大飞机公司正式挂牌 相关受益股一览

张德江在讲话时代表党中央、国务院对中国商用飞机有限责任公司的成立表示热烈的祝贺，强调要树立雄心壮志，锐意改革创新，让中国的大飞机早日飞上蓝天。

中国商用飞机有限责任公司总经理金壮龙昨日在接受记者采访时说，我国自主研制的大飞机何时飞上蓝天，目前还没有确切的时间表。他说，新公司刚刚成立，而培育人才、项目攻关都需要长时间的探索。因此，现在研究时间表或者确定发展战略，都还为时尚早。

金壮龙透露，新公司成立后，近期将要开展的工作是推进项目的论证，比如飞机选取什么形状、样式、标准，投入市场后有没有同类型竞争者等方面的研究评估，从而确定大飞机研制的具体方案。

中国商用飞机有限责任公司是经国务院批准成立，由七家股东单位组成、国家控股的有限责任公司，主要从事民用飞机及相关产品的设计、研制、生产等业务。公司注册资金１９０亿元，总部设在上海，包括研发、总装制造和客户服务三大中心，飞机研制过程中的资源配置则面向全球。

中国商飞未来将承担起国产大客机的设计、研制、生产、销售以及金融租赁、飞机零部件生产等业务，力争成为拥有自主知识产权和具有国际竞争力的民机制造商。大型客机主要是指重量超过100吨、拥有150座以上的干线喷气式客机。目前全球只有美国、欧洲四国和俄罗斯具有制造大飞机的能力，而垄断国际干线客机市场的只有美国波音和欧洲空客。

武汉新兰德：谁将受益大飞机项目

由于目前我国民用飞机产业规模小，技术相对薄弱，民用大型飞机还没有走完一个真正意义上的先进民用飞机研制的全过程，与世界先进水平还有较大差距。大型民用飞机研制属于高精尖项目，上百万个精密加工的零件组成，综合运用了基础科学和应用科学的最新成就，因此需要多方协作才可能完成该项任务。

大型飞机制造业属于一项典型的“合作型工业”， 截至目前几乎没有一项大型飞机、发动机的制造是由一家公司独立完成的，空客有1500 多家供应商，分布在27 个国家。波音的60%以上的零部件也都转包给其他供应商。因此对于相关上市公司来说都有较大机会。

目前我国在飞机制造企业当中科技实力较强的有中航一集团和中航二集团。中航一集团旗下有西飞国际(000768)、中航精机(002013)、力源液压(600765)、贵航股份(600523)四家上市公司。中航二集团下面则有成发科技(600391)、昌河股份(600372)、哈飞股份(600038)、东安动力(600178)、洪都航空(600316)、*ST宇航(000738)、ST黑豹(600760)等多家上市公司，这些公司都有从大飞机项目当中分一勺羹的可能，尤其是成发科技(600391)、西飞国际(000768)和哈飞股份(600038)。操作上我们建议投资者可主要关注西飞国际、成发科技、火箭股份(600879)等品种。

西飞国际第一大股东西飞集团公司是我国唯一具备生产大型军事用途飞机的飞机制造企业，拥有完整产业链。西飞集团通过定向增发将飞机业务相关资产注入上市公司后，公司将拥有飞机整机的生产能力，大飞机项目很难想像会缺少它的参与。

发动机是飞机的心脏，成发科技的实际控股股东成发集团为三大发动机制造商之一，公司以生产经营航空发动机和燃气轮机的主要零部件为主业，发展战略是成为世界级航空发动机及燃气机零部件供应商，前景值得关注。

雷达导航系统也是飞机的关键部分，火箭股份(600879)在这方面有得天独厚的优势，公司是中国航天科技(000901)集团旗下的高科技上市公司，产品被广泛地应用于各类型号卫星、火箭运载工具，在国内具有领先地位，有望成为大飞机项目的参与者。

西飞国际：寄望大飞机项目

“好风凭借力”，正在试图展翅高飞的西飞国际(000768行情，股吧)(000768.SZ)又迎来了好消息。

4月8日，继上海之后第二个国家级民用航天产业基地——西安国家民用航天产业基地宣告成立，未来5年内，中国将投入500亿元人民币，推动建立一个包括国家产业基地在内的民用航天产业化集群。

继一季度通过非公开发行注入防务资产以及上马大飞机项目之后，西飞国际再一次面临重要的发展契机，其将于4月15日发布的季报也承载了更多投资者关注的目光。

业绩期待

“关于产品量、价方面目前还没有可以据以估价的确切数据，有些军品比较敏感，而非军品公司也不愿公布，他们都是分别与客户协商价格，相互保密”，中信建投分析师冯福章对记者表示。

但是，大中型航空部件的销售价格在转包合同中已事先约定，供需双方不得随意变动，由于转包合同在一定时期内可连续执行，因此有可能由于生产成本上升而导致利润下降，冯福章表示。

记者以投资者身份致电西飞国际，公司证券部人士表示，价格提前议定，这是国外客户采取的一贯策略，公司目前的合同并没有采用浮动价格，随着原材料价格的上升，公司利润确实会受影响，这是公司一直以来都面临的问题。

冯福章表示，目前公司零、组件和其它部分原材料采购以及转包生产产品收入是以外币定价，人民币结算， 人民币升值的加速，对公司的经营成果带来影响也值得引起投资者的注意。

公司证券部人士也坦言，汇率的变动对公司的影响一直存在，尽管如此，公司在国际合作方面业务的拓展上并没有减慢步伐。

冯福章分析，根据现有的订单，2008年仅西飞国际本部的国际合作生产出口交付额就将突破1亿美元。在扩大国际合作生产的同时，西飞国际还将开拓合作研发以及制造业务。这其中将涉及到与德国格鲁普宇航公司、与古德里奇公司、与西班牙的SERRA公司等公司的合作，西飞国际的未来发展目标就是要成为世界航空制造商的战略合作伙伴。

增发显效

在内涵增长之外，西飞国际在一季度外延型扩张显然更为引人注目，其标志性的事件就是非公开发行的完成。

2008年1月19日，西飞国际公告称，向大股东西飞集团公司以9.18元/股增发3.7亿股A股发行完成。西飞集团以其拥有的、且经国防科学技术工业委员会批准的与飞机业务相关的经营性资产(含负债)经评估后作价认购本次发行的股票。

公司方面称，本次发行后，公司将拥有包括军机、民机在内的飞机整机的生产制造能力，公司业务结构将从单一的飞机零部件生产转变为以飞机整机生产为主，飞机零部件生产为辅，业务收入将主要由飞机整机收入和飞机零部件收入组成。

冯福章认为，2008年公司产品结构将面临重大调整，其中在整机业务方面，2008年可交付新舟60飞机22架，此外轰六和飞豹战机也将在军费增长的背景下获得更多的订单。

据了解，新舟60飞机是我国唯一投入运营的有自主知识产权的支线客机，换装了国外先进发动机、螺旋桨和电子设备，在安全性、经济性、舒适性、维护性等方面达到或接近世界当代先进涡桨支线客机水平，而价格为8500万~1亿元人民币，比国外同类飞机售价低10%～20%，使用成本也相对降低10%~20%，市场竞争力较大。

近日，西飞国际总经理孟祥凯在接受记者采访时表示：“在中航一集团提出战略转型的背景下，西飞提出主动率先发展、领跑战略转型，其相当重要的突破口就是打造新舟系列的支线飞机，迅速成为国际具有一流影响力的支线客机制造商。”

冯福章预计，西飞集团的军机资产有进一步注入的可能。现在西飞集团里成熟的军用飞机资产均已注入上市公司，不排除将来西飞集团的保密军机成熟、形成批量后也交给上市公司的可能性，从而进一步扩大防务产品的规模，提高生产的效率和效益。

多家券商人士均认为，正在积极运作的大飞机项目也将对公司的长远发展产生积极的影响。

平安证券于近日出具的研究报告认为，大飞机的制造将采用目前ARJ21的模式——即由西飞国际、沈飞民机公司、成飞民机公司生产大飞机部件而由上海飞机制造厂总装。大飞机研发预计到2020年左右才能完成，其间大飞机制造的设备、制造工艺技术、复合材料等巨大研发投入将在西飞国际、沈飞民机公司及成飞民机公司之间展开，西飞国际等企业将直接受益于大飞机项目专项补贴。

宝钢股份：为国产大飞机量身制钢

日前，宝钢股份(600019)（600019）特殊钢分公司成功研制出大型飞机起落架用300M超高强钢、四大牌号钛合金结构用钢，与“大飞机”项目相关的发动机用特种钢材等的研发也已全面展开。

据了解，国家大型飞机研制重大科技项目自去年立项以来，宝钢股份(600019)发挥航空特种材料研发优势，提前介入，启动了“大飞机”项目关键特种冶金材料的预研、试制工作。大飞机是指起飞总重量超过100吨的运输类飞机，包括军用、民用大型运输机和150座以上的干线客机。目前，世界上只有美国、欧洲四国和俄罗斯有制造大飞机的能力，而占领国际市场的只有美国波音和欧洲空客。大飞机的研制属于高精尖项目，每架需用高温合金、钛合金近100吨，起落架用特种高强度钢约15吨。

宝钢股份特殊钢分公司具有近40年航空、航天用特种钢材的研发、制造经验。目前，特殊钢分公司正加紧建设国内首条大型特种金属及合金板带工程、热挤压钢管改造工程。特种金属及合金板带工程建成后，宝钢将具备大飞机用大型钛及钛合金、高温合金结构件的冷轧基板生产能力，填补国内空白；热挤压钢管改造工程建成后，可生产大飞机用特种镍基、钛基及精密合金钢管。宝钢股份介绍说，为打造世界一流的特钢精品生产基地，近年来，宝钢累计投入近百亿元，对特殊钢制造单元进行了大规模的技术改造，相继引进了10余台（套）大型真空感应、真空自耗炉等特种冶炼装备；在引进4000吨级快锻机的基础上，启动了6000吨级快锻机的立项工作；建成了由500吨至1万吨多台压机组成的等温模锻生产线。

此次研制成功的起落架用特种高强钢是“大飞机”项目所需关键材料。大型飞机具有起降频繁、载重量大等特点，对起落架用钢的抗冲击性、抗疲劳强度、韧塑性等要求苛刻。宝钢通过不断优化真空感应—真空自耗冶炼、大规格钢棒锻造等生产工艺，相继攻克钢水超纯冶炼、高均质、高锻造比等技术难点，成功试制出首批大飞机用300M超高强度合金钢。目前，第二批300M超高强钢已进入投料生产阶段，TC4、TC18、Ts8、Ta15等四大牌号的大型钛合金棒材、等温锻件也已研制成功，进入产业化生产工艺的研究、固化阶段。

据透露，目前，宝钢特殊钢分公司正密切跟踪大飞机相关设计、设备制造等单位的研发需求，结合自身装备、技术工艺特点，不断细化“大飞机”项目所需特种板、型材、连接件、发动机用材等关键材料的研发，力争上半年完成科研立项，并启动有关预研课题及关键材料的前期生产投入，为国家“大飞机”项目提供强力支撑。

航天军工板块：整合预期强烈

虽然五月的第一个交易日大盘处于振荡整理之中，但是航天军工板块的集体大幅上涨给平静的大盘激起了层层波浪。由于昨天航天科技(000901)重大事项停牌公告：中国航天科工集团公司将有涉及公司的重大事项磋商，引发了市场对于中航一、中航二的整合计划的预期，航天长峰(600855)、航天动力(600343)等航天军工个股早早的封死涨停板，午后中航一旗下的西飞国际(000768)、贵航股份(600523)、中航光电(002179)等航天军工个股也纷纷大幅拉升。

中航一集团和中航二集团也是国防工业系统的两艘资本旗舰。中航一集团拥有贵航股份(600523)、西飞国际(000768)等10家A股上市公司和两家H股上市公司。中航二集团则拥有东安动力(600178)、哈飞股份(600038行情，股吧)(600038)、洪都航空(600316)等7家A股上市公司和一家H股上市公司。中航一集团和中航二集团大飞机整合计划给两个集团带来了新的契机。

昨日发布停牌的航天科技（000901）的第一大股东中国航天科工集团公司是由中航二集团在2003年1月初组建了中国航空科技工业股份有限公司，为了实现中航科工在香港市场的上市，中国二航将旗下东安集团、哈飞集团、洪都集团、昌河集团最优秀资产整体打包，将东安动力（600178）、哈飞股份（600038）、洪都航空（600316）和ST昌河（600372）四家上市公司控股权全部划归中航科工。中航科工对旗下的产业也进行了雷厉风行的运作。早在2004年12月，东安动力用配股募集资金的方式收购哈飞汽车100％股权。这样，先由东安动力收购哈飞汽车，实现哈飞汽车的国内上市，然后再同时对东安动力ST昌河进行整合，最终可能整合其旗下哈飞汽车、东安动力和昌河股份(600372)的汽车资源，实现中航科工汽车系的整体上市。

中铝母公司10亿投资大飞机

中铝董事长肖亚庆在业绩记者会证实，中铝会以母公司名义，参与组建商用飞机公司(俗称大飞机公司)，会投入10亿元人民币持股5%。肖亚庆解释说，中铝是最大的有色金属企业，而铝的用途最多是用于飞机制造。另外，他们亦看到中国需要发展自己的飞机制造业，这行业的前景秀丽。另一方面，中铝母公司可以透过参股，促使提升铝加工技术，希望中铝成为中国以至世界的优质铝供应商，不单靠氧化铝及电解铝的业务。