观察：前市场仍显弱势 巨资狂拉工行

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【新闻评论】纵观本周整体走势，给人的感觉就是出乎意料，无论是周一的百点下跌、周二的惊天逆转、周三创业板的大幅拉升，还是后期权重板块的维稳上涨。大智慧(601519)超赢数据显示，本周两市资金净流出329.31亿元，相比上周净流出168.82亿元，净流出大幅放大。

　　本周31个板块无一净流入，相比较来看，旅游酒店、商业连锁、钢铁等板块净流出较少，一周分别净流出0.60亿元、2.47亿元、2.60亿元，银行类、券商、交通工具3个板块一周净流出居前，分别净流出30.44亿元、27.53亿元、21.49亿元。

　　个股方面，统计显示两市仅有498只个股呈现资金净流入、1966只个股呈现资金净流出，新日恒力(600165)、上海九百(600838)、福建水泥(600802)等3只个股净流入居前，中信证券(600030)、民生银行、兴业银行(601166)等3只个股净流出居前。

　　随着6月的结束，年中资金紧张的格局从下周开始将逐步缓解，但当前市场仍显弱势，想要吸引更多资金入场，仍需提振市场信心，短期更多资金或仍处观望态势，接下来将迎6月重要经济数据发布，从各大机构预测结果来看，数据并不乐观，短期内这或对市场造成不利影响，后市转好仍需政策面有力支持。

　　昨日，深沪股指在金融地产板块的带动下双双强劲反弹，尤其是收盘前半个小时，工商银行、中国石油突然被巨额买单强势拉起，终盘分别上涨5.51%和3.4%。盘点上半年，上证指数、深成指分别下跌12.78%、15.6%，中小板指上涨5.19%，创业板指大涨41.72%。

　　本周A股市场出现了宽幅震荡的格局。上证指数在周一以及周二早盘大幅下跌近300点。但随着政策面暖风吹来，A股神奇般地震荡回稳。周五更是在尾盘大力度拉升，似乎表明多头再度凝聚做多能量。那么，如何看待这一信息呢?

　　本周A股的走势业内人士认为与资金面直接相关。本周一及周二，由于资金面极度紧张，使得市场参与者心里惊慌，导致A股急跌。

　　但持续的急跌影响了市场参与者的预期，相关各方为了改善市场参与者的预期，相继出台了一系列缓解资金面的政策，故A股在周二午市后神奇般地拉升，创业板指更是随之拉出两根长阳K线，渐有进入主升浪的态势。

　　但可惜的是，缓解资金面信息也带来了一个新的不佳预期，那就是在经济增速持续放缓以及资金面持续紧张的情况下，不排除相关各方为了经济的稳定等目的而对传统产业予以扶持，比如说棚户区的改造等，这对市场预期有了一定的影响。毕竟“经济转型、积极培育新兴产业”的经济政策思路使得市场一度形成了创业板大涨特涨的局面。但随着地产调控松动预期增强，地产股迅速大涨，这自然使得市场预期出现混乱，本已捉襟见肘的资金更趋紧张，传统产业股与新兴产业股争抢有限的存量资金，也使得新兴产业股集中的创业板指出现“失血”态势，进而在周末出现了持续下跌。

　　正因为如此，短线A股的走势难有实质性的改变。一是本周末的走势显示出资金的投资偏好有所改变。当前A股即将跨入半年报业绩浪时间窗口。由于部分新兴产业股的业绩演变趋势并不是很乐观，尤其是一些网络传媒股，比如说上海钢联(300226)、东方财富(300059)等。所以，在半年报大考的压力下，部分热钱选择了获利套现，进而驱动着创业板压力有所增强。相对应的是，地产股等品种则在地产政策松动的预测下而有所异动，新湖中宝(600208)等个股甚至冲击10%涨幅限制。银行股等品种也渐趋稳定，这就说明创业板等为代表的小市值品种将面临持续的抛压。

　　二是A股即将跨入7月，IPO重启时间愈发临近。在此背景下，反复炒作的创业板就有望迎来新的优质筹码。在资金面相对紧张的背景下，部分存量资金为了迎接创业板的新增筹码，必定会抛售存量筹码，喜新厌旧历来是A股热钱的传统。因此，创业板指在下周的走势存在着一定的压力，但从当前A股市场的业绩预期与产业前景来看，只有创业板具有更强的弹性，更为乐观的产业前景。所以，创业板指的不振，就可能意味着市场预期的降低，指数运行难有大的乐观空间。只是，上证指数因为银行股的低估值等因素而难有大的下跌空间。所以，当前A股可能会出现上证指数低位企稳，但创业板指继续调整的局面。

　　在操作中，建议投资者短线可重点关注业绩支撑的半年报业绩浪相关受益品种，一是地产股、银行股等低估值品种的估值复苏所带来的交易性机会。二是半年报业绩有望超预期的品种，其中，橡胶制品股、火电股、农药股等品种可跟踪。农药股的沙隆达、红太阳(000525)等个股的业绩表现可能会略超预期，所以，可以适量低吸之。