算、移动支付、5G概念、物联网等涨幅居前。大盘反复筑底，短线关注流动性充沛的超跌品种；中线可关注底部国企改革股。

【板块方面】

国产芯片：必创科技、国科微、亚翔集成、兆日科技涨停，台基股份、全志科技、兆易创新、国民技术等领涨。

【消息面】

1、多地启动基建补短板计划 数万亿元投资蓄势待发

近期，多地公布了今年下半年补短板重大项目投资计划，投资规模达数万亿元。专家认为，在中央基建补短板要求下，各类基建投资计划将加快落地，下半年基建投资有望超预期。

2、今年铁路投资额重返8000亿元 提振钢铁等行业

有消息称，在铁路机车车辆投资增长及基建潮加速推进的刺激下，2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。据国家铁路局数据显示，2014年至2017年全国铁路固定资产投资额均超过8000亿元。国家发改委发布的数据显示，今年上半年，铁路完成固定资产投资3127.1亿元，同比增长0.1%，完成2018年年初任务目标7320亿元的42.7%。

3、地方债置换收官在即 尚余6300亿元待置换

财政部实行的3年地方债券置换工作计划将于8月份收官。记者获悉，福建省率先完成了全部债券置换工作。目前，各地尚未置换的非政府债券形式存量政府债务还有0.63万亿元。

【巨丰观点】

周四早盘，两市低开高走。盘面上，通讯、软件服务、有色、电子元件、航天航空、电子信息、安防、电信、保险等行业涨幅居前。概念股方面，国产芯片、国产软件、数字中国、网络安全、工业互联、云计算、移动支付、5G概念、物联网等涨幅居前。

科技股受利好刺激大幅反攻，带动市场反弹，中小创涨3%。国产软件涨5%：中国软件、诚迈科技、中科信息、太极股份涨停，万兴科技、宝信软件、新晨科技、辰安科技、石基信息、卫士通、浪潮信息、用友网络等领涨。国产芯片涨5%：必创科技、国科微、亚翔集成、兆日科技涨停，台基股份、全志科技、兆易创新、国民技术等领涨。通讯板块涨4%：纵横通信、友讯达、中兴通信冲击涨停，欣天科技、长飞光纤、中富通、剑桥科技、邦讯技术、鼎信通讯等领涨。

有色板块今日强势拉升：常铝股份、深圳新星涨停，众源新材、寒锐钴业、四通新材、中国铝业等领涨。

巨丰投顾认为，今日科技股全线启动，策动反弹。目前需紧盯市场成交量，一旦显著放量，则有可能开启一波强反弹。建议短线关注流动性充沛的小市值超跌股；另外可以关注确定性较强的石油、基建等板块。