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多家上市或新三板挂牌券商现已发表2021年成绩预告或报国海证券质押，大部券商润上涨或扭亏。

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不念情义国海证券质押，在润普涨的布景下国海证券质押，依然有赡养“不和谐”的声响。现在，现已有至少四家券商预告2021年将首要针对股质押式回购等事务计提常规减值预备，别对其润空间产较大不影响。

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图1国海证券质押：2021年四家券商首要对股质押式回购事务计提常规减值预备

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调查数据可得，相较于净润规划较大的东方证券，小型券商国海证券和太平洋的空间受常规减值的影响程度显着更大。

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依据各家的公告，上述四家上市券商计提的减值预备均首要针对违约的股质押式回购事务。依据四家最新公信息，净本钱规划缺乏百亿元的太平洋由股质押式回购事务引发的诉讼计涉案金额近19亿元，单位净本钱下的涉案金额为四家之首。

2021年报显现，四家券商股质押式回购事务规划均较上年年底有所萎缩。陈述末，太平洋的股质押式回购事务客户的均匀履约保证份额显着较低，仅为67.60％。

东方证券国海证券质押：2021年将计提13.17亿元减值预备

近来，东方证券公告计提常规减值预备，2021年计提减值预备13.17亿元。依据其成绩报，公司估计当年归母净润为53.72亿元，同比增加97.27％。

2020年，东方证券也发了金额巨大的减值丢失，高达38.85亿元。2021年常规减值较上年削减，是东方证券润增加的首要原因。

图2：2018年至2021年东方证券归母净润、减值丢失

依据计提减值预备公告，2021年，东方证券计提的减值预备，有13.18亿元针对买入返售金融常规，其最重要的组成部为股质押式回购。

2021年半年报，东方证券发表其涉事的20起金额较严重的未决质押式证券回购胶葛案，计涉诉金额约为55亿元。

图3：到2021年上半年底东方证券严重未决质押式证券回购胶葛案

从肯定数上看，在上述的四家券商，东方证券由股质押回购事务引发的严重未决诉讼的数量和涉案金额均较高。

国元证券：接连两年计提超越4亿元

2021年，国元证券估计完成归母净润18.7亿元，同比增加超三成，而依据其计提减值预备的公告，当将计提减值预备4.89亿元，与上年承认的信誉减值丢失简直相等。必定程度上，减值对其净润的影响程度有所下滑。

依据计提减值预备公告，2021年，国元证券计提的减值预备，有4.44亿元针对买入返售金融常规，别的还对应收账款计提超2000万元的减值预备。

2021年半年报，国元证券发表其涉事的9起金额较严重的未决质押式证券回购胶葛案，计涉诉金额挨近20亿元。

图4：到2021年上半年底国元证券严重未决质押式证券回购胶葛案

国海证券：计提减值预备4.22亿元

2021年，国海证券估计完成归母净润7.86亿元，同比小幅微涨约8％，其计提减值预备的公告显现，当将计提减值预备4.22亿元，较上年下降约1亿元。

依据计提减值预备公告，2021年，国海证券计提4.22元减值预备，其3.76亿元针对买入返售金融常规。

依据2021年半年报，国海证券发表其就质押式证券回购事务与16个应诉方发胶葛诉讼，计涉诉金额超越24亿元。

图5：到2021年上半年底国海证券严重未决质押式证券回购胶葛案

太平洋：转回上年减值预备完成扭亏

2021年，太平洋猜测完成归母净润0.9亿元至1.2亿元，完成扭亏为盈。其计提减值预备的公告显现，当将计提减值预备2.73亿元，较上年大幅下降超成，使妥当公司得以收成必定净润。相较于2020年，陈述间太平洋2021年的净润和常规减值状况改进较显着。

依据计提减值预备公告，2021年，太平洋针对违约的股质押事务转入应收账款的项目计提减值预备4.04亿元，转回其他债务资减值预备人民币3,899.03万元。

依据太平洋2021年半年报，该券商触及11起金额较严重的未决质押式证券回购胶葛案，涉诉金额本金计近19亿元。

图6：到2021年上半年太平洋严重未决质押式证券回购胶葛案

结四家券商的净本钱规划考量，到2021年上半年底，东方证券、国元证券、国海证券和太平洋的净本钱规划别为361.7亿元、212.29亿元，140.66亿元和75.29亿元。太平洋涉案金额占净本钱的份额超越两成，显着较高。

集紧缩股质押式回购事务规划

或许考虑到股质押式回购事务违约对净润的不影响，2021年报显现，东方证券等四家上市券商均紧缩其质押式回购事务规划，从而导致该事务产的息净收入也有所下滑。

图7：四家上市券商股质押式回购事务规划

相较于2020年年底各家股质押式回购事务余额，2021年上半年，国海证券的下降程度最显着，超越12％，太平洋的降幅最弱，缺乏5％。

图8：三家券商股质押式回购事务客户的均匀履约保证份额

除东方证券未发表相关信息外，2021年上半年国元证券和国海证券的股质押式回购事务的客户均匀履约保证份额均较上年底有所下滑，但仍较足够。值得关的是，太平洋的该目标虽有所上升但仍较低，仅为67.6％尚缺乏100％。

本文源自面包财经