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安记(银华价值优选)食品：食用菌+利乐将成为新的利润增长点

wx 2021-11-22 11:44:03 6

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出资关键公司是小产品大商场中的职业龙头企业。调味品职业的经营额约占食物工业额的10%左右,是典型的小产品、大商场。在2003年今后,调味品职业进入了高速开展期,调味品商场的产品将朝着产品多样、复合便利、养分健康等方向开展。跟着人们日子质量的进步,调

出资关键

公司是小产品大商场中的职业龙头企业。

调味品职业的经营额约占食物工业额的10%左右,是典型的“小产品、大商场”。在2003年今后,调味品职业进入了高速开展期,调味品商场的产品将朝着产品多样、复合便利、养分健康等方向开展。跟着人们日子质量的进步,调味品使用量逐步添加,从趋势上看,单一调味品商场需求下降,复合调味料商场需求及产销量上升。

公司一向深耕调味品的研制、出产和出售,并且在复合调味粉范畴具有较高的知名度和品牌影响力,其间排骨味王系列产品商场占有率位居同类产品前列,天然提取物调味料、风味清汤产品在国内高级餐饮业得到广泛运用。

未来公司将稳固现有排骨味王等复合调味粉的商场领先地位,并大力开展以其为代表的相关猪肉风味调味粉作为公司未来的主导产品,抢占中国商场中猪肉风味调味料商场份额,以“猪肉风味”作为“安记食物”代名词。公司一起将大力开展募投项目食用菌提取物和利乐包装骨汤等产品,估计食用菌提取物和利乐包装骨汤等产品将来会成为公司新的赢利增长点。

盈余猜测。

2014年公司完成经营收入2.79亿元,归属母公司净赢利0.57亿元,每股收益0.63元。

咱们估计2015-2017年公司经营收入2.73亿元、3.01亿元和3.59亿元,归于母公司的净赢利0.59亿元、0.64亿元和0.78亿元,相应的发行后每股收益为0.50元、0.54元和0.65元。

定价定论。

归纳考虑公司基本面与可比同职业公司的估值状况,现在,职业全体调味品的均匀市盈率37倍左右,以及新股上市将有必定的溢价空间,咱们以为给予公司33-40倍市盈率较为合理,按15年预估每股收益0.50元测算,公司合理估值区间为16.5-20元。（上海证券）