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600884(600884股吧讨论社区)

wx 2022-02-26 11:10:38 6

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<p>智通财经APP得悉，申万宏源发布研究报告称，杉杉股份(600884.SH)是国内抢先的锂电资料供货商，活跃布局LCD偏光片事务。考虑到公司偏光片扩产有助于提高订单消化才能、正负极资料出货获益于新能车商场高景气量，保持“买入”评级。</p><p style='text-align: center'></p><p>事情：公司董事会赞同部属子公司上海杉杉锂电资料科技有限公司在四川眉山建立项目公司并出资建造年产20万吨锂离子电池负极资料一体化基地项目，方案固定财物出资总额约80亿元。</p><p>申万宏源首要观念如下：</p><p>加速负极产能扩建，四川20万吨项目启航。依据锂电新动力职业未来发展前景以及公司负极资料事务战略的规划，为深化与首要战略客户的协作、满意未来几年首要客户不断增加的需求，一起缓解公司负极资料事务产能缺乏、前后道工序产能不匹配的现状，公司董事会赞同部属子公司上海杉杉锂电资料科技有限公司在四川眉山建立项目公司并出资建造年产20万吨锂离子电池负极资料一体化基地项目，方案固定财物出资总额约80亿元。本项目总建造期估计32个月,分两期建造，两期产能各为10万吨，一期项目建造周期估计16个月，二期项目建造周期估计16个月，两期出资金额各约40亿元，首要来历为自筹资金和融资。</p><p>下流订单快速增加，项目具有技能可行性，公司市占率有望快速提高。公司首要客户包含CATL、LG化学、ATL等，与首要战略客户的协作正继续深化，急需扩产以满意大客户订单需求的增加。本项目工艺道路与内蒙古包头10万吨一体化基地项目根本附近，工艺技能已得到充沛验证，具有技能可行性。经公司测算，本项目内部收益率(税后)约20.6%。</p><p style='text-align: center'></p><p>迎候TWH电池年代，公司增效降本继续打破。依据EVTank估计，全球动力电池需求将在2025年到达1059GWH，正式进入TWH年代，并在2030年到达2661GWH。本项目为集原资料加工、低温改性、石墨化、碳化及制品加工五大工序于一体的负极资料生产线，叠加四川当地丰厚的水电清洁动力以及电价优势，将有用下降生产成本，提高产品盈余水平。一起，四川是中欧班列的首要起点之一，选址四川有利于公司依托当地铁路交通，活跃拓宽欧洲商场、保证海外事务供给。</p><p>盈余猜测：估计21-23年归母净利润分别为15.58/24.86/34.23亿元(上调前分别为12.46/19.17/29.09亿元)，对应21-23年EPS分别为0.96/1.53/2.1元/股，当时股价对应的PE分别为30/19/14倍。</p><p>危险提示：消费电子产品需求不及预期;全球新动力汽车销量不及预期;偏光片财物整合不及预期;公司日前收到证监会反应定见通知书，已作出回复，但定增没有完结，仍需相关组织批阅;公司20万吨负极资料一体化基地项目出资需要提交公司2021年第五次暂时股东大会审议，存在审议不通过的可能性。</p>

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